أيدت محكمة استئناف أمريكية قرار رفض دعاوى الأوراق المالية الفيدرالية ضد Ripple Labs، وقضت بأن الدعاوى الخاصة alleging unregistered sales لـXRP محجوبة بفعل مدة السقوط (statute of repose) المنصوص عليها في قانون الأوراق المالية لعام 1933.
وفي مذكرة filed في 27 يناير/كانون الثاني، أيدت محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة قرار محكمة المقاطعة بمنح حكم مستعجل لصالح Ripple Labs ومديريها التنفيذيين، وخلصت إلى أن الدعاوى التي رفعها المدعي الرئيسي برادلي سوستاك قُدمت بعد فوات المهلة المنصوص عليها في المادة 13 من قانون الأوراق المالية.
المحكمة تقرر أن طرح XRP للعامة بدأ مبكراً في 2013
رأت المحكمة أن XRP قد تم «طرحه بحسن نية للجمهور» في وقت مبكر من عام 2013، ما أدى إلى بدء سريان مهلة السقوط البالغة ثلاث سنوات، وهي مهلة نهائية تحدد متى يمكن رفع دعاوى الأوراق المالية الفيدرالية.
وبما أن الشكوى الأصلية في الدعوى الجماعية لم تُقدم حتى عام 2018، قررت الهيئة القضائية أن الدعاوى قد سقطت بالتقادم كمسألة قانونية بحتة.
ووفقاً للحكم، تم إطلاق شبكة XRP Ledger في أواخر 2012 أو أوائل 2013، حيث تم في ذلك الوقت إنشاء 100 مليار وحدة من XRP، حصلت Ripple Labs منها على 80 مليار وحدة.
ووجدت المحكمة أنه لا خلاف على أن Ripple قامت ببيع مئات الملايين من وحدات XRP على منصة تداول الأصول الرقمية المدمجة في السجل، وأن هذه المبيعات ترقى إلى «طرح عام»، حتى وإن كان الانخراط فيها يتطلب درجة من الخبرة التقنية.
القضاة يرفضون الزعم بأن إصدارات XRP في 2017 كانت طرحاً جديداً
دفع المدعي بأن الإصدارات البرمجية لـXRP في عام 2017، والتي جرى توزيعها في شرائح شهرية مقدار كل منها مليار توكن، تشكّل طرح أوراق مالية جديداً أو عقد استثمار جديداً.
غير أن المحكمة رفضت هذا الطرح، ولم تجد أي تغيير جوهري في طبيعة XRP بين عامي 2013 و2017، مشددة على أن جميع وحدات XRP ظلت قابلة للاستبدال والتبادل فيما بينها طوال تلك الفترة.
Also Read: 5 Years After GameStop: Robinhood Plans Tokenized Stock Trading With Self-Custody And DeFi Features
كما رفضت الهيئة القضائية محاولات تطبيق أطر قانونية بديلة، بما في ذلك نظرية «الواقع الاقتصادي» والاختبارات المستخدمة لتقييم «العروض المدمجة» لغرض استثناءات التسجيل.
وحذّر القضاة من أن تبني مثل هذه المناهج في سياق مدد السقوط سيقوّض اليقين القانوني الذي تهدف هذه النصوص إلى توفيره، مستشهدين بسوابق للمحكمة العليا تؤكد على مبدأ النهائية في منازعات الأوراق المالية.
القرار يضيّق نطاق الدعاوى الخاصة المتبقية المتعلقة بـXRP
يؤكد القرار حكم محكمة المقاطعة الشمالية لولاية كاليفورنيا، ويقصر نطاق الاستئناف على دعاوى الأوراق المالية الفيدرالية المعتمدة فقط، بحيث لا تبقى أي دعاوى فيدرالية في هذه القضية.
ورغم أن القضية منفصلة عن دعوى الإنفاذ التي أقامتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضد Ripple، فإن حكم الدائرة التاسعة يُنهي واحدة من أقدم الدعاوى الجماعية الخاصة المرتبطة بالتوزيع المبكر لـXRP.
وتؤدي النتيجة عملياً إلى إغلاق الباب أمام أي دعاوى أوراق مالية فيدرالية مستقبلية تستند إلى عروض XRP خلال فترة الإطلاق الأولى للأصل، وتعزز تركيز القضاء على عامل التوقيت ومبدأ النهائية في التقاضي المتعلق بالأصول الرقمية.
Read Next: OKX’s Star Xu And Cathie Wood Accuse Binance Of Eroding Trust Following October Crypto Flash Crash