بيتكوين قد تتلاشى الدورة المتوقعة للطفاس والانهيار كل أربع سنوات بينما تتحول الأصول الرقمية من استثمار مضاربي إلى أداة مالية ثابتة، وفقاً لتحليل جديد من K33 Research. العملة المشفرة، التي تتداول حالياً فوق $118,000، قد اتبعت تاريخياً نمط الارتفاع إلى مستويات قياسية في العام الذي يلي أحداث نصف عمرها الرباعية، مع كون الدورات السابقة قد بلغت ذروتها حوالي 1,060 يوماً بعد أدنى مستويات السوق.
ما يجب معرفته:
- قد ينكسر النمط التقليدي لدورة الأربع سنوات لبيتكوين الذي دفع ارتفاعات الأسعار في 2012، 2016، و2020
- يقول محللو K33 إن أحداث النصف الآن لها تأثير "مادي أصغر" على حركات الأسعار مقارنة بالدورات السابقة
- تبني المؤسسات وقوى الاقتصاد الكلي تحل محل ميكانيكيات العرض الداخلي لبيتكوين كسوق رئيسي لدفع الأسعار
القوى المؤسسية تعيد تشكيل ديناميات السوق
يشير التقرير إلى أن تطور بيتكوين يعكس تبنيًا مؤسسيًا متزايدًا وقبولًا تنظيميًا قد غير بشكل جذري سلوك السوق. كانت أحداث تقليص نصف العمر السابقة تخلق صدمات عرض حادة أدت إلى ارتفاعات سريعة في الأسعار، لكن محللي K33 يجادلون بأن هذه الآلية تفقد قوتها. "تأثير تقليص نصف العمر أصغر بشكل ملحوظ اليوم مما كان عليه في الماضي"، كما يشير البحث.
لقد قدمت الجهات السيادية والمركبات الاستثمارية المنظمة تدفقات رأس المال الجديدة التي تعمل بشكل مستقل عن ندرة بيتكوين المبرمجة. لقد خلقت هذه القوى المؤسسية بيئة تداول أكثر استقرارًا حيث تصبح الدورات التقليدية من الطفرات-والانخفاضات أقل تميزًا.
التكامل بين العملة المشفرة والتمويل السائد جلب معه تأثير الاتجاهات الاقتصادية الكبرى.
ضغوط التضخم العالمية والتوترات التجارية الدولية تلعب الآن دورًا أكبر في حركات أسعار بيتكوين مقارنة بميكانيكيات العرض الداخلي. إن هذا الانتقال يمثل تغييراً أساسياً عن الدورات السابقة حيث كانت أحداث تقليص نصف العمر تسيطر على الحساسيات السوقية. يعكس النمو الكبير تفاعل الأصل مع الأسواق المالية التقليدية في عملية نضوجه.
من المضاربة إلى مخزن للقيمة
تشير تحليلات K33 إلى أن بيتكوين تنتقل من أصل مضارب عكسي إلى مخزن للقيمة المستقرة الذي يستجيب للتحولات الاقتصادية العالمية. يشير هذا التحول إلى أن المتداولين والمستثمرين يجب أن يُعيدوا تقييم توقعاتهم بشأن الأنماط السعرية المستقبلية. قد تصبح الطفرات بعد أحداث تقليص نصف العمر التي كانت تميز الدورات السابقة شذوذًا تاريخيًا بدلاً من أحداث متوقعة.
يسلط البحث الضوء على كيفية توسع دور بيتكوين في التمويل العالمي إلى ما وراء إطارها الأصلي. قد تكون استراتيجيات التداول القائمة على الدورات التقليدية أقل فعالية حيث يصبح الأصل أكثر تكاملًا مع الأنظمة المالية التقليدية.
المشاركون في السوق الذين كانوا يعتمدون على الأنماط التاريخية لتوقيت استثماراتهم يواجهون مشهدًا متغيرًا حيث تحمل العوامل الاقتصادية الكبرى وزنًا أكبر.
تمثل مستويات أسعار بيتكوين الحالية فوق $118,000 هذه المرحلة الجديدة من التطور حيث تؤثر الاتجاهات المالية الأوسع تأثيرًا أكبر من الديناميكيات الداخلية للعرض. تعكس عملية نمو العملة المشفرة تطور أصول أخرى انتقلت من الأسواق الناشئة إلى أدوات مالية مستقرة.
أفكار ختامية
إن التحول المحتمل لبيتكوين من نمط دورة الأربعة سنوات التاريخية يشير إلى تحول العملة المشفرة إلى أصل مالي ناضج ومستقر بشكل أكبر. مع استمرار تبني المؤسسات والقوى الاقتصادية الكبرى للتأثير على حركات الأسعار، قد تنتهي الطفرات والانهيارات المتوقعة التي ميزت السنوات الأولى من تطور بيتكوين بشكل دائم.