أكدت كوينباس، وهي بورصة العملات الرقمية الرائدة، أن المقيمين في كاليفورنيا ونيوجيرسي وماريلاند وويسكونسن وكارولينا الجنوبية قد فقدوا بشكل جماعي أكثر من 90 مليون دولار في مكافآت التكديس المحتملة منذ يونيو 2023 بسبب الإجراءات التنظيمية التي اتخذتها الولايات ضد خدمات التكديس التي تقدمها المنصة.
في 25 أبريل، دعت أكبر بورصة للأصول الرقمية في الولايات المتحدة علانية هذه الولايات الخمس إلى إزالة قيودها، بحجة أن مثل هذا الإجراء سيوائمهم مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي أسقطت في وقت سابق من هذا العام إجراءاتها التنفيذية ضد عمليات تكديس كوينباس.
"الحظر الفعلي يضر مستهلكيهم من خلال حجب الوصول إلى أدوات الربح الآمنة مثل التكديس. لقد كلفوا هؤلاء الأمريكيين عشرات الملايين من الدولارات في الأرباح المحتملة - وما زال العدد يتزايد"، وفقًا لما ذكره بول جريوال، المستشار القانوني الرئيسي لكوينباس، في منشور على منصة التواصل الاجتماعي X.
تغير البيئة التنظيمية
شهد المحيط التنظيمي لتكديس العملات الرقمية تغييرات كبيرة في الأشهر الأخيرة. بعد قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات بالتخلي عن إجراءاتها التنفيذية، قامت عدة ولايات بما في ذلك إلينوي وكنتاكي وكارولينا الجنوبية وفيرمونت وألاباما بسحب قيود مماثلة، مما خلق بيئة تنظيمية مجزأة عبر البلاد.
يتيح التكديس لحائزي العملات الرقمية كسب دخل خامد من خلال التزام أصولهم لدعم عمليات شبكة البلوكشين. أصبح هذا الممارسة جزءًا أساسيًا من العديد من النظم البيئية للبلوكشين وتمثل مصدر دخل مهم لكل من المستخدمين والبورصات.
يشير خبراء الصناعة إلى أن التكديس قد نما ليصبح قطاعًا يقدر بمليارات الدولارات ضمن نظام العملات الرقمية الأوسع. وفقًا لشركة التحليلات Staked، فإن القيمة الإجمالية للأصول المتكدسة عبر شبكات إثبات الحصة الرئيسية قد تجاوزت 300 مليار دولار في أوائل عام 2025.
مخاوف حماية المستهلك
ترى كوينباس أن القيود الحالية في الولايات المتبقية قد تزيد من مخاطر المستهلك بدلاً من تقليلها. حذرت البورصة من أن المقيمين المتأثرين قد يلجئون إلى منصات أقل تنظيمًا أو غير منظمة للحصول على خدمات التكديس، مما يعرضهم لمزيد من الثغرات الأمنية والحماية الأقل للمستهلكين.
"عن طريق إفراد كوينباس، تختار هذه الولايات المتبقية الفائزين والخاسرين بشكل تعسفي. ذلك هو عمل المستهلكين، وليس البيروقراطيين في الدولة"، كما جاء في إعلان الشركة.
أكدت البورصة علاوةً على ذلك أن أوامر الإيقاف والامتناع هذه كانت مصممة في الأصل لمكافحة العمليات الاحتيالية، وليس الخدمات المالية الشرعية المقدمة من قبل المنصات المرخصة.
تداعيات أوسع على الصناعة
يسلط الانقسام التنظيمي المستمر الضوء على التحديات التي تواجهها الشركات العاملة في قطاع العملات الرقمية في الولايات المتحدة. في حين وفرت الجهات التنظيمية الفيدرالية بعض الوضوح، فإن الفوارق على مستوى الولايات تواصل خلق تحديات الامتثال وعدم اليقين التشغيلي.
علّقت الباحثة في سياسات التكنولوجيا المالية، الدكتورة أماندا ويلسون من معهد التمويل الرقمي، "هذا التركيب التنظيمي يخلق عدم كفاءة كبيرة لكل من الشركات والمستهلكين. إنه يوضح الحاجة إلى نهج أكثر تنسيقًا لتنظيم العملات الرقمية عبر الولايات الفيدرالية والمحلية."
ترى كوينباس أن مواءمة قوانين الولايات مع التوجيهات الفيدرالية ستفيد المقيمين من خلال زيادة الوصول إلى الأدوات المالية بينما تعزز الابتكار الآمن في قطاع العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
مع استمرار هذه المناقشات التنظيمية، يُتوقع أن ينمو الأثر المالي على المقيمين في الولايات المقيدة، حيث تقدر كوينباس أن المكافآت المفقودة المحتملة قد تتجاوز 150 مليون دولار بحلول نهاية العام إذا استمرت القيود.