مجموعة سيركل إنترنت، الشركة وراء ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم USDC، شهدت ارتفاعًا مذهلاً في قيمة أسهمها بنسبة 168% يوم الخميس في أول ظهور لها في سوق الأوراق المالية الذي تجاوز كل التوقعات. وقد بدأت شركة التكنولوجيا المالية التي تتخذ من بوسطن مقرًا لها التداول بأسعار 69 دولارًا للسهم في بورصة نيويورك، وهو ما يزيد عن ضعف سعرها المبدئي للاكتتاب العام الذي كان 31 دولارًا.
ما يجب معرفته:
- بلغت أسهم سيركل الذروة عند 103.75 دولار خلال أول يوم تداول لها، وبلغ حجم التداول 46 مليون سهم
- جمعت الشركة حوالي 1.1 مليار دولار من خلال الاكتتاب العام، مما جعل قيمتها تصل إلى 16.7 مليار دولار عند إغلاق السوق
- يمكن أن يؤدي نجاح سيركل القوي إلى التأثير على استراتيجيات تسعير الاكتتابات المقبلة مثل "Omada Health" و"كلايرنا"
الطلب القوي من المستثمرين تسبب في أداء قياسي
تجاوز سعر الاكتتاب العام ليلة الأربعاء بالفعل توقعات وول ستريت. في الأصل استهدفت سيركل نطاقًا من 24 إلى 26 دولار للسهم قبل أن ترفع التوجيه إلى 27 إلى 28. ويمثل السعر النهائي البالغ 31 دولارًا علاوة كبيرة قدرت قيمة الشركة بنحو 6.8 مليار دولار قبل بدء التداول.
لعبة التداول روت قصة الاهتمام المستمر من المستثمرين. تجاوزت الأسهم المتداولة يوم الخميس كثيرًا عدد الأسهم المتاحة فعليًا للتداول العام. جعل مستوى النشاط هذا سيركل تقف جنبًا إلى جنب مع شركات العملات الرقمية الراسخة مثل Coinbase وMara Holdings وRiot Platforms كلاعب رئيسي في مجال الأصول الرقمية.
وصل رأس المال السوقي لسيركل إلى 16.7 مليار دولار عند إغلاق التداول، مستثنيًا خيارات الأسهم الخاصة بالموظفين. جاء الأداء الدرامي في اليوم الأول على الرغم من أن قيمة الشركة الحالية أقل من ذروتها في السوق الخاصة عام 2021 التي بلغت 7.7 مليار دولار.
القيادة تؤكد على استراتيجية الامتثال التنظيمي
استخدم الرئيس التنفيذي جيرمي ألير مرحلة الإدراج العام لتسليط الضوء على نهج سيركل للعمل ضمن التنظيمات المالية القائمة. قال ألير: "لتحقيق رؤيتنا، كنا بحاجة إلى بناء علاقات مع الحكومات". "يجب أن يعمل الأمر في المجتمع السائد ويجب أن تكون لك قواعد الطريق".
تعكس تعليقات المدير التنفيذي استراتيجية سيركل في احتضان الامتثال والشفافية في صناعة تظهر في كثير من الأحيان بمخاطر تنظيمية. هذا النهج ساعد على تمييز سيركل عن المنافسين الذين واجهوا إجراءات إنفاذ من الهيئات الفيدرالية.
تركيز ألير على بناء علاقات حكومية يمثل رهانًا محسوبًا على أن الوضوح التنظيمي سيفيد اللاعبين الثابتين مثل سيركل. حيث وضعت الشركة نفسها كجسر بين التمويل التقليدي ونظام الأصول الرقمية الناشئ.
الطريق إلى الأسواق العامة محفوف بالنكسات السابقة
جاء الاكتتاب العام الناجح لسيركل بعد محاولة فاشلة للذهاب للجمهور عبر طريق مختلف. كانت الشركة قد خططت سابقًا للاندماج مع شركة استحواذ خاصة، لكن الصفقة انهارت في أواخر عام 2022 بسبب تعقيدات تنظيمية.
كان طريق الاكتتاب العام التقليدي أكثر نجاحًا رغم أنه استغرق وقتًا أطول للتنفيذ. يعكس إصرار سيركل على متابعة الأسواق العامة الإيمان الإداري بأن أن يكون الشركات متداولة علنًا يوفر مصداقية والوصول إلى رأس المال اللازم للنمو طويل الأمد.
تضمنت رحلة الشركة التنقل في السوق المتقلبة للعملات الرقمية والمشهد التنظيمي المتغير. قدرة سيركل على إكمال اكتتابها العام خلال فترة زيادة التدقيق على الأصول الرقمية تظهر قوة نموذج أعمالها ووضعها التنظيمي.
الدعم المؤسسي يوفر أساسًا للنمو
تضم قاعدة مستثمري سيركل شركات رأس المال المخاطر البارزة التي دعمت الشركة من خلال جولات تمويل متعددة. يمتلك General Catalyst حوالي 8.9% من إجمالي الأسهم، بينما تمتلك IDG Capital حوالي 8.8%.
تشمل المساهمين الرئيسيين الإضافيين Accel وBreyer Capital وOak Investment Partners. توفر هذه الشركات المالية الراسخة لسيركل مصداقية وإرشادًا استراتيجيًا أثناء تعاملها مع متطلبات السوق العامة.
ساعد الدعم من المستثمرين المؤسسيين المعروفين في إثبات صحة نموذج أعمال سيركل لمشاركي السوق العامة. استمرار دعمهم يشير إلى الثقة في قدرة سيركل على تنفيذ استراتجية النمو الخاصة بها في المشهد المتغير للعملات الرقمية.
انعكاسات السوق على الاكتتابات العامة المقبلة للعملات الرقمية
يمكن أن يشكل ظهور سيركل المتفجر توقعات لدى شركات العملات الرقمية الأخرى التي تفكر في طرح نفسها للاكتتاب العام. يشير الاستجابة القوية من المستثمرين إلى أن الشهية للشركات الأصول الرقمية جيدة الوضع لا تزال قوية رغم تقلبات السوق.
قد تستفيد Omada Health التي سعرت اكتتابها العام يوم الخميس، و"كلايرنا"، المقرر طرحها الأسبوع القادم، من المشاعر الإيجابية التي تسببت بها أداء سيركل. من المحتمل أن يقوم المصرفيون الاستثماريون بمراجعة استراتيجيات التسعير للصفقات القادمة في ضوء نجاح سيركل.
تتجاوز التبعات الأوسع الشركات الفردية لتشمل القطاع بأكمله للعملات الرقمية. قد يمهد قدرة سيركل على جذب الاستثمار المؤسسي الرئيسي الطريق أمام الشركات الأخرى للأصول الرقمية للوصول إلى أسواق رأس المال العامة.
حجم تداول قوي يعكس الاهتمام الواسع
أشار حجم التداول الضخم في اليوم الأول لسيركل إلى مشاركة من كل من المستثمرين المؤسسيين وتجار التجزئة على حد سواء. تنافس المتداولون المحترفون والمستثمرون طويلو الأجل لشراء الأسهم في أحدى أكبر ظهورات الاكتتاب العام هذا العام.
ناضلت صناع السوق للحفاظ على تداول منظم نظرًا للاختلال بين العرض والطلب. الأداء القوي يثبت صحة القرار بتسعير العرض بشكل متحفظ، مما يترك مجالًا لتحقيق مكاسب في اليوم الأول تكافئ المستثمرين الأوائل.
تشير أنماط التداول في سيركل إلى أن السهم جذب كل من المستثمرين ذوي الزخم الباحثين عن أرباح سريعة والمشترين الإستراتيجيين الذين يخططون لاحتفاظ الأسهم على المدى الطويل. يمكن أن يوفر هذا قاعدة مستثمرين متنوعة استقرارًا مع استقراره في نطاق التداول.
أفكار الختام
صعود سيركل الملحوظ بنسبة 168% في ظهورها الأول في بورصة نيويورك يثبت صحة النهج الاستراتيجي للشركة نحو الامتثال وتبني التيار السائد في قطاع العملات الرقمية. النجاح في طرح الاكتتاب العام بقيمة 1.1 مليار دولار والنتيجة المتمثلة بتقييم السوق بقيمة 16.7 مليار دولار تشير إلى شهية قوية للاستثمار في شركات الأصول الرقمية بمواقع جيدة. يمكن أن يؤثر الأداء على استراتيجيات تسعير الاكتتابات العامة للعملات الرقمية المقبلة ويشير إلى قبول مؤسسي متزايد للقطاع.