**تراجعت حيازات Coinbase من XRP بشكل كبير من 780.13 مليون إلى حوالي 199 مليون رمز منذ الربع الثاني من عام 2025، مما أثار تكهنات واسعة حول تورط BlackRock المحتمل في سوق العملات الرقمية. وقد انخفضت النسبة بنسبة 57% في أغسطس فقط، مما أدى إلى انقسام المحللين بين من يرونها كتصفية مؤسسية ومن يقترحون عمليات تحويل وصاية استراتيجية تتعلق بأكبر شركة لإدارة الأصول في العالم.
ما يجب معرفته:
- انخفضت حيازات Coinbase من XRP بنسبة 75% من 780.13 مليون إلى 199 مليون عملة منذ الربع الثاني من عام 2025، مع انخفاض بنسبة 57% في أغسطس وحده
- نفت BlackRock علنًا تقديم طلب لصندوق ETF لـSpot XRP إلى SEC، على الرغم من استمرار التكهنات حول ترتيبات الوصاية
- تقدمت ثماني شركات لإدارة الأصول بالفعل بطلب للحصول على صناديق Spot XRP ETFs مع الجهات الرقابية، مما يشير إلى زيادة الاهتمام المؤسسي
تكتسب نظريات تحويل الوصاية الزخم
أدى الانخفاض الكبير في احتياطيات XRP في Coinbase إلى توليد نظريات متنافسة داخل مجتمع العملات الرقمية. وفسر بعض المستثمرين الانخفاض كدليل على تصفية واسعة النطاق من قبل منصة التبادل.
ومع ذلك، تحدى محلل العملات الرقمية Crypto X AiMan هذا التفسير في منشور حديث على وسائل التواصل الاجتماعي.
جادل بأن Coinbase لا تجري تصفيات جماعية للأصل الرقمي. بدلاً من ذلك، اقترح المحلل أن الحركات تعكس على الأرجح تغييرات في ترتيبات الحضانة مرتبطة بـ BlackRock.
وكان فريق المحلل قد حدد سابقًا روابط متعددة بين BlackRock والأنشطة المتعلقة بـ XRP. وقدم نصيحة للمستثمرين بعدم تفسير انخفاضات المحفظة كإشارات تشاؤمية للسوق. قد تمثل التحركات إعادة تموضع مؤسسية بدلاً من استراتيجيات الخروج من السوق.
تنفي BlackRock ادعاءات تقديم طلب ETF
نفت بلاك روك بشكل صريح التقارير التي تشير إلى أن الشركة قدمت أوراقًا لصندوق تداول يتم تداوله في البورصة لـ Spot XRP. وقدم متحدث باسم الشركة توضيحًا مؤخرًا بأن منتجًا كهذا غير موجود مع لجنة الأوراق المالية والبورصات.
على الرغم من هذه النفي، فإن توقيت تغييرات الحضانة في Coinbase يتزامن مع توسيع ترتيبات الشراكة مع منصة التبادل. وقد أثارت هذه المحاذاة التكهنات المتواصلة حول المنتجات المحتملة المتعلقة بـ XRP. وقد نجحت بلاك روك في إطلاق منتجات ETF لـ بيتكوين وإيثريوم، مما يؤسس سابقة لأدوات الاستثمار في العملات الرقمية.
يتناقض الموقف العلني لعملاق إدارة الأصول بشدة مع تزايد توقعات السوق. تعكس التعليقات على وسائل التواصل الاجتماعي الاهتمام المتزايد بين حاملي XRP فيما يتعلق بالتبني المؤسسي المحتمل.
تقدمت ثماني شركات أخرى لإدارة الأصول بطلبات للحصول على صناديق Spot XRP ETF إلى الجهات التنظيمية الفيدرالية، مما يخلق ساحة تنافسية للحصول على الموافقات المحتملة.
الموقع السوقي والبيئة التنظيمية
يحافظ XRP على موقعه كثالث أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، مما يضفي مصداقية على التكهنات حول صناديق ETF. توفر الحضور السوقي الراسخ للأصل الرقمي أساسًا لمنتجات الاستثمار المؤسسي.
تشير الديناميكيات التنظيمية الحالية إلى أن الموافقات الرسمية لصناديق ETFs لاتزال معلقة في العديد من التطبيقات المقدمة. تواصل لجنة الأوراق المالية والبورصات مراجعة المقترحات المقدمة من مختلف شركات إدارة الأصول. يتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن تظهر القرارات التنظيمية في الأشهر المقبلة.
لقد تطورت ترتيبات الحضانة المؤسسية بشكل كبير مع دخول شركات التمويل التقليدية في أسواق العملات الرقمية. وقد طورت البورصات الرئيسية مثل Coinbase خدمات وصاية متخصصة للعملاء المؤسسيين. غالبًا ما تتضمن هذه الخدمات تحويلات رموز كبيرة النطاق يمكن أن تظهر كمؤشرات للسوق للمراقبين الخارجيين.
فهم آليات سوق العملات الرقمية
تمثل صناديق الاستثمار المتداولة أدوات استثمار تتبع أسعار الأصول الأساسية دون الحاجة إلى امتلاك العملات الرقمية بشكل مباشر. تحمل صناديق ETFs الخاصة بالأصول الرقمية الفعلية بدلاً من عقود المشتقات. يوفر هذا الهيكل للمستثمرين تعرضًا منظمًا لتحركات أسعار العملات الرقمية.
تشمل خدمات الحضانة تخزين الأصول الرقمية من قبل جهة ثالثة للعملاء المؤسسيين. تحتاج هذه الترتيبات غالباً إلى نقل الرموز بين عناوين محافظ مختلفة لأغراض الأمان والتشغيل. ويمكن أن تسبب التحويلات الكبرى للحضانة ارتباكاً بين مراقبي السوق الذين قد يفسرون عملية إعادة التموضع المؤسسية كنشاط تداول. تشير القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية بالدولار لجميع الرموز الرقمية المتداولة. يعكس موقع XRP كثالث أكبر عملة رقمية بموجب هذا المقياس قبول السوق الكبير والسيولة للمنتجات المؤسسية المحتملة.
أفكار ختامية
يظل الارتباط بين انخفاض حيازات XRP في Coinbase ومشاركة BlackRock تكهنات غير مؤكدة في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن الجمع بين العديد من الطلبات المقدمة لصناديق ETF والاهتمام المؤسسي الثابت يشير إلى أن منتجات Spot XRP ETF قد تصل إلى السوق في نهاية المطاف بغض النظر عن النفي الحالي.