Bitcoin دخلت في نافذة سيولة نادرة مع تزامن ثلاثة محفزات عالمية كبرى خلال أيام قليلة من بعضها.
يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة اليوم، فيما يجتمع بنك اليابان الأسبوع المقبل، بينما يتزايد الزخم التنظيمي في واشنطن.
تأتي هذه التطورات بينما يتم تداول العملات المشفرة قرب 92,000 دولار بعد تصحيح بنسبة 35% من أعلى مستوى تاريخي لها في وقت سابق من هذا العام.
يشير محللو السوق الذين يتابعون تدفقات المؤسسات ومؤشرات السلسلة إلى أن تزامن قرارات السياسة النقدية والتطورات التنظيمية يمكن أن يمهّد لدورة العملات المشفرة لعام 2026.
ما الذي حدث؟
تختتم لجنة السياسة في الاحتياطي الفيدرالي اجتماعها الذي يستمر يومين في 10 ديسمبر، مع تسعير احتمال بنسبة 88% في أسواق العقود الآجلة لخفض بمقدار 25 نقطة أساس cut.
سيمثّل ذلك الخفض الثالث على التوالي، ما يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%.
سيقدّم المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي جيروم باول في الساعة 2:30 بعد الظهر بتوقيت الساحل الشرقي توجيهات مستقبلية قد تحرك الأسواق، خاصة في ظل دفاتر أوامر ضعيفة وتقلبات منكمشة عبر الأصول عالية المخاطر.
بعد أسبوع، يجتمع بنك اليابان في 18-19 ديسمبر لاتخاذ قرار بشأن رفع الفائدة من 0.5% إلى 0.75%.
لمح المحافظ كازوئو أويدا إلى أن البنك المركزي يقيّم «الإيجابيات والسلبيات» لرفع محتمل للفائدة hike، فيما تسعّر الأسواق احتمالاً بنسبة 76% لحدوث الزيادة.
سيكون رفع الفائدة تحوّلاً كبيراً في سياسة اليابان بعد سنوات من الفائدة السلبية، وقد يشدّد أوضاع السيولة العالمية مع عودة رؤوس الأموال إلى الأصول المقوّمة بالين.
على الصعيد التنظيمي، يدرس البنك المركزي في الأرجنتين considering السماح للبنوك بتقديم خدمات العملات المشفرة اعتباراً من أبريل 2026، عاكساً حظراً استمر ثلاث سنوات.
تعكس هذه الخطوة قبولاً مؤسسياً متزايداً في أكثر أسواق أميركا اللاتينية نشاطاً في مجال العملات المشفرة.
قدّمت BlackRock filed في 6 ديسمبر بيان تسجيل S-1 لهيئة الأوراق المالية والبورصات لصندوق iShares Staked Ethereum Trust ETF.
سيمنح المنتج تعرّضاً لسعر الإيثريوم بالإضافة إلى عوائد التخزين، رهن الموافقة التنظيمية.
اشترت شركة MicroStrategy، التي أعادت تسمية نفسها إلى Strategy، عدد 10,624 بيتكوين مقابل 962.7 مليون دولار بين 1 و7 ديسمبر، لترتفع إجمالي حيازاتها إلى 660,624 بيتكوين.
اقرأ أيضاً: Analyst Predicts XRP Will Reach $10 Within Year as ETFs Absorb 506M Tokens
التقى رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور بصناديق الثروة السيادية والبنوك في الشرق الأوسط خلال الفترة نفسها.
لماذا يهم الأمر؟
يحمل قرار الاحتياطي الفيدرالي وزناً فورياً لأنه يحدد ما إذا كان البنك المركزي سيواصل سياسة التيسير حتى 2026.
أقرّ الرئيس باول في أكتوبر بأن النمو الاقتصادي تباطأ إلى 1.6% هذا العام مقابل 2.4% في 2024، وقد تعقّد ذلك بسبب إغلاق حكومي عطّل صدور بيانات رئيسية.
سيكشف ملخص التوقعات الاقتصادية، الصادر بالتزامن مع قرار الفائدة، عن المستوى الذي يتوقع صانعو السياسة أن تنتهي عنده أسعار الفائدة في 2026.
قد يضغط خطاب متشدد على الأصول عالية المخاطر بما فيها العملات المشفرة، بينما قد يدعم التوجيه المتساهل تحقيق المزيد من المكاسب.
يمثّل احتمال رفع الفائدة من بنك اليابان نوعاً مختلفاً من الضغوط.
بعد إنهاء عقد من الفائدة السلبية في يناير 2025، سيؤدي رفع في ديسمبر إلى تسريع عملية تفكيك أحد أكبر برامج التحفيز النقدي في العالم.
عادةً ما تؤدي الفائدة اليابانية الأعلى إلى تقوية الين ورفع عوائد سندات الخزانة الأميركية، ما يضيّق أوضاع السيولة العالمية التي دعمت أسواق العملات المشفرة منذ 2020.
تظهر الاتجاهات النقدية الأوسع trends أن عرض النقود M2 بلغ 22.3 تريليون دولار في أكتوبر 2025، بزيادة 4.5% على أساس سنوي.
تمثّل هذه الزيادة أسرع وتيرة نمو منذ يوليو 2022، لكنها لا تزال أقل من المتوسط طويل الأجل البالغ 6.3% المسجل بين 2000 و2025.
تشير تموضعات المؤسسات إلى أن اللاعبين الكبار يتحركون استباقياً قبل الوصول إلى وضوح تنظيمي كامل.
عالجت الأرجنتين معاملات عملات مشفرة بقيمة 91 مليار دولار بين يوليو 2023 ويونيو 2024، ما يجعلها أكثر أسواق أميركا اللاتينية نشاطاً، مع ارتباط أكثر من 60% منها بالعملات المستقرة المستخدمة للتحوّط من تدهور قيمة البيزو.
أدى الهبوط من أعلى مستوى تاريخي للبيتكوين بالفعل إلى دفع حامليها على المدى الطويل إلى خفض معروضهم إلى مستويات لم تُسجّل منذ مارس.
مع انحسار ضغط البيع هذا ودخول المشترين المؤسسيين، ستعتمد المرحلة التالية على الكيفية التي ستشكّل بها البنوك المركزية والهيئات التنظيمية البيئة أمام الأصول الرقمية مع اقتراب عام 2026.
اقرأ التالي: PIPPIN Hits All-Time High As 72% Of Traders Short The AI Token