تراجعت قوة التجزئة على شبكة بيتكوين (BTC) إلى نحو 50% دون مسار نموها التاريخي بعد ستة أشهر متتالية من الانخفاض، في وقت يعيد فيه عمال التعدين توجيه الطاقة والاستثمارات نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي توفر عوائد أعلى بكثير.
أبرز النقاط:
- قوة تجزئة بيتكوين أقل بنحو 50% من المسار المتوقع، في أول تراجع يمتد لستة أشهر منذ حظر التعدين في الصين عام 2021.
- تقديرات CoinShares تشير إلى أن قدرات حوسبة الذكاء الاصطناعي يمكن أن تدر نحو 1.5 مليون دولار سنوياً لكل ميغاواط، مقابل حوالي 500 ألف دولار لتعدين بيتكوين.
- تحسن سعر بيتكوين قد يعيد جدوى التعدين، رغم أن بعض المشغلين ثبتوا بالفعل بنيتهم التحتية لخدمة الذكاء الاصطناعي.
قوة تجزئة بيتكوين
أوضح مدير الأصول الرقمية CoinShares في تقريره الفصلي عن التعدين، أن قوة التجزئة على شبكة بيتكوين تدور حالياً حول 50% دون مسار النمو المتوقع. ويعد هذا أول انكماش يمتد لنصف عام في قوة التجزئة منذ حظر الصين لتعدين بيتكوين في 2021، مع الإشارة إلى أن تراجعات مماثلة بعد أحداث التنصيف ظهرت في دورات سابقة.
ورغم انخفاض شدة المنافسة على الشبكة، ظلّت تكاليف التعدين مرتفعة؛ إذ بلغ متوسط التكلفة النقدية المرجح – قبل الضرائب – لدى شركات التعدين المدرجة نحو 75,500 دولار لكل بيتكوين خلال الربع الثاني، في حين أنهت بيتكوين الفترة عند مستوى 58,400 دولار، ما وضع عدداً من المشغلين عند حدود نقطة التعادل أو دونها.
التحول بدا واضحاً لدى شركة Core Scientific التي دفعت 41.9 مليون دولار لإلغاء طلبات بنحو 15 إكساهاش في الثانية من أجهزة تعدين من الجيل الجديد من قسم Proto التابع لـ Block. وفضّلت الشركة تحويل مراكز البيانات لاستخدامات أخرى، بينما خفّضت شركات تعدين أخرى انكشافها على بيتكوين أو حولت الطاقة إلى خدمات الحوسبة عالية الأداء.
اقرأ أيضاً: منصة Bitget تفتح مسار VIP 7 السريع للمتداولين القادمين من البورصات المنافسة
رؤية CoinShares
الكاتب الرئيسي للتقرير لوك نولان قال إن شركات التعدين المدرجة تسعى وراء «رياح خلفية هيكلية ومجزية» في مجال الذكاء الاصطناعي، وليس لأنها تهجر بيتكوين بسبب خلل في الشبكة. وأضاف أن القيود المتزايدة على إنشاء مراكز بيانات جديدة في الولايات المتحدة رفعت قيمة المواقع القائمة التي تمتلك أصلاً بنية تحتية كهربائية وقدرات استضافة.
وتقدّر CoinShares أن عمليات حوسبة الذكاء الاصطناعي يمكن أن تحقق ما يقرب من 1.5 مليون دولار أرباحاً سنوية لكل ميغاواط، مقارنة بحوالي 500 ألف دولار فقط من تعدين بيتكوين.
وأشار التقرير إلى أن أي صعود مستدام في سعر بيتكوين قد «يغيّر معادلة الحساب جذرياً» ويدفع بعض المشغلين إلى إعادة تخصيص جزء من القدرة المتاحة لصالح التعدين مرة أخرى.
الانكماش الحالي هو أول تراجع في قوة التجزئة يستمر لستة أشهر منذ حظر التعدين في الصين عام 2021، لكن CoinShares تؤكد أن فجوات مماثلة عن المسار التاريخي ظهرت أيضاً بعد أحداث التنصيف السابقة. كما أن قوة التجزئة تعافت بالفعل من القيعان المسجلة في وقت سابق من 2026، فيما يُتوقع أن يحدث التنصيف المقبل لبيتكوين في 2028.
اقرأ التالي: سولانا تفعّل V1 وقفزة 3.3 مرات في حجم المعاملات على الشبكة الرئيسية
