Figure Technologies أعلنت عن خطط للطرح العام الأولي الذي يمكن أن يقدر شركة الإقراض القائمة على البلوكشين بقيمة تصل إلى 4.13 مليار دولار، لتنضم إلى قائمة متزايدة من الشركات في مجال العملات الرقمية التي تستفيد من الشهية المتجددة للمستثمرين تجاه عروض الأصول الرقمية.
ما يجب معرفته:
- تخطط Figure والمستثمرون الحاليون لبيع 26.3 مليون سهم بسعر يتراوح بين 18-20 دولارًا، مستهدفين تحقيق عائدات تصل إلى 526.3 مليون دولار
- تحولت الشركة من خسارة بقيمة 13 مليون دولار إلى ربح بقيمة 29 مليون دولار في النصف الأول من عام 2024 مقارنة بالعام السابق
- الظهور المباشر الناجح الأخير للبورصة العملات Bullish وCircle قد شجع شركات الأصول الرقمية الأخرى للسعي نحو الإدراج العام
التحولات التنظيمية تدعم العملات الرقمية
خلقت البيئة التنظيمية الحالية ظروفًا مواتية لشركات العملات الرقمية التي تسعى للوصول إلى الأسواق العامة. التدفقات القوية نحو صناديق الاستثمار المتداولة المركزة على العملات الرقمية قد سرَّعت من تبني الأصول الرقمية داخل المؤسسات. هذه الوضوح التنظيمي يمثل تغييرًا كبيرًا مقارنة بالسنوات السابقة التي سيطر عليها عدم اليقين في القطاع.
قامت شركة التكنولوجيا المالية السويدية Klarna وبورصة العملات الرقمية Gemini، المدعومة من التوأمين Winklevoss، أيضًا بإطلاق عروضها الترويجية في نفس اليوم الذي تم فيه الإعلان عن شركة Figure. يعكس التوقيت ثقة السوق الواسعة في استثمارات الأصول الرقمية.
"مع الدعم القوي من الإدارة الحالية للمجال، من المرجح أن يظل خط الطرح العام الأولي (IPO) نشطًا للمشاركين المنظمين والبنية القوية"، قال Josef Schuster، الرئيس التنفيذي لشركة IPOX. يرى محللو السوق أن هذا الدعم يعتبر مهمًا للشركات التي تخطط للظهور العام.
نموذج الأعمال والأداء المالي لشركة Figure
شارك Mike Cagney في تأسيس شركة Figure Technologies في عام 2018، حيث بنى منصة قائمة على البلوكشين تعالج الإقراض والتجارة والاستثمار عبر الائتمان الاستهلاكي والأصول الرقمية. تضع الشركة نفسها كبديل يعتمد على التكنولوجيا للخدمات المالية التقليدية.
تدعي Figure أنها يمكنها تمويل قروض الأسهم المنزلية في غضون 10 أيام، وهي أسرع بشكل ملحوظ من المعيار الصناعي البالغ 42 يومًا.
تمثل هذه السرعة ميزة تنافسية رئيسية في سوق الإقراض الاستهلاكي. البنية التحتية للبلوكشين للشركة تمكن هذا القدرة على المعالجة السريعة.
يُظهر المسار المالي للمقرض تحسنًا ملحوظًا، حيث سجلت أرباحًا بقيمة 29 مليون دولار خلال الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو. يتناقض ذلك بشكل حاد مع الخسارة البالغة 13 مليون دولار المسجلة في نفس الفترة من العام السابق. ساهم النمو في الإيرادات والكفاءة التشغيلية في هذا التحول.
شركة Goldman Sachs، وJefferies، وBofA Securities يعملون كمديرين رئيسيين للاكتتاب في الطرح. تخطط Figure للإدراج في بورصة ناسداك تحت رمز السهم "FIGR". يعكس اختيار المكتتبين أهمية الصفقة داخل قطاع الخدمات المالية.
فهم الإقراض عبر البلوكشين وديناميات السوق
يستخدم الإقراض عبر البلوكشين تقنية دفتر الأستاذ الموزع لتسهيل إنشاء القروض ومعالجتها وتسويتها. يمكن لهذا النهج أن يقلل من الوساطات وأوقات المعالجة مقارنة بأنظمة البنوك التقليدية. تقوم العقود الذكية بأتمتة العديد من وظائف القروض، مما قد يقلل من التكاليف التشغيلية.
شهد سوق العملات الرقمية اهتمامًا مؤسسيًا متجددًا عقب التطورات التنظيمية والظهور العام الناجح. استقطبت الصناديق المتداولة الخاصة بالأصول الرقمية تدفقات رأس مال كبيرة. ساعد هذا المشاركة المؤسسية في تسويغ استثمارات العملات الرقمية بين المستثمرين التقليديين.
"يميل المستثمرون في هذا المجال إلى التحلي بالصبر لأنهم يرون الإمكانيات الطويلة الأجل، خاصة مع بدء توضيح العقبات التنظيمية واستمرار النمو في التبني"، قال Jeff Zell، محلل أبحاث أول في IPO Boutique. يسمح رأس المال الصبور للشركات بتطوير منصاتها التكنولوجية بدون ضغط قصير الأجل.
توقعات السوق والاستنتاج
يمثل الطرح العام الأولي لشركة Figure جزءًا من اتجاه أوسع لشركات العملات الرقمية للوصول إلى الأسواق العامة. أدى مزيج من الوضوح التنظيمي، والتبني المؤسسي، والسوابق الناجحة إلى خلق بيئة مواتية لعروض الأصول الرقمية. يُعد هذا التحول تغييرًا ملحوظًا عن حالة عدم اليقين التي كانت تميز القطاع سابقًا.
استطاعة الشركة في إظهار الربحية مع الحفاظ على النمو السريع تضعها في موقع جيد بين المستثمرين المحتملين الذين يسعون للتعرض للتكنولوجيا البلوكشين وابتكارات الإقراض الرقمي.