Hyperliquid (HYPE) سجّل مكاسب تقارب 2.2٪ خلال الأربع والعشرين ساعة حتى 4 مايو 2026. تم تداول التوكن قرب 41.74 دولار، ما منح البروتوكول قيمة سوقية تقارب 9.96 مليار دولار.
يضع ذلك الرقم HYPE في المرتبة 13 عالمياً من حيث القيمة السوقية. وبلغ حجم التداول اليومي نحو 246.3 مليون دولار.
بروتوكول مبني حول السرعة
تدير Hyperliquid سلسلة بلوكتشين من الطبقة الأولى خاصة بها، تم بناؤها خصيصاً لتطبيقات التداول عالي التردد. تستخدم السلسلة آلية إجماع مخصصة تُعطي أولوية لزمن استجابة منخفض.
منتجها الرئيسي هو منصة عقود دائمة (Perpetual Futures) تُنجز التسويات بالكامل على السلسلة، من دون تمرير الأوامر عبر محركات مطابقة خارج السلسلة. يميز هذا التصميم المنصة عن العديد من البورصات اللامركزية التي تستخدم مكوّنات هجينة أو خارج السلسلة لتحقيق سرعات تنفيذ تنافسية.
يدعم البروتوكول أيضاً التداول الفوري، والاقتراض، والإقراض، وبيئة آلة افتراضية متكاملة لـ Ethereum (ETH) تُسمى HyperEVM. تسمح هذه الطبقة من EVM للمطورين بنشر العقود الذكية المبنية على Solidity مباشرة داخل نظام Hyperliquid البيئي.
Also Read: Three Years After The Collapse, Terra Luna Classic Still Draws Traders With 8% Move
خلفية
أطلقت Hyperliquid شبكتها الرئيسية في عام 2023 بعد فترة من الاختبارات المغلقة (بيتا). تأسس المشروع على يد فريق يمتلك خبرات في التداول عالي التردد لدى مؤسسات التمويل التقليدي، وهو عامل شكّل تركيز البروتوكول على جودة التنفيذ.
نفّذت Hyperliquid عملية إسقاط جوي (Airdrop) كبيرة لتوكن HYPE في نوفمبر 2024، ووزّعت التوكنات على المستخدمين بناءً على نشاطهم التاريخي في التداول على المنصة.
كان الإسقاط الجوي لافتاً لحجمه ولحقيقة أن المشروع لم يحصل على تمويل رأس مال مخاطر، ما جعل التوزيع واسعاً بشكل غير معتاد مقارنة بقاعدة حَمَلة التوكن. بعد الإسقاط الجوي، ارتفع HYPE بقوة وحافظ على أحجام تداول مرتفعة خلال الربع الأول من 2025. ومنذ ذلك الحين واصل البروتوكول توسيع مجموعة منتجاته وبنيته التحتية على السلسلة.
Also Read: Bitcoin Trades Near $78,445 As Volume Surges To $37.5B
الموقع السوقي في مشتقات على السلسلة
لطالما استحوذت Hyperliquid على حصة مهيمنة من حجم تداول العقود الدائمة على السلسلة. ففي عدة مراحل من 2025 وبداية 2026، عالج البروتوكول حجماً من العقود الدائمة يفوق ما عالجته جميع المنصات اللامركزية الأخرى مجتمعة. تعكس هذه الهيمنة جودة دفتر الأوامر وولاء قاعدة المتداولين.
يفرض البروتوكول رسوماً على التداولات، ويُستخدم جزء من هذه الرسوم لشراء وحرق توكنات HYPE. يخلق هذا الآلية رابطاً مباشراً بين نشاط التداول وقيمة التوكن، وهي بنية يفضّلها المتداولون غالباً لأنها تربط اقتصاديات التوكن بإيرادات فعلية بدلاً من الاعتماد على المضاربة وحدها.
Also Read: Bitcoin Hits $80,000 As Trump's Project Freedom Rattles Oil Markets
المخاطر والاعتبارات
تركُّز Hyperliquid في العقود الدائمة يخلق مخاطرة خاصة بالمنصة. شهد البروتوكول حادثة بارزة في مارس 2025، حين تسببت صفقة كبيرة في سوق منخفض السيولة بخسارة في خزنة السيولة على السلسلة المعروفة باسم Hyperliquidity Provider.
ردّ الفريق عبر تعديل متطلبات الهامش وخفض حدود الرافعة المالية لبعض الأصول. أبرزت هذه الحادثة صعوبة الحفاظ على دفتر أوامر كامل على السلسلة في بيئات عدائية. كما أن المنافسة تتصاعد.
بروتوكولات المشتقات المبنية على Solana (SOL) والوافدون الجدد من حلول الطبقة الثانية يستهدفون الشريحة نفسها من المستخدمين مع ادعاءات مماثلة بشأن انخفاض زمن الاستجابة. يمتلك Hyperliquid أفضلية البداية المبكرة في العقود الدائمة الكاملة على السلسلة، لكنها ليست دائمة.
ما الذي يراقبه المتداولون
يرتبط سعر HYPE ارتباطاً وثيقاً بإيرادات الرسوم على مستوى البروتوكول. يراقب المتداولون مراكز العقود المفتوحة (Open Interest) على منصة Hyperliquid كمؤشر متقدم. عندما ترتفع المراكز المفتوحة، تميل إيرادات الرسوم إلى الارتفاع، ما يدعم آلية إعادة الشراء.
يفتح توسع HyperEVM أيضاً مسار نمو ثانياً. إذا نشر المطورون من أطراف ثالثة تطبيقات ذات أثر على HyperEVM، فقد يساهم ذلك في تنويع إيرادات البروتوكول إلى ما وراء رسوم التداول. من شأن هذا التنويع أن يعزز حجة الاستثمار طويلة الأجل في التوكن. في الوقت الحالي، يُتداول HYPE أساساً كرهان على استمرار الهيمنة في العقود الدائمة على السلسلة، وهو سوق لا يزال منخفض الاختراق بنيوياً مقارنةً بأحجام التداول في البورصات المركزية.
Read Next: Terra Luna Classic Trends Again: LUNC At $0.0000879 With $105M In Daily Volume