تتوقع شركة الأبحاث والاستشارات برنشتاين وصول عملة بيتكوين (BTC) إلى قمة تقارب 300 ألف دولار في 2029، ثم إلى نحو مليون دولار مع نهاية 2033، مستندة أساساً إلى تصاعد أعباء الديون الحكومية عالمياً.
أبرز النقاط:
- في السيناريو الأساسي لدى برنشتاين، تعود بيتكوين إلى مستويات تقارب 125 ألف دولار بنهاية 2026، ثم تسجل قمة قياسية تقارب 150 ألف دولار بحلول منتصف 2027.
- في سيناريو أكثر تفاؤلاً، يصل السعر إلى قمة عند 500 ألف دولار في 2029، بينما يبقى هدف المليون دولار في 2033 ثابتاً في كلا التصورين.
- خفّضت الشركة السعر المستهدف لسهم Strategy من 450 إلى 350 دولاراً مع الإبقاء على توصية “أداء يفوق السوق”.
غوتام تشوغاني يحدد قمة دورة بيتكوين عند 300 ألف دولار
المحلل غوتام تشوغاني وفريقه عرضوا توقعاتهم في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء، واصفين بيتكوين بأنها المستفيد الأوضح مما يسمونه “تجارة إضعاف العملة” أو “debasement trade”.
في السيناريو الأساسي، يرى تشوغاني أن العملة المشفّرة ستستعيد مستويات تقارب 125 ألف دولار بنهاية 2026، قبل أن تسجل قمة تاريخية جديدة قرب 150 ألف دولار بحلول منتصف 2027. ومن هذه القمة، يضع النموذج ذروة الدورة التالية عند نحو 300 ألف دولار، بعد عامين من تلك القمة وأربع سنوات تقريباً على آخر ذروة كبرى.
يعتمد الإطار التحليلي على تسعير بيتكوين كمراتب مضاعفة لتكلفة التعدين الحدّية للقطعة الواحدة، مع افتراض استمرار تكرار نمط دورة الأربع سنوات المرتبط بفترات “تنصيف” مكافآت التعدين. وتقسّم برنشتاين كل دورة إلى أربع مراحل واضحة: الاختراق، ثم فورة الضجيج، فالهبوط الحاد، وأخيراً مرحلة التراكم.
السيناريو الثاني أكثر سرعة وحدّة. ففي حال اندفع رأس المال المؤسسي بقوة نحو الأصل على خلفية ضعف العملات الورقية، يتوقع تشوغاني أن تصل بيتكوين إلى نحو 200 ألف دولار بحلول منتصف 2027، على أن تبلغ ذروتها قرب 500 ألف دولار في 2029.
أما رهان المليون دولار في 2033 فيبقى قائماً في كلا المسارين، نظراً لاعتمادهما على الرؤية نفسها تجاه أوضاع المالية العامة الحكومية وتراكم الديون.
اقرأ أيضاً: كاردانو قد تندمج مع إيثريوم خلال أشهر، بحسب هوسكينسون
“تجارة إضعاف العملة” تدعم توقعات بيتكوين وسهم Strategy
يجادل تشوغاني بأن حقبة الأربعين عاماً من انخفاض أسعار الفائدة قد انتهت، ما يترك الحكومات أمام تكاليف خدمة دين متنامية في وقت بلغ فيه الدين السيادي الأميركي نحو 40 تريليون دولار. ارتفاع العوائد يعمّق العجز المالي، ويرى أن صناع السياسات سيرجّحون خيار إضعاف العملة والتضخم على حساب تبني سياسات تقشف مالي صارمة.
بالتوازي، قامت برنشتاين أيضاً بتخفيض السعر المستهدف لسهم Strategy من 450 إلى 350 دولاراً، مع الإبقاء على توصية “أداء يفوق السوق”. وعزت هذا الخفض إلى تسارع وتيرة تمييع حصص المساهمين عبر الإصدارات الجديدة من الأسهم، إضافة إلى إعادة تقييم مسار الدورة السعرية، رغم أن الهدف الجديد لا يزال أعلى بكثير من إغلاق يوم الثلاثاء عند 126.83 دولار.
تمتلك الشركة 840,447 بيتكوين، أي ما يقارب 4% من إجمالي المعروض النهائي البالغ 21 مليون قطعة، وهي حيازة ترتبط بشكل مباشر برهان برنشتاين على دورات السعر المقبلة.
تقلبات سعر بيتكوين منذ قمة أكتوبر
فقدت بيتكوين نحو نصف قيمتها بعد أن لامست قمة قرب 126 ألف دولار في أكتوبر 2025، وهي موجة هبوط وصفتها برنشتاين بأنها أقل حدّة من التراجعات التي تراوحت بين 75% و90% في نهايات الدورات السابقة.
وأرجعت الشركة هذا “الهبوط الأخف” إلى انتشار صناديق المؤشرات المتداولة الفورية على بيتكوين، واتساع سهولة دخول المستثمرين الأفراد للسوق، إضافة إلى زيادة مشتريات الشركات ضمن ميزانياتها العمومية. كما أشارت إلى أن نحو 59% من المعروض لم يتحرك منذ عام على الأقل، ما يعكس تمسك حاملي العملة على المدى الطويل.
جاء الارتداد السعري حاداً وسريعاً؛ إذ قفزت الأسعار بنحو 28% في عشرة أيام فقط، بعد أن ضاعفت وزارة الخزانة الأميركية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار في العملية الواحدة في 19 أغسطس، ما دفع البائعين على المكشوف الذين راهنوا على استمرار الهبوط إلى تغطية مراكزهم، وتمت مضايقتهم في ما يشبه “ضغطاً قصير الأجل تاريخياً”.
لامست بيتكوين نحو 81 ألف دولار يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى لها منذ مايو، قبل أن تتراجع باتجاه 78 ألف دولار يوم الأربعاء.
اقرأ التالي: هاتف iPhone 18 Pro يفوّت ترقية الكاميرا التي تحتفظ بها أبل لطراز Pro Max
