Bitcoin انخفضت احتياطياتها في البورصات إلى 2.76 مليون بيتكوين، لتصل إلى أحد أدنى المستويات المسجّلة تاريخيًا. واستمر هذا التراجع طوال عام 2025 حتى مع تصحيح العملة المشفرة باتجاه 92,000 دولار. وقد قام المستثمرون بسحب العملات خلال حركة البيع بدلًا من إرسالها إلى البورصات.
ما الذي حدث: احتياطيات قياسية الانخفاض
وثّقت XWIN Research Japan الانخفاض الحاد في أرصدة البورصات خلال عام 2025 في تقرير صدر قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وتُظهر البيانات أن إجمالي بيتكوين المحتفَظ به في البورصات المركزية تراجع إلى 2.76 مليون بيتكوين.
يبرز توقيت هذا الانخفاض بوضوح. ففي أثناء موجة البيع بين نوفمبر وديسمبر، تراجعت أرصدة البورصات بوتيرة أسرع بدلًا من أن ترتفع. ويعلّم التقرير هذه الفترة باللون الأحمر على الرسم البياني، مظهرًا تسارع التدفقات الخارجة بينما كان السعر يتراجع.
نقل المستثمرون عملات بيتكوين إلى الحفظ طويل الأجل بدلًا من الاستعداد للبيع. هذا السلوك يوحي بوجود ثقة أكثر من كونه حالة استسلام.
يجري تداول السعر حاليًا قرب 92,613 دولارًا، فوق متوسط 200 يوم المتحرك بقليل.
كسر بيتكوين هيكله الصاعد في أواخر نوفمبر. وقد دفع الهبوط بالعملة المشفرة إلى نطاق 80 ألف دولار المرتفع. ارتفع حجم التداول أثناء الانخفاض لكنه تراجع منذ ذلك الحين، ما يشير إلى إرهاق بين البائعين قصيري الأجل.
اقرأ أيضًا: Solana Tests Key Trendline as Large Traders Build $7.5B in Futures Positions
لماذا يهم الأمر: تضييق في المعروض
قلّة العملات الموجودة على البورصات المركزية تعني توفر قدر أقل من بيتكوين للبيع الفوري. ويعود هذا الانخفاض في الأساس إلى قيام حاملي المدى الطويل والجهات المؤسسية بنقل بيتكوين إلى الحفظ الذاتي أو التخزين البارد، وليس إلى مضاربات قصيرة الأجل.
تُظهر الأنماط التاريخية أن الانخفاضات الحادة في الأسعار عادةً ما تُطلق موجات من التدفقات الداخلة إلى البورصات مع استعداد المستثمرين للخروج من مراكزهم. لكن هذه الدورة تسرد قصة مختلفة؛ إذ استمرت أرصدة البورصات في التراجع خلال مرحلة التصحيح.
يشير التباين بين حركة السعر والسلوك على السلسلة إلى قوة أساسية كامنة.
يصبح حدوث صدمة معروض مستقبلية احتمالًا متزايدًا مع اقتراب الاحتياطيات من مستوياتها التاريخية المنخفضة. قد يستمر التقلّب قصير الأجل حول المحفّزات الكلية، لكن الهيكل الأوسع يشير إلى سوق يشدّ الخناق على المعروض المتاح.
من أجل تعافٍ ذي مغزى، يجب على بيتكوين استعادة منطقة 95,000 إلى 97,000 دولار، حيث تحوّل الدعم السابق إلى مقاومة. عدم القدرة على اختراق تلك المنطقة سيُبقي على الأرجح السوق في حالة تماسك مع مخاطر إعادة اختبار متوسط 200 يوم المتحرك.
اقرأ التالي: Bernstein Forecasts $150,000 Bitcoin In 2026, Maintains $1 Million 2033 Target