فرنسا أطلقت فحصاً شاملاً لتبادلات العملات المشفرة التي تعمل داخل حدودها، مما يعرض منصات رئيسية مثل Binance وCoinhouse لتفتيشات مكثفة لمكافحة غسيل الأموال حيث يحدد المنظمون أي الشركات ستحصل على تصاريح تشغيل الاتحاد الأوروبي المرغوب فيها.
وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر تحدثوا إلى بلومبرج، فإن سلطة الرقابة التحفظية الفرنسية، المعروفة باسم ACPR، تجري عمليات رقابة ميدانية لعشرات من التبادلات منذ أواخر عام 2024.
تركز عمليات التفتيش على التحقق من الامتثال لأنظمة مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب، والتي ستحدد ما إذا كان بإمكان الشركات العمل عبر جميع الدول الأعضاء الـ27 في الاتحاد الأوروبي بموجب تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة.
رهانات عالية لشركات الصناعة الكبرى
طلب من أكبر تبادل للعملات المشفرة في العالم من حيث حجم التداول، Binance، بشكل خاص خلال التفتيش لتعزيز الامتثال وضوابط المخاطر، وفقًا لشخص مطلع على الأمر. تشمل المطالب عادة توظيف موظفي امتثال إضافيين وتعزيز أنظمة أمان تكنولوجيا المعلومات، مع إعطاء الشركات عمومًا عدة أشهر لمعالجة العيوب المحددة.
قال متحدث باسم Binance في بيان: "تُعتبر التفتيشات الميدانية الدورية جزءًا عاديًا من إشراف الكيانات المنظمة". أُسست الشركة، التي أنشأت مقرها الأوروبي في باريس وحصلت على تسجيل PSAN في مايو 2022، وتخضع لتحقيقات مستمرة في فرنسا منذ فبراير 2022 بشأن غسيل الأموال المزعوم والعمليات غير المصرح بها قبل الحصول على الترخيص المناسب.
رفضت Coinhouse التعليق على عمليات التفتيش. كما رفضت ACPR تقديم تفاصيل، مستشهدة بالطبيعة السرية لأنشطة الإشراف.
عملية اعتماد صارمة
لا يمكن أن تكون الرهانات أعلى للشركات المشفرة الراغبة في التوسع في أوروبا. حاليًا، يتم تسجيل أكثر من 100 كيان كمقدمي خدمات أصول رقمية في فرنسا تحت تسمية PSAN، ومع ذلك، لم تنجح إلا أربع شركات في الحصول على تفويض MiCA من سلطة الأسواق المالية الفرنسية اعتبارًا من أكتوبر 2025.
تشمل الشركات المعتمدة Deblock، وهي شركة فينتك تقدم خدمات مصرفية ومشفرة متكاملة؛ GOin، مدير أصول مشفرة؛ Bitstack، تطبيق ادخار للبيتكوين؛ وCACEIS، شركة خدمات مؤسساتية تابعة للبنك الفرنسي Credit Agricole التي أصبحت أول بنك فرنسي يحصل على التفويض في يونيو 2025.
على الشركات الحصول على موافقة MiCA قبل 30 يونيو 2026، لمواصلة تقديم الخدمات للعملاء الفرنسيين والأوروبيين. عدم الحصول على التفويض أو معالجة نتائج ACPR قد يؤدي إلى عقوبات واستبعاد من السوق الأوروبية.
المعلومات التي تم جمعها خلال تفتيشات ACPR تشارك مع AMF، التي تمنح اتفاقيات MiCA النهائية. خلق هذا العملية ذات الخطوتين بوابة صارمة للشركات المشفرة الراغبة في العمل عبر السوق الموحد للاتحاد الأوروبي.
فرنسا تدفع نحو إشراف مركزي للاتحاد الأوروبي
تأتي عمليات التفتيش الفرنسية في وقت تقود فيه الدولة جهودًا منسقة لفرض تنظيم أكثر صرامة للعملات المشفرة عبر أوروبا. في سبتمبر 2025، انضمت فرنسا إلى النمسا وإيطاليا بالدعوة إلى سلطة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية لتتولى الإشراف المباشر على مقدمي خدمات الأصول المشفرة الرئيسيين.
حذرت الجهات التنظيمية الوطنية الثلاث من أن الأشهر الأولى من تطبيق MiCA كشفت عن "اختلافات كبيرة" في كيفية تطبيق الدول الأعضاء للتنظيم، ما قد يسمح للشركات بالبحث عن اختصاصات متساهلة. كان حاكم بنك فرنسا فرانسوا فيليروى دي جاله صريحًا بشكل خاص، حيث جادل بأن الإشراف المركزي على المستوى الأوروبي سيكون أكثر فاعلية من أن تبني 27 سلطة وطنية الخبرة بشكل منفصل.
قالت رئيسة ESMA فيرينا روس لصحيفة فاينانشيال تايمز في أكتوبر 2025: "هذا سيوفر حافزًا رئيسيًا نحو توجيه سوق رأس المال في أوروبا ليكون أكثر تكاملاً وتنافسية على مستوى العالم."
أثارت الاقتراح مقاومة من بلدان الاتحاد الأوروبي الأصغر مثل مالطا ولوكسمبورغ وأيرلندا، الذين أصبحوا مراكز لتراخيص العملات المشفرة ويخشون فقدان مزاياهم التنافسية. حذرت سلطة الخدمات المالية في مالطا من أن المركزية "لن تجلب سوى طبقة إضافية من البيروقراطية."
لحظة تحولية للعملات المشفرة في أوروبا
تشير الحملة الفرنسية إلى تحول أوسع في كيفية تعامل أوروبا مع تنظيم العملات المشفرة. يمثل تنظيم MiCA، الذي أصبح قابل للتطبيق بالكامل في ديسمبر 2024، الإطار التنظيمي الأكثر شمولاً في العالم للأصول الرقمية، حيث وضع قواعد موحدة لمصدري الأصول المشفرة ومقدمي الخدمات عبر الاتحاد الأوروبي.
تحت مظلة MiCA، يمكن للشركات المشفرة التي تحصل على تفويض في دولة عضو في الاتحاد الأوروبي أن "تمرر" خدماتها في جميع أنحاء التكتل دون الحاجة إلى موافقات منفصلة في كل دولة. هذا يخلق حوافز قوية للشركات للحصول على التراخيص ولكنه يثير أيضًا مخاوف بشأن التفاف التنظيم إذا ما احتفظت بعض الدول بمعايير أقل.
اتخذت فرنسا موقفًا عدوانيًا ضد المشغلين غير المصرح لهم. وضعت ACC على القائمة السوداء 22 موقعًا تقدم خدمات مشفرة غير قانونية في عام 2025 وحده، محذرة المستثمرين من التحقق من المنصات مقابل القوائم البيضاء الرسمية قبل الاستثمار.
تمتد الضغوط التنظيمية إلى ما بعد فرنسا. وجهت وكالة الاستخبارات المالية الأسترالية AUSTRAC Binance Australia إلى تعيين مدققين خارجيين في أغسطس 2025 بعد تحديد "المخاوف الجدية" بشأن ضوابط مكافحة غسيل الأموال.
ما الذي ينتظر الشركات المشفرة
مع اقتراب الموعد النهائي في يونيو 2026، تواجه الشركات المشفرة نقطة قرار حاسمة. تلك التي تفشل في الحصول على تفويض MiCA سيتم منعها من خدمة العملاء الأوروبيين، مما يقطعها عن واحدة من أكبر وأغنى الأسواق في العالم.
يتوقع المراقبون في الصناعة تدفقًا في الطلبات مع اقتراب الموعد النهائي، مما قد يطغى على الجهات التنظيمية الوطنية. يشير التباطؤ في الموافقات حتى الآن إلى أن العديد من الشركات قد تواجه صعوبة في تلبية المتطلبات.
من المحتمل أن يشكل نتيجة هذه التفتيشات والنقاش الأوسع حول الإشراف المركزي للاتحاد الأوروبي مستقبل تنظيم العملات المشفرة ليس فقط في أوروبا، بل عالميًا، حيث تنظر ولايات قضائية أخرى إلى MiCA كنموذج محتمل لأطرها الخاصة.
في الوقت الحالي، فإن رسالة فرنسا للشركات المشفرة واضحة: الامتثال لم يعد اختياريًا، وعهد التفاف التنظيم الأوروبي يقترب من نهايته.