Bitcoin انخفضت احتياطياتها في البورصات إلى 2.76 مليون BTC، لتسجل أحد أدنى المستويات على الإطلاق. واستمر هذا الانخفاض طوال عام 2025 حتى مع تصحيح العملة المشفرة نحو 92,000 دولار. وقد سحب المستثمرون عملاتهم أثناء حالة البيع بدلاً من إرسالها إلى البورصات.
ما الذي حدث: احتياطيات عند أدنى مستوى قياسي
XWIN Research Japan وثّقت الانخفاض الحاد في أرصدة البورصات طوال عام 2025 في تقرير صدر قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وتُظهر البيانات أن إجمالي بيتكوين المحتفظ بها في البورصات المركزية هبط إلى 2.76 مليون BTC.
التوقيت لافت للنظر؛ ففي فترة البيع من نوفمبر إلى ديسمبر، تراجعت أرصدة البورصات بوتيرة أسرع بدلاً من أن ترتفع. ويحدد التقرير هذه الفترة باللون الأحمر على الرسم البياني، موضحاً تسارع التدفقات الخارجة بينما كان السعر ينخفض.
نقل المستثمرون عملات BTC إلى حفظ طويل الأجل بدلاً من الاستعداد للبيع. ويشير هذا السلوك إلى ثقة أكثر من كونه استسلاماً.
يتداول السعر حالياً قرب 92,613 دولاراً، متماسكاً فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم.
كسرت بيتكوين هيكلها الصاعد في أواخر نوفمبر، ودفع هذا الهبوط العملة المشفرة نحو نطاق 80 ألف دولار المرتفع. وارتفع حجم التداول خلال الانخفاض لكنه تراجع لاحقاً، في إشارة إلى إنهاك البائعين على المدى القصير.
اقرأ أيضاً: Solana Tests Key Trendline as Large Traders Build $7.5B in Futures Positions
لماذا يهم الأمر: تشديد جانب العرض
تراجع عدد العملات الموجودة على البورصات المركزية يعني توفر كمية أقل من بيتكوين للبيع الفوري. وينبع هذا الانخفاض من قيام حاملي المدى الطويل والكيانات المؤسسية بنقل BTC إلى الحفظ الذاتي أو التخزين البارد، وليس من مضاربات قصيرة الأجل.
تظهر الأنماط التاريخية أن الانخفاضات الحادة في الأسعار تؤدي عادة إلى موجات من التدفقات الداخلة إلى البورصات مع استعداد المستثمرين للخروج من مراكزهم. لكن هذه الدورة تروي قصة مختلفة؛ إذ استمرت أرصدة البورصات في الهبوط أثناء التصحيح.
يشير هذا التباين بين حركة السعر والسلوك على السلسلة إلى قوة كامنة في السوق.
ومع اقتراب الاحتياطيات من مستوياتها التاريخية المتدنية، يصبح حدوث صدمة عرض مستقبلية أكثر ترجيحاً. وقد يستمر تذبذب الأسعار على المدى القصير حول العوامل الكلية، لكن الهيكل الأوسع يشير إلى سوق يشد الخناق على معروضه المتاح.
ولحدوث تعافٍ ذي دلالة، يجب على BTC استعادة منطقة 95 ألفاً إلى 97 ألف دولار حيث تحوّل الدعم السابق إلى مقاومة. وفشل اختراق تلك المنطقة سيُبقي السوق على الأرجح في مرحلة تماسك مع مخاطر إعادة اختبار المتوسط المتحرك لـ200 يوم.
اقرأ التالي: Bernstein Forecasts $150,000 Bitcoin In 2026, Maintains $1 Million 2033 Target