أعلن المحلل الماكرو المعروف أليكس كروجر أن بيتكوين "من المحتمل للغاية" في دورة فائقة. شارك برؤيته على X، مبيناً المسار الفريد لبيتكوين مقارنة بالدورات السوقية السابقة. تشير فكرة دورة فائقة لبيتكوين إلى مرحلة غير عادية من صعود الأسعار، تتجاوز دورات الازدهار والانهيار النموذجية. تشير هذه المرحلة إلى نمو مطول، مدفوعًا بزيادة التبني السائد، مما يضع بيتكوين على مسار تصاعدي أقوى وأكثر ديمومة من دورة تقليص الحجم ذات الأربع سنوات المعتادة.
تأتي تصريحات كروجر وسط تحول الرئيس المنتخب دونالد ترامب المؤيد لبيتكوين وخططه الاستراتيجية للاحتياطي البيتكوين. نصح بعدم مقارنة هذه الدورة بالسابقة، قائلاً، "من المحتمل للغاية أن يكون بيتكوين في دورة فائقة. لقد شهدت صناعة العملات المشفرة أكبر تغيير جذري في التاريخ، تحولاً 180 درجة مدفوعًا بالأسس." شرح كروجر التطور السريع لبيتكوين وقطاع العملات المشفرة الأوسع، الذي تحول من المنبوذين الحكوميين إلى صناعة تحتضنها الحكومات في أسابيع قليلة فقط. لاحظ أن هذا التحول بدون مثيل في الأزمنة الحديثة.
مشيرًا إلى التغييرات المالية التاريخية، أشار كروجر إلى التأثير التحويلي للسبعينيات على الذهب. أوضح قائلاً، "ربما يكون الذهب في السبعينيات واحداً. كانت السبعينيات عقداً تحويلياً للذهب. نهاية نيكسون لمعيار الذهب في 1971 وتفكيك بريتون وودز دفعت الذهب للارتفاع من 35 دولارًا للأوقية إلى 850 دولارًا في 1981." كما تناول زمن الذروة المحتملة للبيتكوين، مشيراً إلى أن قمة محلية كبيرة حوالي مارس قد تكون معقولة. قال إنه سيعتمد على منحدر الصعود ومعدلات التمويل والاقتصاد الأوسع. حذر كروجر من مساواة قمة محلية كبيرة ببداية سوق هابطة، مشيراً إلى أن شروط مثل هذا التراجع ليست موجودة بعد. "من المبكر جداً توقع قمة. حركات بيتكوين الصعودية دائماً تستمر لأشهر. لقد مر 33 يوماً منذ أن أطلق ترامب الوحش."
محذراً من تقلب طبيعة شعور السوق، قال كروجر، "في اللحظة التي تصدقون جميعاً فيها ما كتبته، ستصبح هي القمة." تؤكد تصريحاته على العوامل النفسية التي غالباً ما تدفع ديناميكيات السوق، خصوصًا الاعتقاد الجماعي في الذروات. عقب تصريحات كروجر، قال مستخدم X بارادوكس باروت (@Paradoxparrot): "أوافق. لكن، 'هذه المرة تختلف' هو أفضل طريقة للعودة." واجه كروجر الشكوك الدورية حول العملات الرقمية البديلة، مشيراً أنها أظهرت اختلافات متعددة في مستويات مختلفة منذ منتصف 2023. عزا رحلات العملات الرقمية البديلة إلى سببين رئيسيين: نقص الطلب المدفوع أساسياً وقلة السيولة.
رغم تفاؤل كروجر، لا يتفق جميع الخبراء مع فرضية الدورة الفائقة. قدم كريس بيرنسكي، الشريك في Placeholder VC، وجهة نظر مختلفة على X. في 7 ديسمبر، أكد: "احتفظ بها في وقت لاحق: الدورة الفائقة ليست حقيقية - كل شيء دوري، رغم أن الدورات يمكن أن تختلف. الشراء في فكرة الدورة الفائقة هو كيف لا تبيع أبداً وتعود للأسفل. اسأل أي شخص لم يبيع في 2021." في وقت الكتابة، تم تداول بيتكوين عند 98,287 دولار.