أول صندوق متداول في البورصة (ETF) فوري لأفالانش (AVAX) من VanEck في الولايات المتحدة سجّل صافي تدفقات صفرية في يوم افتتاح تداوله يوم الاثنين، في إشارة واضحة إلى أن المستثمرين ما زالوا غير مستعدين لملاحقة التعرّض للعملات البديلة وسط حالة عدم يقين كلية مستمرة.
ما الذي حدث: إطلاق صندوق AVAX باستجابة باهتة
بدأ صندوق VanEck المتداول لعملة أفالانش التداول في بورصة ناسداك في 26 يناير تحت الرمز VAVX، مع تخلّي مدير الأصول عن جميع رسوم الجهة الراعية على أول 500 مليون دولار من أصول الصندوق حتى 28 فبراير 2026. بعد تلك الفترة، سيتحمل الصندوق رسم رعاية نسبته 0.20%.
أظهرت البيانات أن الصندوق سجّل حجم تداول يقارب 333,970 دولارًا في أول ظهور له، بينما بلغت قيمة صافي الأصول الإجمالية 2.41 مليون دولار. ولم يجذب الصندوق أي تدفقات رأسمالية صافية خلال الجلسة.
يتناقض هذا الإطلاق الهادئ مع موجة التفاؤل التي أعقبت عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، حين سارع مديرو الأصول إلى تقديم طلبات لصناديق ETF خاصة بالعملات البديلة. لكن هذا الحماس تراجع منذ ذلك الحين مع دفع التوترات الجيوسياسية والضغوط الكلية المستثمرين نحو مراكز دفاعية أكثر.
وحققت صناديق الكريبتو الأخرى أداءً أفضل يوم الاثنين. فقد جذبت صناديق بيتكوين (BTC) تدفقات بقيمة 6.84 مليون دولار، منهية سلسلة خروج استمرت خمسة أيام، في حين استقطبت صناديق إيثريوم (ETH) 116.99 مليون دولار. كما شهدت صناديق XRP (XRP)، وسولانا (SOL)، ودوجكوين (DOGE)، وتشين لينك (LINK) تدفقات متواضعة، بينما لم تسجل صناديق لايتكوين (LTC) وهيديرا (HBAR) أي تدفقات.
اقرأ أيضًا: Silver Jumps 12.5% In The Biggest Rally Since 2008
لماذا يهم الأمر: عمق تبني أفالانش محل تساؤل
قال مؤثر الكريبتو ضياء الحق إن الافتتاح بصافي تدفقات صفرية كان معبّرًا. وأوضح: "وول ستريت يمكنها إدراج الصندوق، لكن إذا لم يكن المستثمرون يحرّكون رأس المال، فهذا يُظهر أن تبنّي أفالانش لا يزال سطحيًا وأن المتداولين ينتظرون محفّزات حقيقية".
كما تعرّض توقيت الإطلاق لانتقادات من مراقبين آخرين في السوق. ووصف المتداول Greeny التوقيت بأنه "وقت سيئ للغاية لإطلاق صندوق ETF لعملة بديلة"، مشيرًا إلى أن AVAX يسجّل قيعانًا كلية جديدة أسبوعيًا.
ومع ذلك، يرى بعض المحللين إمكانات على المدى الطويل. إذ جادل Kaleo بأن الصندوق يمكن أن يصبح ذا أهمية بمجرد تحسّن أوضاع السوق الأوسع.
وتعرض بيانات السلسلة صورة مختلفة؛ فقد قفز عدد المستخدمين النشطين يوميًا على سلسلة C الخاصة بأفالانش بنحو 2,000% في يناير. هذا التباين بين نشاط الشبكة وتدفّقات الاستثمار يسلّط الضوء على أن أداء صناديق ETF على المدى القصير ما زال مرتبطًا بالظروف الكلية أكثر من ارتباطه بمقاييس التبنّي الأساسية.
اقرأ التالي: Ethereum Tests $2,800 Support Amid Mixed Institutional Flows