يشهد سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية تطورات كبيرة مع خطط الجهات المصدرة الرائدة لإطلاق صناديق جديدة تركز على العملات الرقمية لعام 2025، بعد عام استثنائي شهد تدفقات قياسية والموافقة التاريخية على ETFs العينية للبيتكوين والإيثريوم.
تواجه ETF البيتكوين من بلاك روك مقاومة في أوائل 2025
بدأت صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك عام 2025 بأكبر تدفق فردي في يوم واحد بقيمة 332.6 مليون دولار في 2 يناير، مسجلاً ثلاثة أيام متتالية من الاستردادات. تجاوز هذا السحب الكبير الرقم القياسي السابق البالغ 188.7 مليون دولار الذي تم تسجيله في 24 ديسمبر 2024، ليصل إجمالي السحب الأسبوعي إلى 392.6 مليون دولار.
على الرغم من هذه السحوبات الأخيرة، لا يزال موقف IBIT قوياً في سوق صناديق الاستثمار المتداولة بشكل عام. احتل الصندوق المرتبة الثالثة بين جميع الصناديق المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة في عام 2024، حيث جمع 37.2 مليار دولار من التدفقات الصافية، متأخراً فقط عن القوى التقليدية مثل صندوق Vanguard 500 Index Fund و iShares Core S&P 500 ETF.
موجة جديدة من الابتكار في صناديق الاستثمار في العملات الرقمية
توقع محلل Bloomberg Intelligence، أثاناسيوس بساروفاغيس، زيادة في تقديم ملفات صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2025. "هذا هو التطور المستمر لإطلاقات لدمج استراتيجيات العملات الرقمية في صناديق الاستثمار المتداولة،" أشار، مشيراً إلى الإطلاق الناجح لصناديق الاستثمار المتداولة العينية للبيتكوين والإيثريوم في عام 2024. "إنها الشيء الساخن - يحب المصدرون ضرب الحديد وهو ساخن. سنرى كل شيء يتعلق بالعملات الرقمية."
تم بالفعل تقديم العديد من المنتجات المبتكرة إلى SEC. اقترحت ProShares صندوقاً يحتسب عائدات S&P 500 بالبيتكوين، بينما تقوم Strive Asset Management و REX Shares باكتشاف المنتجات التي تركز على السندات القابلة للتحويل والمشتقات. Volatility Shares قدموا طلبًا لصندوق سولانا ومركبة تتبع العقود الآجلة ذات الصلة.
"هذا هو تطور طيف صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية،" أوضح تود سون، استراتيجي صناديق الاستثمار المتداولة في Strategas. "مستندة على العقود الآجلة، العينية، الموضوعية، والآن القابلة للتحويل، كل منهما ذي طابع خاص للغاية لMicroStrategy وأي شخص آخر يشارك بطريقة مشابهة."
الأداء في 2024 يضع معياراً عالياً
تجاوز سوق ETF البيتكوين العيني في الولايات المتحدة التوقعات في عام 2024، مولداً 35.66 مليار دولار من التدفقات الصافية. قاد IBIT التابع لبلاك روك الطريق ب 37.31 مليار دولار، يليه صندوق Fidelity's Wise Origin Bitcoin بمليار دولار قدره 11.84 مليار دولار و ARK's 21Shares Bitcoin ETF ب 2.49 مليار دولار. أظهر صندوق استثمار Bitwise Bitcoin أيضاً أداءً قوياً مع تدفقات صافية قدرها 2.19 مليار دولار.
في مجال ETF الإيثريوم، سيطر iShares Ethereum Trust ETF التابع لبلاك روك وصندوق Fidelity Ethereum ب 3.52 مليار دولار و1.56 مليار دولار من التدفقات الصافية على التوالي. تأمن صندوق Grayscale's Ethereum Mini Trust ETF ب 608.1 مليون دولار، بينما تجاوز Bitwise Ethereum ETF 400 مليون دولار.
توقعات السوق لعام 2025
شارك نيت جيراسي، رئيس متجر ETF ومؤسس مشارك لمعهد ETF، توقعاته الواثقة لسوق ETF العملات الرقمية لعام 2025. يتوقع إطلاق صناديق استثمار متداولة عينية للبيتكوين والإيثيريوم مجتمعين، وطرح خيارات تداول ETFs العينية للإيثير، والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة العينية لسولانا.
اقترح رائد البيتكوين، آدم باك، أن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية قد تتفوق على صناديق الأسهم التقليدية من حيث التدفقات في عام 2025، خاصة إذا استمرت أسعار البيتكوين في اتجاهها الصاعد. يأتي هذا التفاؤل بعد الأداء المذهل للبيتكوين في أواخر 2024، عندما تجاوزت حاجز 100.000 دولار في 5 ديسمبر.
الديناميات السوقية تُظهر تحولات في التفضيلات
بينما شهد IBIT التابع لبلاك روك تدفقات خارجة كبيرة في أوائل يناير 2025، شهد مزودون آخرون تدفقات إيجابية. في 2 يناير، سجلت Bitwise و Fidelity و Ark 21Shares تدفقات داخلة بقيمة 48.3 مليون دولار و36.2 مليون دولار و16.5 مليون دولار على التوالي. أضاف صندوق Grayscale's Bitcoin Mini Trust 6.9 مليون دولار، رغم أن صندوق GBTC الخاص به شهد تدفقًا خارجيًا قدره 23.1 مليون دولار.
سجل سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية بشكل عام تدفقًا خارجيًا صافيًا بقيمة 242 مليون دولار في 2 يناير، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى أداء بلاك روك الذي تعاكس مع المكاسب في صناديق أخرى. ومع ذلك، جاء ذلك بعد ربع رابع قياسي في عام 2024.