KuCoin تصدرت مجموعة من كبرى بورصات العملات المشفرة بدرجة شفافية لإثبات الاحتياطيات بلغت 96.7 من 100 في تقرير CryptoQuant السنوي لقادة البورصات، متفوقة على منافسين أكبر مثل Binance وCoinbase ضمن معيار أصبح مقياساً أساسياً لملاءة البورصات منذ collapse of FTX.
ما الذي حدث: تصنيف شفافية الاحتياطيات
تقرير CryptoQuant evaluated أداء البورصات من حيث حجم التداول، والكشف عن الاحتياطيات، ونشاط المشتقات خلال عام 2025.
حصلت KuCoin، التي تتخذ من سيشل مقراً لها، على أعلى درجة بفضل إطار عمل شهري لإثبات الاحتياطيات يتيح للمستخدمين التحقق من الأرصدة عبر أدوات إدراج ميركل-تري، وعناوين المحافظ المنشورة، وشهادات مستقلة من شركة الأمن Hacken.
أصدرت البورصة أكثر من 39 تقريراً شهرياً متتالياً للاحتياطيات، وكان أحدثها بتاريخ 6 فبراير 2026. وتجاوزت جميع نسب الاحتياطيات المُعلنة للجمهور 100%.
احتلت Bybit المركز الثاني بدرجة 93.2، مدعومة أيضاً بإفصاحات منتظمة وشهادات من Hacken. وجاءت Kraken في الفئة A ولكن بدرجة أقل بسبب دورة تقاريرها الفصلية.
حصلت Binance على درجة 75.2، مما يعكس الكشف الواسع عن محافظها لكن من دون تدقيق مستقل كامل يشمل ميزانيتها العمومية بالكامل.
جاءت Coinbase متأخرة بفارق كبير بدرجة 44.3، إلى حد كبير لأنها لا تنشر خرائط شاملة لعناوين المحافظ ولا تقدم تحقّقاً على السلسلة من أرصدة عملاءها.
في مؤشر قادة البورصات الشامل — الذي يجمع بين ستة ركائز تشمل حجم التداول، والاحتياطيات، ونمو الحجم — احتلت MEXC وBinance وBybit المراكز الثلاثة الأولى لعام 2025. وبشكل منفصل، وجد التقرير أن تداول المشتقات يهيمن الآن على معظم المنصات الكبرى، حيث تحقق MEXC وBybit وBitget وBinance وGate وCoinbase ما بين 70% إلى 90% من حجمها من عقود العقود الدائمة.
ظلت Binance أكبر بورصة من حيث الحجم، حيث عالجت نحو 32.4 تريليون دولار من حجم التداول السنوي خلال 2025، بنحو 25 تريليون دولار من المشتقات و7 تريليونات من التداول الفوري. وسجلت Gate أسرع نمو في المشتقات، مع ارتفاع أحجام العقود الدائمة بأكثر من 400% على أساس سنوي.
Also Read: Oil Spike And Equity Selloff Weigh On Crypto Markets As Bitcoin Tests $66,000
لماذا يهم الأمر: الثقة بعد FTX
تأتي هذه التصنيفات في وقت تحوّل فيه إثبات الاحتياطيات من إفصاح اختياري إلى ما يعتبره كثير من المتداولين متطلباً أساسياً. ويظهر الفارق بين درجة KuCoin البالغة 96.7 ودرجة Coinbase البالغة 44.3 مدى عدم تجانس تبني معايير التحقق من الاحتياطيات في القطاع، حتى بين المنصات التي تحتفظ بمليارات الدولارات من ودائع العملاء.
تعتمد منهجية CryptoQuant على معاقبة البورصات التي تعتمد تقارير ربع سنوية بدلاً من شهرية أو التي تفتقر إلى تدقيقات مستقلة تغطي الميزانية العمومية بالكامل.
Read Next: South Korea Lifts Its Corporate Crypto Ban - But Draws A Hard Line Against USDT And USDC