دعا مسؤولو الاتحاد الأوروبي إلى تسارع تطوير العملات المستقرة المدعومة باليورو خلال منتدى التكنولوجيا المالية في باريس في 9 أكتوبر محذرين من أن الاعتماد المستمر على العملات الرقمية المقومة بالدولار الأمريكي يهدد السيادة المالية للمنطقة. وقال بيير غرامينيا، المدير العام لآلية الاستقرار الأوروبي، إن أوروبا لا تستطيع تحمل الاعتماد على العملات المستقرة بالدولار التي تهيمن حاليًا على الأسواق. تأتي التصريحات في وقت تمثل فيه العملات المستقرة باليورو فقط 620 مليون دولار من حجم سوق العملات المستقرة العالمي الذي يصل إلى 300 مليار دولار.
ما يجب معرفته:
- يحذر المسؤولون الأوروبيون من أن العملات المستقرة باليورو تمثل فقط 620 مليون دولار في سوق يبلغ حجمه 300 مليار دولار تهيمن عليه حاليًا البدائل المقومة بالدولار الأمريكي.
- تخطط تسعة بنوك أوروبية كبرى لإطلاق عملة مستقرة مدعومة باليورو في النصف الثاني من عام 2026 بموجب إطار العمل التنظيمي الأوروبي لأسواق الأصول المشفرة.
- أصدرت الولايات المتحدة مؤخرًا قانون GENIUS الذي يتطلب دعماً واحداً على واحد للعملات المستقرة مع النقد أو الأصول السائلة، مما يزيد المنافسة في تنظيم العملات الرقمية.
دفع المسؤولون الأوروبيون نحو الاستقلال النقدي
تحدث غرامينيا في مؤتمر التكنولوجيا المالية بلغة مباشرة حول موقف أوروبا في المدفوعات الرقمية. "يجب على أوروبا ألا تعتمد على العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي التي تهيمن حاليًا على الأسواق"، وقال. "العملات المستقرة جزء لا مفر منه من هذه المعادلة."
وأكد على ضرورة وجود مصدرين محليين لتوليد عملات مستقرة مقومة باليورو في ما وصفه بالمشهد المالي المتطور بسرعة.
وعزز فرانسوا فيلروي دي غالو، محافظ بنك فرنسا، هذه الرسالة بتوجيهات محددة للبنوك الأوروبية.
"إذا كانت البنوك تنظر إلى سوق العملات المستقرة بالدولار - فلم لا؟ هذا هو السوق اليوم"، قال دي غالو. "ولكن يجب عليهم أن يركزوا بنفس القوة على سوقهم الطبيعي الأكبر: العملات المستقرة باليورو."
ذهب المصرفي الفرنسي لأبعد من ذلك بتوصيف التعايش بين الودائع الرمزية والعملات المستقرة باليورو الصادرة عن البنوك المنظمة باعتبارها ضرورية للهندسة النقدية في أوروبا في المستقبل. وقد صاغ الخيار بوضوح: "يمكن أن يكون لدينا كليهما - ولكن يجب ألا نصل إلى نهاية حيث لا نملك أي شيء."
قدم باسكال دونوهو، رئيس مجموعة اليورو، دعمًا مدروسًا لمبادرات العملة الرقمية. وأشار إلى أن اليورو الرقمي يمكنه أن يكون إيجابياً للصافي في التجارة في المنطقة.
دعت البنك المركزي الأوروبي في يوليو 2025 إلى تعزيز التنسيق الدولي على تنظيم العملات المستقرة.
تسعة بنوك تتحد مع تقدم التشريع الأمريكي
يعكس القلق الذي أعرب عنه المسؤولون الأوروبيون الضغوط التنافسية الناجمة عن التحركات التنظيمية الأمريكية الأخيرة. يضع قانون GENIUS متطلبات بأن يكون لكل عملة مستقرة دعماً واحدًا على واحد مع النقد أو الأصول السائلة. يجب على المصدرين نشر تلك الاحتياطيات بموجب التشريعات التي صدرت كجزء من حزمة أوسع تضمنت قانون CLARITY وقانون رفض مراقبة CBDC.
يمنح قانون CLARITY للجنة تداول السلع الآجلة سيطرة موسعة على أسواق العملات الرقمية. ويهدف مشروع قانون CBDC إلى حظر جهود الدولار الرقمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
استجابت تسعة من أكبر البنوك الأوروبية لهذه التطورات بالإعلان عن التعاون على عملة مستقرة مدعومة باليورو.
تخطط ING، UniCredit، Danske Bank، SEB، KBC، DekaBank، Banca Sella، وRaiffeisen Bank International لإطلاق العملة المستقرة بموجب إطار عمل الاتحاد الأوروبي لأسواق الأصول المشفرة في النصف الثاني من عام 2026.
أصدرت ING بيانًا مشتركًا في 25 سبتمبر يؤكد المبادرة وقالت: "ستوفر المبادرة بديلاً أوروبيًا حقيقيًا لسوق العملات المستقرة الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، مما يساهم في الحكم الذاتي الاستراتيجي لأوروبا في المدفوعات."
يقول البنوك المتعاونة إن العملة المستقرة ستوفر مدفوعات وتسويات فورية زهيدة التكلفة. يعدون بتوفير وصول على مدار الساعة إلى مدفوعات عبر الحدود فعالة، ومدفوعات قابلة للبرمجة، وتحسينات في إدارة سلاسل التوريد وتسويات الأصول الرقمية التي تمتد من الأوراق المالية إلى العملات المشفرة.
فهم مصطلحات العملة الرقمية
العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربط نفسها بعملات تقليدية مثل الدولار أو اليورو. وعلى عكس بيتكوين أو إيثير، التي يمكن أن تتغير قيمتها بشكل كبير، تهدف العملات المستقرة إلى الجمع بين مزايا تقنية العملات الرقمية واستقرار العملات المدعومة من الحكومة. أكبر العملات المستقرة المتداولة حاليًا مقومة بالدولار الأمريكي.
تمثل اللائحة التنظيمية لأسواق الأصول المشفرة، المعروفة باسم MiCA، الإطار الشامل للاتحاد الأوروبي لتنظيم الأصول الرقمية. تحدد التشريعات معايير للمصدرين، ومنصات التداول، ومزودي الحفظ.
تهدف إلى حماية المستهلكين مع تعزيز الابتكار في قطاع العملات المشفرة.
تختلف الودائع الرمزية عن العملات المستقرة في هيكلها القانوني. بينما تعمل العملات المستقرة كأشكال جديدة من الأموال الرقمية، تمثل الودائع الرمزية ودائع بنكية تقليدية مسجلة على تقنية البلوكشين. البنوك التي تصدر الودائع الرمزية تلتزم بنفس الالتزامات التنظيمية التي تلتزم بها الودائع التقليدية.
الأفكار الختامية
إن المسؤولين الأوروبيين والبنوك الكبرى ينسقون الجهود لجعل اليورو قوة مهمة في مشهد العملة الرقمية قبل أن تصبح البدائل الأمريكية أكثر تجذرًا. يمثل جدول إطلاق العملة المستقرة بمشاركة تسعة بنوك في عام 2026 الخطوة الأكثر واقعية نحو هذا الهدف، رغم أن النجاح يعتمد على الوضوح التنظيمي وتبني السوق.