شركة الاستثمار المدرجة في طوكيو، Metaplanet، التي صعدت بسرعة للشهرة بفضل استراتيجية تراكم البيتكوين العدوانية، تغوص في مرحلتها الإستراتيجية الثانية، مستهدفة استحواذات محتملة على شركات مربحة، لا سيما الخدمات البنكية الرقمية في اليابان.
وفقًا للمدير التنفيذي سايمون غروفِتش، تهدف Metaplanet إلى الاستفادة من خزينة البيتكوين المتوسعة كضمان للاستحواذات الإستراتيجية. في حديثه مع Financial Times، شدد غروفِتش على ضرورة استراتيجية التراكم العدوانية للبيتكوين لديهم، واصفًا إياها بـ "هجمة الذهب البيتكويني" المعاصرة.
"نحتاج إلى تراكم أكبر قدر ممكن من البيتكوين لنصل إلى نقطة قد وصلنا فيها إلى السرعة الفائقة ويصبح من الصعب جدًا على الآخرين اللحاق بنا"، صرح غروفِتش.
في 7 يوليو، اشترت Metaplanet 2,204 BTC إضافية، بقيمة تقريبية تبلغ 237 مليون دولار بسعر متوسط يقارب 107,700 دولار للبيتكوين. رفعت هذه العملية الأخيرة إجمالي مقتنيات الشركة من البيتكوين إلى 15,555 BTC، ما يعادل حوالي 1.68 مليار دولار. بدأت Metaplanet في تراكم البيتكوين في مايو 2024، في البداية كوسيلة للتحوط ضد التضخم وضعف الين الياباني.
تحاكي استراتيجية التراكم العدوانية لـ Metaplanet النهج الذي أطلقه MicroStrategy ومايكل سايلور، الذي يمتلك حاليًا أكثر من 597,000 BTC برأسمال سوقي يبلغ حوالي 112 مليار دولار. هدف Metaplanet هو طموح بنفس القدر، مع هدف معلن بامتلاك 210,000 BTC - ممثلة 1% من إجمالي المعروض من البيتكوين - بحلول عام 2027.
لتحقيق هذا الهدف الطموح، زادت Metaplanet مؤخرًا أهداف الاستحواذ السنوية للبيتكوين بشكل كبير. خططت في البداية لتراكم 21,000 BTC في 2026، لكن الشركة عدلت هذا الهدف ليصبح أكبر ليصل إلى 100,000 BTC سنويًا. بحلول نهاية 2025، تخطط الشركة لأكثر من ثلاثية مقتنياتها في بداية يونيو 2025 من 8,888 BTC إلى حوالي 30,000 BTC.
استراتيجية استحواذ Metaplanet
تتضمن المرحلة الإستراتيجية الثانية لـ Metaplanet استخدام مقتنياتها من البيتكوين كضمان لتأمين التمويل للاستحواذ على شركات مربحة. حدد المدير التنفيذي غروفِتش الخدمات البنكية الرقمية كقطاع رئيسي محتمل، مشددًا على الفرصة لتقديم خدمات أفضل من الخدمات البنكية التقليدية حاليًا.
"ربما يكون استحواذ بنك رقمي في اليابان وتقديم خدمات بنكية رقمية تتفوق على الخدمات التي يحصل عليها العملاء في التجزئة حاليا"، شرح غروفِتش. تتماشى هذه الخطوة مع الاتجاهات العالمية الأوسع لاعتماد العملات الرقمية من قبل المؤسسات، خاصة الإقراض والتمويل المدعومين بالعملات الرقمية والذي أصبح أكثر انتشارًا.
بينما لا يزال الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية نادرًا في البنوك التقليدية، فإنه يزداد شهرة تدريجيًا. في أبريل 2025، أطلق برنامج تجريبي بارز بواسطة Standard Chartered وبورصة العملات الرقمية OKX سمح للعملاء المؤسساتيين باستخدام العملات الرقمية وصناديق المال بالسوق المرمزة كضمان. يبدو أن استراتيجية Metaplanet مهيأة للاستفادة من هذا الاتجاه الناشئ.
استراتيجية التراكم العدوانية للبيتكوين لشركة Metaplanet عززت بشكل كبير اهتمام المستثمرين ونشاط التداول التجاري. تكشف البيانات من بورصة طوكيو عن أن حجم التداول التجاري لـ Metaplanet ارتفع بنحو 87% على أساس شهري، ليصل إلى 1.87 تريليون ين (11.6 مليار دولار) في يونيو 2025. هذه الحركة التجارية غير المسبوقة جعلت Metaplanet تتفوق على عمالقة الشركات اليابانية مثل Toyota Motor، بحجم تداول بلغ 1.6 تريليون ين، وSony Group، التي وصلت إلى 1.3 تريليون ين خلال نفس الفترة.
على الرغم من هذا الأداء الرائع، لا تزال Metaplanet متأخرة عن القائد الحالي Advantest، الذي يبلغ حجم تداوله 4.8 تريليون ين.
يعكس الزخم في سعر الأسهم تنامي ثقة المستثمرين والحماس المحيط بإستراتيجية البيتكوين الطموحة للشركة. في 16 يونيو، تم رفع أسهم Metaplanet بنسبة 25% في جلسة تداول واحدة، لتغلق عند رقم قياسي قدره 1.895 دولار، مقارنة بـ 1.509 دولار في اليوم السابق. جاء هذا الصعود الكبير بالتزامن مع تحقيق الشركة لرقم قياسي من 10,000 BTC بعد وقت قصير من إعلانها عن هدف تراكمها الاستراتيجي المحدث.
الاستراتيجية المالية والتمويل
لتمويل مشترياتها من البيتكوين وخطط التوسع، أصدرت Metaplanet مؤخرا سندات عادية بقيمة 207 مليون دولار في 29 يونيو، مستخدمة العائدات لشراء 1,005 BTC إضافية. استبعد المدير التنفيذي غروفِتش، ومع ذلك، إصدار الديون القابلة للتحويل بسبب مخاطر السداد المرتبطة بتقلبات أسعار الأسهم. بدلاً من ذلك، أعرب عن الانفتاح تجاه الأسهم الممتازة لتمويل الاستحواذات والنمو المستقبلي.
"لا أرغب في أن أضطر لسداد المال في غضون ثلاث أو أربع سنوات وأن يرتبط [السداد] بسعر سهم تعسفي"، أكد، مشيرًا إلى الاهتمام الدقيق بالاستقرار المالي وسط سوق العملات الرقمية شديد التقلب.
أداء Metaplanet القوي في الأسواق المالية ونمو خزينتها من البيتكوين العدواني جعلها حصيلة فريدة بين المستثمرين المؤسساتيين في اليابان. تضخم رأس مالها السوقي بنسبة 345% هذا العام، متجاوزًا 7 مليارات دولار، حتى مع إيرادات تشغيل متواضعة نسبيًا. يبرز هذا النمو الواسع شهية المؤسسات واسعة النطاق للبيتكوين كأداة مالية وأصل استراتيجي، مما يعكس نموذج إدارة خزانة البيتكوين المؤثر للغاية لـ MicroStrategy.
يشير هذا التحول المؤسسي نحو تراكم البيتكوين إلى تحول أوسع في الأسواق المالية، حيث ترى الشركات بشكل متزايد العملات الرقمية كتحوطات مشروعة ضد التضخم وانخفاض العملات.
الأفكار النهائية
بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن Metaplanet مستعدة لاستغلال مقتنياتها من البيتكوين بشكل أكبر للتوسع استراتيجياً عبر مشهد التكنولوجيا المالية، لا سيما البنوك الرقمية. من خلال استخدام الممارسات المالية المبتكرة مثل الإقراض المدعوم بالعملات الرقمية والأصول المرمزة، ترسم الشركة مسارًا رائدًا لتمويل الشركات المدفوع بالعملات الرقمية.
قد يؤثر نجاح Metaplanet على شركات يابانية أخرى ومؤسسات حول العالم، مما يفتح المجال لاعتماد أوسع لستراتيجيات مالية مماثلة قائمة على العملات الرقمية. إذا نجحت، فإن دمج Metaplanet للبيتكوين في الهياكل المالية التقليدية قد يعزز من شرعية دور العملات الرقمية داخل الأسواق المالية السائدة.