بيتكُوين’s تحولها من عملة رقمية لامركزية إلى أصل تسيطر عليه المؤسسات بلغ معالم جديدة هذا الأسبوع، حيث تمتلك الآن الكيانات المركزية ما يقرب من ثلث العرض المتداول للعملة المشفرة. تبرز إعلانات الشركات الرئيسية هذا التحول، حيث تصب الشركات مئات الملايين في احتياطيات بيتكوين بينما تكشف البيانات أن الرؤية الأصلية للعملة المشفرة وجهًا لوجه تواجه ضغوطاً متزايدة من المؤسسات المالية التقليدية.
ما يجب معرفته:
- تسيطر الخزائن المركزية بما في ذلك الحكومات، والصناديق المتداولة في البورصة، والشركات العامة الآن على 30.9% من العرض المتداول لبيتكوين
- أعلنت Mercurity Fintech المدرجة في الولايات المتحدة عن خطط لجمع 800 مليون دولار لاحتياطيات خزينة بيتكوين، بينما اشترت شركة Evertz Pharma الألمانية 100 بيتكوين إضافية بقيمة 11.5 مليون دولار
- الآن، يتدفق أكثر من 75% من حجم تحويل بيتكوين من خلال منصات التداول المركزية والمنصات المنظمة، وهو ما يمثل انحرافاً جذرياً عن أصول العملة اللامركزي
عمالقة الشركات يضاعفون استثماراتهم في بيتكوين
صنعت Mercurity Fintech Holding Inc. عناوين الأخبار هذا الأسبوع بخطتها الطموحة لجمع 800 مليون دولار بهدف بناء احتياطات خزينة بيتكوين طويلة الأمد. أدى الإعلان إلى ارتفاع كبير في أسهم الشركة وتزامنت مع إدراجها الأولي في مؤشر Russell 2000، مما فتح الأبواب أمام استثمار مؤسساتي أوسع.
"نحن نبني هذا احتياطي خزينة بيتكوين بناءً على اعتقادنا بأن بيتكوين ستصبح مكونًا أساسيًا في البنية التحتية المالية المستقبلية"، قال الرئيس التنفيذي شي تشيو.
تعتزم الشركة تحويل أجزاء من خزائنها المؤسسية إلى بيتكوين مع دمج أنظمة احتياطي رقمية أصلية جديدة.
تمتد استراتيجية Mercurity إلى ما وراء مجرد تراكم بيتكوين. تنوي الشركة نشر حلول لحفظ الأصول للمؤسسات وبروتوكولات السيولة وأدوات كفاءة رأس المال المدعومة بالمشاركة لخلق هيكل احتياطي يوصف بأنه مولد للعوائد ومتوافق مع التقنية الحديثة للبلوكشين.
عبر الأطلسي، حققت Evertz Pharma إنجازاً مختلفًا بوصفها أول شركة ألمانية تحافظ رسميًا على احتياطيات بيتكوين استراتيجية. اشترت الشركة العاملة في مجال مستحضرات التجميل 100 بيتكوين إضافية في مايو، بقيمة حوالي 10 ملايين يورو (11.5 مليون دولار)، مواصلة استراتيجية التراكم التي بدأت في ديسمبر 2020.
ترى إدارة الشركة أن نقص عملات بيتكوين وخصائص الحماية من التضخم تفوق الأصول الاحتياطية التقليدية مثل الذهب. "بيتكُوين هو عنصر استراتيجي في رؤيتنا التجارية المستقرة"، صرحت الشركة، وفقاً لتقارير من PANews.
اتجاه المركزية يعيد تشكيل الحمض النووي لبيتكوين
ترسم البيانات الأخيرة من Gemini و Glassnode صورة متقلبة للسيطرة المؤسسية على بيتكوين. تسيطر الآن الخزائن المركزية على 30.9% من العرض المتداول للعملة المشفرة، مما يمثل تحولا جوهريًا عن أصولها في القاعدة الشعبية. يشمل هذا التركز حيازات من قبل الحكومات، الصناديق المتداولة، والشركات المتداولة علنيًا.
تتمادى المركزية لتتجاوز حيازات ثابتة إلى أنماط تداول نشطة. حدث الآن أكثر من 75% من حجم تحويلات بيتكوين المعدلة من خلال البورصات المركزية وصناديق التداول في الولايات المتحدة ومنصات المشتقات المنظمة.
يمثل هذا انحرافًا كبيرًا عن فلسفة التصميم الأصلية لبيتكوين كنظام تبادل من الفرد إلى الآخر.
تغيرت ديناميات السوق وفقًا لذلك، مع انخفاض التقلبات المحققة السنوية منذ 2018 مع اعتماد اللاعبين المؤسسيين استراتيجيات تداول تركز على الاستقرار. "لا أزال أتمنى أن بيتكوين لم تحصل أبداً على صندوق متداول. تتحرك أبطأ من معظم الأسهم وقد فقدت جاذبيتها للتداول. استبدلنا التقلب المثير بالاستقرار الممل، وهذا ما أراده المسؤولون والمؤسسات"، لاحظ المحلل IncomeSharks.
يعكس التحول التطورات التنظيمية والسياسية الأوسع. قام الرئيس دونالد ترامب بتوقيع أمر تنفيذي في مارس لاستكشاف احتياطي بيتكوين استراتيجي للولايات المتحدة، مما زاد من ترسيخ دور العملة المشفرة في استراتيجيات التمويل السيادية.
وفقًا لتحليل Genesis، يخلق الاستثمار المؤسسي تأثيرات رافعة هامة، مع إمكانية توليد ما يصل إلى 25 دولارًا من زيادة في القيمة السوقية القصيرة الأجل لكل دولار يتم الاستثمار به، وحوالي 1.70 دولار في القيمة الهيكلية الطويلة الأجل. يفسر هذا الأثر المضاعف الاهتمام المكتنز من الشركات باستراتيجيات تراكم بيتكوين.
تزايد التوترات بين التبني واللامركزية
يخلق احتضان بيتكوين المؤسسي توترات جوهرية داخل مجتمع العملات المشفرة. في حين أن تبني الشركات يضفي الشرعية على بيتكوين كأصل استراتيجي للماكرو، فإنه في الوقت نفسه يقوض المبادئ اللامركزية التي عرفت سابقًا الشبكة بها.
يلاحظ مراقبو السوق أن دورات الاندفاع التي يقودها الأفراد بدأت تتلاشى، لتحل محلها أنماط تراكم يقودها المؤسسات. "انتهت دورات الاندفاع الفردي. هذه دورة المؤسسات"، نشر المحلل كوينتين فرانسوا على وسائل التواصل الاجتماعي، معبراً عن تحول الشعور السائد.
الفجوة الفلسفية عميقة داخل مجتمع بيتكوين. "كان هنا حلم يسمى بيتكوين… هذا ليس هو"، lamented أحد المستخدمين على X، مما يعكس المخاوف من أن السيطرة المؤسسية تتناقض مع المبادئ المؤسسة للعملة المشفرة.
قادت شركات مثل MicroStrategy وTesla تبني الشركات لبيتكوين، مما أسس قوالب يحتذي بها الوافدون الجدد مثل Mercurity وEvertz Pharma الآن. تظهر هذه الموجة الكبيرة من الشركات القليل من الإشارات على التباطؤ، مما يشير إلى مزيد من المركزية في المستقبل.
يثير التحول تساؤلات حول دور بيتكوين المستقبلي في النظام المالي العالمي. بينما يوفر الاندماج المؤسسي الاستقرار والشرعية، فإنه من الممكن أن يضحي بالمبادئ الفردية للتمكين التي قادت ابتكار وتبني بيتكوين المبكر.
أفكار ختامية
تطور بيتكوين من عملة رقمية لامركزية إلى أصل تسيطر عليه المؤسسات يمثل كلاً من التحقق والخيانة لرؤيتها الأصلية. بينما يجلب تبني الشركات الشرعية والاستقرار، فإنه يغير بشكل جذري من طابع العملة المشفرة، مستبدلاً المعاملات من نظير إلى نظير بالسيطرة المؤسسية المركزية التي قد تعيد تشكيل دور بيتكوين في الاقتصاد العالمي بشكل دائم.