أعلن أكبر مدير أصول في العالم وأكبر منصة لتداول العملات المشفرة عن شراكة تاريخية تُمكّن المتداولين المؤسسيين من استخدام صندوق بلاك روك المرمّز كضمان للتداول مع توسيع نطاق وجود المنتج على منصة البلوكشين ليشمل شبكة BNB.
صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك (BUIDL)، المرمّز بواسطة Securitize، سيُقبل الآن كضمان خارج البورصة للتداول المؤسسي في بينانس، كما أُعلن في بيان صحفي مشترك للشركات.
يتيح التكامل للمتداولين المتمرسين نشر رموز BUIDL مع شركاء الحفظ بدلاً من القيام بذلك مباشرة على المنصة في حين يتمتعون بكامل قدرات التداول على المنصة.
يعكس هذا التطور إنجازاً بارزاً للأصول المرمزة من العالم الحقيقي، التي ظهرت كأحد أسرع القطاعات نمواً في التمويل الرقمي. BUIDL، الذي جمع أصولاً بقيمة 2.5 مليار دولار منذ إطلاقه في مارس 2024، يعمل الآن عبر ثماني شبكات بلوكشين رئيسية ويسيطر على حوالي 34% من سوق أذونات الخزانة المرمزة في الولايات المتحدة.
الطلب المؤسسي يقود التكامل
كاثرين تشن، رئيسة خدمات كبار الشخصيات والمؤسسات في بينانس، قالت إن الدمج كضمان استجابة مباشرة لطلب العملاء على الأصول المولدة للعائد المتوافقة مع الأطر التنظيمية بينما تدعم استراتيجيات التداول النشطة.
"طلب عملاؤنا المؤسسيون المزيد من الأصول الثابتة الحاملة للفائدة التي يمكنهم الاحتفاظ بها كضمان أثناء التداول النشط على منصتنا"، قالت تشن. "الدمج بين BUIDL وشركاء الحفظ البنكي الثلاثي لدينا وشريك الحفظ الأصلي للعملات المشفرة، Ceffu، يلبي احتياجاتهم ويمكن عملاءنا من توسيع التخصيص بثقة مع تلبية متطلبات الامتثال."
يتيح هيكل الضمانات خارج البورصة للمتداولين الاحتفاظ بحفظ رموز BUIDL من خلال شركاء معتمدين، بينما لا يزال لديهم إمكانية الوصول إلى بنية التداول الخاصة ببينانس. هذه الترتيبات تعالج مخاوف المؤسسات حول الحفظ المباشر في البورصة بينما تحافظ على كفاءة رأس المال – وهي اعتبار ضروري للشركات التي تدير محافظ كبيرة.
أكد الرئيس التنفيذي لشركة Securitize كارلوس دومينغو أن جاذبية BUIDL تتجاوز إنتاج العائد. ترى البورصات ومنصات التداول المنتجات المرمزة للخزانة كضمان عالي الجودة يمكن أن يدعم زيادة قدرات الاقتراض، الأمر الذي يعزز فرص الاستدانة الإضافية للمشاركين المتخصصين في الأسواق.
"في أسواق المال، كل عملية تتضمن تحديث دفتر الأستاذ. في الوقت الحالي، يتم بناء دفاتر الأستاذ على برامج من السبعينيات، والعملية معزولة"، قال دومينغو لصحيفة فورتشن. "بالمقابل، من السهل الوصول إلى البلوكشين ويمكنها تسوية التداولات تقريباً على الفور."
توسيع شبكة BNB يعزز الوصول إلى النظام البيئي
بالتوازي مع تكامل بينانس، أطلقت بلاك روك فئة جديدة من الأسهم لـ BUIDL على شبكة BNB، مما يمثل النشر الثامن للصندوق للبلوكشين. يضع هذا التوسع BUIDL في أحد أكثر النظم البيئية للبلوكشين نشاطاً على مستوى العالم، والمعروفة بقدرتها العالية على التعامل مع الأحجام الكبيرة، وانخفاض تكاليف المعاملات، والقدرة على التوافق مع تطبيقات EVM (آلة افتراضية إيثيريوم).
وصفت سارة سونغ، رئيسة تطوير الأعمال في شبكة BNB، BUIDL كمنتج تحويلي للبنية التحتية المالية على السلسلة. "شبكة BNB مصممة للتطبيقات المالية القابلة للتوسع، منخفضة التكلفة، والآمنة، ونحن متحمسون لاستقبال BUIDL في نظامنا البيئي"، قالت سونغ. "وBUIDL يعمل على تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى أدوات مالية مبرمجة، مما يمكن أنواع جديدة تماماً من استراتيجيات الاستثمار على السلسلة."
يتيح تكامل شبكة BNB للمستثمرين والبروتوكولات المالية اللامركزية التي تعمل داخل هذا النظام البيئي الوصول إلى قدرات إنشاء العائد الخاصة بـ BUIDL. يحتفظ الصندوق بقيمة ثابتة قدرها دولار واحد لكل رمز ويوزع أرباحاً يومية متراكمة مباشرة إلى محافظ المستثمرين كرموز جديدة كل شهر، مما يوفر عوائد ثابتة مرتبطة بأذونات الخزانة الأمريكية الأساسية.
يعمل BUIDL الآن عبر إيثريوم، Arbitrum، Aptos، Avalanche، Optimism، Polygon، Solana، وBNB Chain – استراتژیة متعددة السلاسل مصممة لزيادة الوصول للمستثمرين المؤسسيين بغض النظر عن بنية البلوكشين المفضلة لديهم.
النمو المتفجر منذ الإطلاق
أُطلق BUIDL في مارس 2024 كأول صندوق مرمز لمدير الأصول، صدر على بلوكتشين عام. تجاوز مسار نمو المنتج توقعات الصناعة، حيث وصل إلى مليار دولار في الأصول في غضون أشهر واستمر في التوسع بسرعة طوال عام 2025.
جذب الصندوق في أسبوعه الأول من التشغيل 245 مليون دولار. بحلول يوليو 2024، اقتربت الأصول تحت الإدارة من 500 مليون دولار. تم عبور الحد الملياري في مارس 2025، والأصول الحالية تتجاوز 2.5 مليار دولار – مما يمثل نمواً بنسبة 240% في أقل من ثمانية أشهر.
هذا التراكم السريع قد وضع BUIDL كلاعب مهيمن في سوق أذونات الخزانة الأمريكية المرمزة، متفوقاً على المنافسين بما في ذلك صندوق فرانكلين تمبلتون BENJI (750 مليون دولار) ومنتج Ondo Finance USDY (650 مليون دولار). تُظهر بيانات السوق من RWA.xyz] (https://blog.redstone.finance/2025/06/26/real-world-assets-in-onchain-finance-report) أن BUIDL يسيطر على حوالي 34% من سوق أذونات الخزانة المرمزة اعتباراً من منتصف 2025.
يبقى الوصول إلى BUIDL مقتصراً على المشترين المؤهلين – المستثمرين المؤسسيين، وشركات الأسهم الخاصة، وصناديق التحوط القادرة على تلبية الحد الأدنى للاستثمار البالغ 5 مليون دولار. يعمل الصندوق بموجب القاعدة 506(c) من قانون الأوراق المالية لعام 1933 ويُعفى من تسجيل قانون شركة الاستثمار بموجب المادة 3(c)(7).
سوق الأصول المرمزة يصل إلى الكتلة الحرجة
يأتي تكامل بينانس مع تحول الأصول المرمزة من مشاريع تجريبية إلى نشر مؤسسي على نطاق واسع. شهد السوق الأوسع للأصول المدعومة بالتكنولوجيا الرقمية نمواً مذهلاً، حيث توسع من حوالي 5 مليارات دولار في 2022 إلى أكثر من 24 مليار دولار بحلول منتصف 2025 – بزيادة قدرها 380% في ثلاث سنوات.
تمثل أذونات الخزانة الأمريكية المرمزة الفئة الأسرع نمواً ضمن الأصول المدعومة بالتكنولوجيا الرقمية، حيث ارتفعت 539% من يناير 2024 إلى أبريل 2025 لتصل إلى حوالي 7.5 مليار دولار في إجمالي القيمة السوقية. وجدت هذه الفئة من الأصول ملاءمة قوية بشكل خاص بين بروتوكولات التمويل اللامركزي الساعية إلى احتياطيات مولدة للعوائد متوافقة والامتثال والمؤسسات التي تدير أرصدة نقدية خاملة.
يهيمن الائتمان الخاص على نطاق أوسع في مشهد الأصول المدعومة بالتكنولوجيا الرقمية بنسبة 58% من حصة السوق (14 مليار دولار)، يليها أذونات الخزانة الأمريكية بنسبة 34% (8.2 مليار دولار). تشكل رموز العقارات والسلع والأسهم وائتمان الكربون الفئات المتبقية.
تشير التوقعات الصناعية إلى توسع ضخم قادم. تقدر ستاندرد تشارترد أن سوق الأصول المرمزة يمكن أن يصل إلى 30 تريليون دولار بحلول عام 2034، في حين يشير توقع متحفظ من ماكينزي إلى أنه قد يصل إلى 2-4 تريليون دولار بحلول عام 2030. نشرت مجموعة بوسطن الاستشارية تقديرات أكثر جرأة تشير إلى أن 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي – ما يعادل حوالي 16 تريليون دولار – يمكن أن يكون مرمزاً خلال العقد.
التموضع الاستراتيجي للتقارب الرقمي للأصول
وصف رئيس الأصول الرقمية العالمية لبلاك روك، روبي ميتشنك، الشراكة مع بينانس كجزء من استراتيجية أوسع لجسر التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوكشين.
"بتمكين BUIDL من العمل كضمان عبر البنية التحتية الرائدة للأسواق الرقمية، نحن نساعد في جلب العناصر الأساسية للتمويل التقليدي إلى مجال التمويل على السلسلة"، قال ميتشنك. "يسلط هذا الإنجاز الضوء على استمرار تركيزنا على تحويل الترميز من مفهوم إلى فائدة عملية في السوق."
التكامل مع بينانس، التي تخدم أكثر من 290 مليون مستخدم عبر أكثر من 100 دولة] يوسع بشكل دراماتيكي الوصول المحتمل لـ BUIDL بين المتداولين المؤسسيين والمحترفين المتخصصين. قامت الدائرة المؤسسية للبورصة بإعطاء الأولوية للشراكات مع مزودي التمويل التقليدي
كجزء من جهودها للاستفادة من الطلب المتزايد على المنتجات الرقمية المنظمة.
Securitize، التي تعمل كوكيل انتقال ومنصة ترميز لـ BUIDL، تدير حوالي 4 مليارات دولار من الأصول عبر شراكات مع مديري أصول رئيسيين بما في ذلك Apollo وHamilton Lane وKKR وVanEck. تعمل الشركة كوسيط-تاجر مسجل لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية، ووكيلاً رقمياً للانتقال, ونظام تداول بديل، مما يوفر البنية التحتية الشاملة لترميز الأصول للمؤسسات.
كرر الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، مراراً أن "الجيل القادم للأسواق سيكون الترميز للأوراق المالية"، مما يضع مدير الأصول في طليعة اعتماد البلوكشين بين المؤسسات المالية التقليدية. استراتيجية الأصول تركز على حل مشاكل العملاء العملية من خلال الترميز بدلاً من السعي وراء استثمارات العملات المشفرة المضاربة.
الأفكار النهائية
التكامل مع BUIDL يضع سوابق مهمة لكيفية عمل الأوراق المالية الرقمية ضمن بنية التجارة الخاصة بالعملات المشفرة. تسمح ترتيبات الضمانات خارج البورصة للمؤسسات بالاستفادة من الأصول القائمة على blockchain مع الحفاظ على علاقات الوصاية مع مزودي الخدمات المالية المؤسسين - وهو جسر حيوي بين التمويل التقليدي واللامركزي.
مع زيادة اعتماد المنتجات المصرفية الرقمية المتخذة كضمان عبر منصات التداول والبورصات وبروتوكولات DeFi، فإنها تعمل بشكل متزايد كبديل جديد للعملات الرقمية المستقرة التي تحمل فوائد. تقدم هذه الأدوات مخاطر ائتمانية من الدرجة المؤسسية، وتوافقاً تنظيمياً، وتسوية شفافة على السلسلة - مما يعالج المخاوف القديمة بشأن غموض احتياطي العملات المستقرة ومصداقية المصدرين.
التوسع الموازي إلى BNB Chain يعزز الاتجاه نحو استراتيجيات النشر متعددة السلاسل. بدلاً من الالتزام حصريًا ببلوكتشين واحدة، يقوم كبار المصدرين بتوزيع المنتجات المرمزة عبر شبكات متعددة لزيادة التوافر وجذب السيولة أينما برز الطلب المؤسسي. يعكس هذا النهج كيفية تداول الأوراق المالية التقليدية عبر بورصات ومكاتب تسوية متعددة، مما يجلب بنية تحتية مماثلة للأسواق المستندة إلى blockchain.
بالنسبة لـ Binance، فإن التكامل مع BUIDL يعزز موقعها في خدمات الأصول الرقمية المؤسسية في ظل المنافسة الشديدة مع مزودي البنية التحتية المالية المؤسسين الذين يدخلون إلى مجال العملات المشفرة. تشير الشراكة إلى أن البورصات الكبرى يمكنها بنجاح التعاون مع أكبر اللاعبين في وول ستريت لتقديم منتجات مالية متقدمة تفي بمتطلبات الامتثال المؤسسي.
مع استمرار الأصول الرقمية المرمزة في التوسع نحو أسواق تصل إلى تريليون دولار، فمن المرجح أن تنتشر الشراكات بين عمالقة التمويل التقليدي والمنصات المواطنين في عالم التشفير، مما سيعيد تشكيل كيفية عمل أسواق رأس المال وكيف يمكن للمستثمرين المؤسسيين الوصول إلى الأدوات المالية المستندة إلى blockchain.