برنستاين تُبقي على توقعها لوصول سعر Bitcoin إلى مليون دولار في عام 2033، لكنها أجّلت الأهداف قصيرة الأجل بعد التصحيح الأخير للعملة المشفّرة. وتتوقع شركة الأبحاث في وول ستريت الآن أن يصل BTC إلى 150,000 دولار في عام 2026، مع احتمال أن يبلغ ذروته عند 200,000 دولار في 2027، ما يؤخّر التوقعات السابقة بنحو عامين. ويبقى الهدف طويل الأجل دون تغيير.
ما الذي حدث: مراجعة التوقعات
شارك ماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، مقتطفات من أحدث مذكرة صادرة عن برنستاين. وأوضح محللو الشركة أن دورة بيتكوين كسرت نمط الأربع سنوات التقليدي.
وهم يصفونها الآن بأنها «دورة صعود ممتدة مع عمليات شراء مؤسسية ثابتة تعوّض أي عمليات بيع بدافع الذعر من المستثمرين الأفراد».
وعلى الرغم من تراجع بيتكوين بنحو 30%، سجّلت الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) صافي تدفقات خارجة بأقل من 5%.
هذه البيانات كانت السبب في تعديل الجدول الزمني. فقد توقعت برنستاين في البداية وصول الذروة في هذه الدورة إلى نحو 200,000 دولار في 2025 عندما نشرت لأول مرة أطروحة المليون دولار بالتوازي مع تغطيتها لشركة MicroStrategy في منتصف 2024.
وصلت بيتكوين إلى ذروة في منتصف نطاق 120,000 دولار بدلاً من مستوى 200,000 دولار المتوقع لعام 2025.
دفع التصحيح اللاحق المحللين إلى تمديد الجدول الزمني. وكتب محللو الشركة: «ننقل هدف سعر بيتكوين لعام 2026E إلى 150,000 دولار، مع احتمال أن تبلغ الدورة ذروتها في 2027E عند 200,000 دولار. ويبقى هدفنا لسعر بيتكوين لعام 2033E على المدى الطويل عند نحو 1,000,000 دولار».
اطلع أيضاً على: Privacy-Focused Presearch Rolls Out Independent Web Index Built On Decentralized Network
لماذا يهم الأمر: رأس المال المؤسسي
تشير محدودية التدفقات الخارجة من صناديق ETF خلال تصحيح كبير إلى أن رأس المال المؤسسي يتصرف بشكل مختلف عن المستثمرين الأفراد في الدورات السابقة. وتفسّر برنستاين نسبة التدفقات الخارجة البالغة 5% على أنها دليل على أن تجمعات الاستثمار عبر صناديق ETF توفّر دعماً للسعر لم تأخذه دورات التنصيف التقليدية ذات الأربع سنوات في الحسبان. وترى الشركة أن هذا الرأس المال «اللزج» غيّر هيكل سوق بيتكوين بشكل جوهري.
يتعامل الإطار المُحدَّث مع الأهداف السابقة بوصفها مؤجلة بدلاً من متروكة.
حدّدت برنستاين بدقة محرّكات التبنّي مثل الطلب على صناديق ETF وقيود العرض، لكنها كانت متفائلة للغاية في توقيت التحقق.
تعترف التوقعات الجديدة بأن تدفقات رأس المال المؤسسي تعمل وفق أفق زمني أطول من الدورات المدفوعة بالتنصيف التي حكمت حركة السعر سابقاً.
تم تداول BTC عند 92,405 دولار وقت كتابة هذه السطور.
اقرأ أيضاً: Markets Are Certain The Fed Will Cut Rates — What Happens If They’re Wrong?