رمز تشينلينك انخفض بأكثر من 5% إلى 18.41 دولار يوم الثلاثاء على الرغم من إعلان S&P Global Ratings أنها ستنشر تقييمات المخاطر للعملات المستقرة مباشرة على الشبكات البلوكتشين عبر بنية تشينلينك التحتية. هذا الانخفاض يبرز الفجوة بين الشعور العام للسوق وتبني المؤسسات في الوقت الذي تتحرك فيه وكالة التصنيف الائتماني لتوفير الشفافية على السلسلة لقطاع العملات المستقرة الذي يبلغ 305 مليار دولار.
ما يجب معرفته:
- ستقوم S&P Global بنشر تقييمات استقرار للعملات المستقرة على شبكات البلوكتشين العامة عبر DataLink من تشينلينك، مما يمثل المرة الأولى التي توفر فيها وكالة تصنيف ائتماني كبيرة بيانات المخاطر في الوقت الفعلي مباشرة على البلوكتشين
- تقيم التقييمات 10 عملات مستقرة رئيسية على مقياس من 1 (قوية جداً) إلى 5 (ضعيفة)، حصلت Tether على تصنيف 4 ("مقيّد") بسبب المخاوف بشأن عدم استقرار الربط في أوقات ضغوط السوق
- نما سوق العملات المستقرة ليصل إلى 305 مليارات دولار من 173 مليار دولار قبل عام واحد، مدفوع جزئياً بقانون GENIUS الذي أنشأ أطرًا تنظيمية فدرالية
S&P تجلب التحليل الائتماني إلى شبكات البلوكتشين
ستجعل S&P Global Ratings تقييمات استقرار العملات المستقرة متاحة عبر خدمة DataLink من تشينلينك، مما يتيح لمنصات التمويل اللامركزي والمستثمرين المؤسسيين الوصول إلى بيانات مخاطر الائتمان دون مغادرة شبكات البلوكتشين.
تقييمات التقييم تقيّم مدى موثوقية كل عملة مستقرة في الحفاظ على ربطها بالدولار الأمريكي بناءً على جودة الاحتياطي، والشفافية، والامتثال التنظيمي وأداء السوق. يمكن أن تقوم العقود الذكية الآن بدمج هذه التقييمات مباشرة في عمليات اتخاذ القرار الأوتوماتيكية.
يغطي الإصدار الأولي 10 عملات مستقرة رئيسية بما في ذلك USDT من تيثير و USD Coin من دائرة. يحصل كل منها على درجة رقمية تعكس جودة الأصول، هياكل الحوكمة، الوضع التنظيمي، مستويات السيولة والمرونة أثناء تقلبات السوق. أعلنت تشينلينك عن الشراكة في بيان يشر إلى أن S&P Global هي "وكالة التصنيف الائتماني الرائدة التي يعتمد عليها 95% من أفضل 20 مستثمر مؤسسي عالمي."
تم إطلاق التقييمات على Base، وهي شبكة طبقة 2 تابعة لـ إيثريوم لكوينبيس، مع إمكانية التوسع إلى شبكات بلوكتشين أخرى. يمكن لبروتوكولات التمويل اللامركزي، ومديري الأصول وضباط المخاطر استخدام البيانات لتقييم التعرض للعملات المستقرة، وضبط تخصيص رأس المال والامتثال للمتطلبات التنظيمية.
قال تشاك ماونتس، كبير مسؤولي التمويل اللامركزي في S&P Global، إن الخطوة تعكس "التزامنا بتلبية احتياجات عملائنا حيث هم" بتمكين المشاركين في السوق "من الوصول إلى تقييماتنا بسلاسة باستخدام البنية التحتية الحالية للتمويل اللامركزي لديهم."
نمو السوق يلتقي بالوضوح التنظيمي
تضاعف قطاع العملات المستقرة تقريبًا في العام الماضي حيث وصل إلى 305 مليار دولار من 173 مليار دولار. يأتي هذا التوسع بعد تمرير قانون GENIUS، الذي أنشأ الإطار التنظيمي الفدرالي الأول للعملات المستقرة في الولايات المتحدة. القواعد الواضحة منحت المستثمرين المؤسسيين المزيد من الثقة لدمج تقنية البلوكتشين مع الحفاظ على معايير الامتثال.
تشينلينك تعالج أكثر من 25 تريليون دولار في معاملات التمويل اللامركزي وتؤمن ما يقرب من 100 مليار دولار في القيمة عبر الشبكات اللامركزية.
تخدم البنية التحتية للشركة كجسر بيانات بين الأنظمة المالية التقليدية وتطبيقات البلوكتشين. إن قرار S&P باستخدام هذه الشبكة يشير إلى قبول متزايد من المؤسسات للمختطفات اللامركزية للبيانات.
في تقييماتها العامة، أعطت S&P تيثير تصنيف 4، موضحة بـ "مقيّد"، بسبب الاحتمالات المحتملة لعدم الاستقرار في الحفاظ على ربط الدولار خلال فترات الضغوط السوقية. تعكس التحديثات الدورية للتقييمات حركة السوق المتغيرة أو التطورات التنظيمية. توفر الشفافية حلًا لمخاوف طويلة الأمد بشأن دعم الضمانات وتكوين الاحتياطيات التي عانت منها قطاع العملات المستقرة.
فهم المصطلحات الرئيسية
العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة بالنسبة للأصول التقليدية، وعادة ما تكون الدولار الأمريكي. تعمل كجسر بين الأموال التقليدية وأسواق العملات الرقمية، مما يسمح للمتداولين بنقل الأموال بسرعة دون التحويل إلى العملة الصادرة من الحكومة.
شبكات الطبقة الثانية مثل Base تعالج المعاملات بسرعة أكبر وبتكلفة أقل من سلسلة إيثريوم الرئيسية عن طريق تجميع عدة عمليات معًا.
منصات التمويل اللامركزي تعمل بدون وسطاء تقليديين مثل البنوك أو الوسطاء. تنفذ العقد الذكية المعاملات تلقائيًا عند تلبية الظروف المعدة مسبقًا. تشير بيانات السلسلة إلى المعلومات المسجلة مباشرة على البلوكتشين، مما يجعلها متاحة بشكل عام ومقاومة للتلاعب.
تقييمات الائتمان تقيم احتمالية أن يحافظ الأداة المالية على قيمتها أو تلبية الالتزامات. تقوم الوكالات التقليدية مثل S&P Global بتقييم كل شيء من السندات الحكومية إلى الديون الشركات. يمثل تطبيق هذه الطرق على العملات المستقرة محاولة لجلب ممارسات تقييم المخاطر المرتبطة إلى أسواق العملات الرقمية.
الأفكار النهائية
تمثل الشراكة بين S&P Global وChainlink تحولًا نحو البنية التحتية ذات المستوى المؤسسي في التمويل اللامركزي. يمكن أن تسريع التقييمات الائتمانية في الوقت الفعلي المتاحة مباشرة على شبكات البلوكتشين من اعتماد المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر الذين زعموا تجنب الأسواق الرقمية بسبب مخاوف الشفافية. ما إذا كان هذا يترجم إلى ثقة أوسع في السوق يبقى غير مؤكد، كما يتضح من انخفاض سعر Link رغم الإعلان.