أطلق المسؤولون في الاتحاد الأوروبي دعوات عاجلة لتسريع تطوير العملات المستقرة المدعومة باليورو خلال منتدى التكنولوجيا المالية في باريس في 9 أكتوبر، محذرين من أن الاعتماد المستمر على العملات الرقمية المسعرة بالدولار الأمريكي يهدد السيادة المالية للمنطقة. قال بيير جرامينيا، المدير الإداري لآلية الاستقرار الأوروبية، إنه لا يمكن لأوروبا تحمل الاعتماد على العملات المستقرة بالدولار التي تهيمن حاليًا على الأسواق. تأتي هذه التصريحات في وقت حيث تمثل العملات المستقرة باليورو فقط 620 مليون دولار من سوق العملات المستقرة العالمي البالغ حجمه 300 مليار دولار.
ما يجب معرفته:
- يحذر المسؤولون الأوروبيون من أن العملات المستقرة باليورو تمثل فقط 620 مليون دولار في سوق حجمه 300 مليار دولار تهيمن عليه حاليًا البدائل المسعرة بالدولار الأمريكي.
- تخطط تسعة بنوك أوروبية رئيسية لإطلاق عملة مستقرة بالدعم من اليورو في النصف الثاني من عام 2026 بموجب إطار عمل لائحة الأسواق في الأصول الرقمية التابع للاتحاد الأوروبي.
- قامت الولايات المتحدة مؤخراً بتمرير قانون GENIUS، الذي يتطلب دعم العملات المستقرة بنسبة واحد إلى واحد مع النقد أو الأصول القابلة للتحويل، مما يزيد من حدة المنافسة في تنظيم العملات الرقمية.
دفع المسؤولين الأوروبيين نحو الاستقلال المالي
تحدث جرامينيا مباشرة حول موقف أوروبا في المدفوعات الرقمية خلال مؤتمر التكنولوجيا المالية. قال: "يجب ألا تعتمد أوروبا على العملات المستقرة المسعرة بالدولار الأمريكي التي تهيمن حاليًا على الأسواق". "العملات المستقرة هي جزء حتمي من هذه المعادلة."
وأكد على الحاجة لمصدري العملة المحليين لإنتاج عملات مستقرة مدعومة باليورو في ظل ما وصفه بأنه مشهد مالي يتطور بسرعة.
عزز فرانسوا فيليروي دي جالو، محافظ بنك فرنسا، هذه الرسالة بإرشادات محددة للبنوك الأوروبية.
"إذا كانت البنوك تنظر إلى سوق العملات المستقرة بالدولار الأمريكي - لماذا لا؟ هذا هو وضع السوق اليوم"، قال دي جالو. "لكن يجب عليهم التركيز بنفس القدر على سوقهم الطبيعي في الغد: العملات المستقرة باليورو."
ذهب المصرفي المركزي الفرنسي إلى أبعد من ذلك، واصفاً التعايش بين الودائع المرمزة والعملات المستقرة باليورو التي تصدرها البنوك المنظمة بأنها أساسية لبنية النقد الأوروبية المستقبلية. ووضع الخيار بوضوح: "يمكن أن نحظى بكليهما - لكن يجب ألا ننتهي بلا شيء."
قدم باسكال دونوهو، رئيس مجموعة اليورو، دعمًا مدروسًا لمبادرات العملة الرقمية، مشيرًا إلى أن اليورو الرقمي يمكن أن يظل إيجابيًا صافياً للتجارة في المنطقة.
دعا البنك المركزي الأوروبي إلى تنسيق دولي أقوى بشأن تنظيم العملات المستقرة في يوليو 2025.
تسع بنوك تتحد بينما تتقدم التشريعات الأمريكية
ينعكس الضغط الذي أعرب عنه المسؤولون الأوروبيون في الضغوط التنافسية من التحركات التنظيمية الأمريكية الأخيرة. يفرض قانون GENIUS متطلبات بأن تكون كل عملة مستقرة مدعومة بنسبة واحد إلى واحد مع النقد أو الأصول القابلة للتحويل. يجب على المصدرين جعل تلك الاحتياطيات عامة بموجب التشريع، الذي تم تمريره كجزء من حزمة أوسع تضمنت قانون الشفافية CLARITY وقانون مكافحة مراقبة العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
يمنح قانون الشفافية CLARITY لجنة تداول السلع الآجلة سيطرة موسعة على أسواق العملات المشفرة. يهدف مشروع القانون المضاد للعملة الرقمية (CBDC) إلى منع جهود الدولار الرقمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
استجابت تسعة من أكبر البنوك الأوروبية لهذه التطورات من خلال الإعلان عن تعاون لإصدار عملة مستقرة مدعومة باليورو.
تخطط ING، وUniCredit، وDanske Bank، وSEB، وKBC، وDekaBank، وBanca Sella، وRaiffeisen Bank International لإطلاق العملة المستقرة تحت إطار تنظيم الأسواق في الأصول الرقمية (MiCA) التابع للاتحاد الأوروبي في النصف الثاني من عام 2026.
أصدرت ING بياناً مشتركاً في 25 سبتمبر يؤكد المبادرة. "ستوفر المبادرة بديلاً أوروبيًا حقيقياً لسوق العملات المستقرة المهيمن عليه من قبل الولايات المتحدة، مما يساهم في الاستقلال الاستراتيجي لأوروبا في المدفوعات"، كما قال البيان.
يقول البنوك المتعاونة أن العملة المستقرة ستوفر مدفوعات وتسويات شبه فورية ومنخفضة التكلفة. يعدون بتوفير وصول 24/7 إلى المدفوعات عبر الحدود بكفاءة، والمدفوعات القابلة للبرمجة، وتحسينات في إدارة سلاسل التوريد وتسويات الأصول الرقمية التي تمتد من الأوراق المالية إلى العملات المشفرة.
فهم مصطلحات العملات الرقمية
العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربط نفسها بالعملات التقليدية مثل الدولار أو اليورو. على عكس البيتكوين أو الإيثيريوم، التي يمكن أن تتقلب أسعارها بشكل حاد، تهدف العملات المستقرة إلى دمج فوائد التكنولوجيا الخاصة بالعملات المشفرة مع استقرار الأموال المدعومة من الحكومة. العملات المستقرة الأكبر حاليًا في التداول مسعرة بالدولار الأمريكي.
تمثل لائحة الأسواق في الأصول الرقمية (المعروفة باسم MiCA) الإطار الشامل للاتحاد الأوروبي لتنظيم الأصول الرقمية. تضع اللوائح معايير للمصدرين، ومنصات التداول، ومقدمي خدمات الحفظ.
تهدف إلى حماية المستهلكين مع تشجيع الابتكار في قطاع التشفير.
تختلف الودائع المرمزة عن العملات المستقرة في هيكلها القانوني. في حين أن العملات المستقرة تعمل كأشكال جديدة من الأموال الرقمية، تمثل الودائع المرمزة ودائع بنكية تقليدية مسجلة على التكنولوجيا القائمة على البلوكشين. تحتفظ البنوك التي تصدر ودائع مرمزة بالالتزامات التنظيمية نفسها كما تفعل مع الودائع التقليدية.
أفكار ختامية
ينسق المسؤولون الأوروبيون والبنوك الكبرى جهودهم لتأسيس اليورو كقوة مهمة في مشهد العملات الرقمية قبل أن تترسخ البدائل المدعومة من الولايات المتحدة بشكل أكبر. يمثل الجدول الزمني لإطلاق مبادرة العملة المستقرة للتسع بنوك في عام 2026 الخطوة الأكثر واقعية نحو هذا الهدف، على الرغم من أن النجاح يعتمد على وضوح التنظيم والتبني السوقي.