سرّعت تيثر من إصدار توكن USDT الخاصة بها إلى مستويات غير مسبوقة في سبتمبر، حيث تم سَكّ ما يقارب ٨ مليارات دولار من العملات الثابتة خلال الشهر الذي شهد تراجعاً في قيمة أسواق العملات الرقمية بحوالي ٢٠٠ مليار دولار. وصلت احتياطيات الصرف من USDT إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يشير إلى ضغط شرائي محتمل بينما يتمركز المتداولون للاستفادة من الربع الرابع القوي التقليدي.
ما يجب معرفته:
- أصدرت تيثر حوالي ٨ مليارات دولار من توكنات USDT الجديدة خلال تصحيح السوق في سبتمبر، مما دفع رأسمالها السوقي الإجمالي إلى أكثر من ١٧٣ مليار دولار
- ارتفعت احتياطيات USDT على البورصات من ٤٣ مليار إلى ٤٨ مليار توكن في سبتمبر، مما يشكل أعلى مستويات تم تسجيلها
- تُظهر البيانات التاريخية أن أكتوبر يحقق مكاسب بمتوسط ٢١.٩٪ لبيتكوين، بينما يوفر الربع الرابع عادةً عوائد بنسبة ٨٥.٤٪ في المتوسط
استجابة عملاق العملات الثابتة لتقلبات السوق
أفاد إنذار الحيتان يوم الثلاثاء أن تيثر أصدرت مليار توكن إضافية من USDT. جاء هذا الإصدار خلال نفس الأسبوع الذي انخفض فيه رأس المال السوقي للعملات الرقمية بنحو ٢٠٠ مليار دولار. في وقت سابق من الأسبوع، عندما واجهت الأسواق ضغطًا مشابهًا، أصدرت تيثر بالفعل مليار USDT أخرى.
أصرت خدمة تتبع البيانات Lookonchain على أن نشاط سكّ تيثر تسارع طوال سبتمبر. دفعت الزيادة في الإصدار رأسمال الشركة السوقي إلى أكثر من ١٧٣ مليار دولار لأول مرة. لاحظ المحلل مارتون أن إصدارًا جديدًا تسارع في الأيام والأسابيع الأخيرة رغم انخفاض أسعار الأصول.
يشير الإنشاء المستمر للتوكن إلى طلب مستمر على USDT حتى خلال تقلبات السوق. يقترح مراقبو السوق أن هذا النمط قد يعكس استراتيجيات المستثمرين التي تركز على جمع العملات الثابتة بينما ينتظرون نقاط دخول أكثر ملائمة. يمكن لمثل هذه المواقع السماح للمتداولين بنشر رأس المال سريعًا عندما تبرز الفرص.
احتياطات البورصات تشير إلى نمط الجمع
تكشف بيانات CryptoQuant عن اتجاهين مهمين يدعمان سرد الجمع. زادت احتياطيات USDT المحتفظ بها في البورصات باستخدام معيار ERC-20 من ٤٣ مليار توكن إلى ٤٨ مليار توكن طوال شهر سبتمبر. ويمثل هذا الرقم أعلى مستوى على الإطلاق بالنسبة لأرصدة USDT المحتفظ بها في البورصات.
تشير زيادة احتياطيات العملات الثابتة على منصات التداول عادةً إلى استعداد لنشر السيولة عند ظهور فرص الأسعار. غالباً ما ينقل المتداولون USDT إلى البورصات استعداداً لشراء عملات رقمية أخرى خلال تراجع السوق.
توفر بيانات صافي تدفقات USDT سياقًا إضافيًا لنمط الجمع.
تقيس التدفقات الصافية الفرق بين التوكنات التي تنتقل إلى البورصات وتلك التي تغادر المنصات. شهد سبتمبر وصول صافي تدفقات USDT إلى مستويات جديدة بعد الارتفاع الثابت منذ أبريل.
تشير التدفقات الصافية الإيجابية إلى دخول مزيد من USDT إلى البورصات مما خرج خلال تلك الفترة. يقترح هذا الديناميكية أن المتداولين زادوا من مقتنياتهم من العملات الثابتة على المنصات بدلاً من سحب الأموال أو تحويلها إلى أصول أخرى.
الأنماط التاريخية وتوقعات السوق
يكشف التحليل التاريخي لأنماط إصدار تيثر عن ارتباط مع تحركات أسعار بيتكوين اللاحقة. غالباً ما تسبق فترات تسريع إنشاء USDT ارتفاعات كبيرة، بما في ذلك أمثلة بارزة في أوائل ٢٠٢٣ وأواخر ٢٠٢٤. تتماشى وتيرة السكّ الحالية مع هذه المراحل السابقة من الجمع.
أشار المستثمر بيتبول إلى حجم النشاط الأخير للإصدار.
"لقد سكّوا ٨ مليارات USDT خلال هذا الشهر وحده، ولا يزال هناك ٥ أيام متبقية"، كما قال المستثمر.
اقترح بيتبول أن المستثمرين الكبار يستعدون لمراكز سيولة كبيرة لشراء الأصول خلال تراجع الأسعار قبل ارتفاع محتمل.
تدعم إحصائيات السوق التوقعات المتفائلة للربع الرابع. خلال العقد الماضي، كان أكتوبر باستمرار أحد أقوى شهور بيتكوين، مما يوفر مكاسب متوسطة بنسبة ٢١.٩٪. وحقق الربع الرابع ككل نتائج أكثر إبهارًا، مع عوائد متوسطة بنسبة ٨٥.٤٪.
فهم ديناميكيات سوق العملات الثابتة
يعمل USDT كعملة مشفرة مرتبطة بالدولار تحافظ على قيمة مستقرة نسبياً مقارنة بالأصول الرقمية المتقلبة مثل بيتكوين. يستخدم المتداولون العملات الثابتة للحفاظ على رأس المال خلال حالة عدم اليقين في السوق بينما يظلون مستعدين لشراء العملات الرقمية الأخرى بسرعة. تعمل نسخة ERC-20 من USDT على بلوكتشين إيثريوم وتمثل النسخة الأكثر استخدامًا من التوكن.
يشير رأس المال السوقي إلى القيمة الإجمالية لجميع التوكنات USDT في التداول. عندما تسك تيثر توكنات جديدة، فهي تزيد من هذا العروض لتلبية الطلب من المتداولين والمؤسسات. تقيس احتياطيات البورصات عدد التوكنات التي يحتفظ بها المستخدمون على منصات التداول بدلاً من المحافظ الشخصية.
تساعد حسابات التدفقات الصافية المحللين في فهم أنماط حركة الأموال في أسواق العملات الرقمية. غالباً ما تسبق التدفقات الصافية الإيجابية نحو البورصات نشاط الشراء، بينما قد تشير التدفقات الصافية السلبية إلى ضغط بيعي أو سلوك طويل الأجل في الاحتفاظ.
أفكار ختامية
تخلق مجموعة من إصدار USDT القياسي، واحتياطيات الصرف الذروية، والأنماط الموسمية التاريخية ظروفًا ينظر إليها العديد من المحللين على أنها مؤاتية لأسواق العملات الرقمية. في حين يظل التوقيت غير مؤكد، يوفر السيولة الضخمة للعملات الثابتة الموضوعة في البورصات أساسًا لضغط الشراء المحتمل عندما يتحسن شعور السوق.