إيثريوم (ETH) الشريك المؤسس فيتاليك بوترين قال يوم الأربعاء إن معظم برامج الحوافز المتعلقة بالرموز من 2021 إلى 2024 عملت كنوع من «التبرير العبقري الكوني» للمضاربة، أكثر من كونها وسيلة حقيقية لاكتساب المستخدمين.
في منشور مطوّل على منصة X، جادل بأن التطبيقات الناجحة في هذه الصناعة تنمو اليوم عبر كونها مفيدة، لا عبر دفع الأموال للناس عشوائياً لمجرد الحضور.
جاءت تعليقاته ردّاً على مستخدم للعملات المشفّرة ادّعى أن التطبيقات لا يمكنها جذب استخدام ذي مغزى من دون إنزال جوي (airdrops) أو مكافآت رمزية.
رفض بوترين هذا الطرح، مستشهداً باستخدام والده المنتظم لمنصّة Fileverse – وهي منصّة لامركزية للوثائق – كدليل على أن التبنّي العضوي لتطبيقات العملات المشفّرة ممكن من دون حوافز مالية.
الحوافز الجيدة مقابل الحوافز السيّئة
فرّق بوترين بين فئتين اثنتين. الحوافز التي تعوّض التكاليف المؤقتة واللا مفرّ منها لاستخدام تكنولوجيا غير ناضجة – مثل مكافآت توفير السيولة في DeFi التي تعوّض مخاطر الاختراق في البروتوكولات في مراحلها الأولى – تُعد سليمة اقتصادياً، على حد قوله.
الحوافز التي تجذب مستخدمين لن يتعاملوا مطلقاً مع نسخة ناضجة من المنتج تُعتبر مدمّرة. دفع المال للناس لنشر محتوى ترويجي كان المثال الأوضح، كما كتب، لأنه يجذب مشاركين «يُحسّنون لأقصى درجات الكسل» ويغادرون فور توقّف المكافآت.
حتى عندما يبقى المستخدمون المدعومون بالدعم المالي، قد يكون الضرر قد وقع بالفعل. جادل بوترين بأن «كمية المجتمع» و«جودة المجتمع» هدفان مختلفان. في DeFi، يؤدّي واحد ETH في مجمع السيولة الوظيفة نفسها بغضّ النظر عمّن أودعه.
في المنصّات الاجتماعية أو المشاريع المعتمدة على المجتمع، ينهار هذا المنطق – فالمشاركون الأعلى جودة يطوّرون أدوات مفتوحة المصدر، ويجيبون عن الأسئلة، ويصبحون أعضاء محتملين في الفرق.
اقرأ أيضاً: Bitget Wants 40% Of Tokenized Stock Trading By 2030 - But The Market Barely Exists Yet
أطروحة الفقاعة
ذهب بوترين أبعد من ذلك بما وصفه بأنه «نظرة أكثر تشاؤماً». خلال 2021–2024، كان المنتج الحقيقي لكثير من المشاريع هو خلق فقاعة مضاربية، كما كتب. وُجدت برامج الحوافز في الأساس لنفخ السرديات، لا لتأسيس الشبكات.
أشار إلى مقاله في نوفمبر 2025 حول «مقاومة التفكير العبقري الكوني» — الفكرة التي تقول إن التفكير البالغ الذكاء يمكنه تبرير أي شيء تقريباً.
أي حجة تقول إن الحوافز الرمزية تساعد في اكتساب المستخدمين، كما قال، يجب اختبارها مقابل التفسير الأبسط: أن هذه الحوافز كانت فقط تخدم «مخطط ضخّ وتفريغ يرتدي بدلة رسمية».
لماذا يهم الأمر؟
يأتي هذا المنشور في وقت ما يزال فيه اصطياد الإنزالات الجوية (airdrop farming) نشاطاً رئيسياً في عالم العملات المشفّرة. وزّعت بروتوكولات DeFi متعددة وشبكات من الطبقة الثانية رموزاً بقيمة مئات ملايين الدولارات طوال عامي 2024 و2025، غالباً إلى محافظ قامت ببيع حصصها بسرعة.
خلاصة بوترين كانت حاسمة: يجب أن يذهب الجزء الأكبر من الجهد إلى بناء تطبيق مفيد فعلاً. هذا الجانب تم تجاهله تاريخياً لأن هندسة السرديات، لا جودة المنتج، هي التي كانت تحرّك الدورات المضاربية.
لكن المشاريع التي «يقدّرها ويحترمها» مستخدمو العملات المشفّرة أكثر اليوم، كما كتب، تحصل على معظم مستخدميها بهذه الطريقة.
اقرأ أيضاً: Malaysia's BNM Dives Into Stablecoin Sandboxes: A Cautious Bet on Tokenized Assets