في تحليل سوق مفصل يثير الاهتمام في مجتمع العملات الرقمية، قدم وجوه بارزة في الصناعة آرثر هايز و بيتر براندت صورة محبطة لما ينتظر الأصول الرقمية. توقعاتهم تشير إلى أن حماس العملات الرقمية الحالي قد يصطدم بعائق قبل منتصف مارس 2025، مع إمكانية حدوث تصحيحات شديدة في الأفق.
النظام الغذائي الهادئ لميزانية الاحتياطي الفيدرالي
برنامج الاحتياطي الفيدرالي المستمر للتشديد الكمي (QT) والمتواصل بوتيرة ثابتة تبلغ 60 مليار دولار شهريًا، يعيد تشكيل ديناميات السوق بهدوء. يشير الشريك المؤسس لBitMEX، آرثر هايز، إلى أن هذا التخفيض المنهجي في ميزانية الاحتياطي الفيدرالي قد يزيل ما يقرب من 180 مليار دولار من السيولة بين يناير ومارس فقط.
"لا يمكن السماح لعائد السندات لمدة 10 سنوات للاحتياطي الفيدرالي بتجاوز 5% لأنه مستوى تنفجر عنده تقلبات سوق السندات"، يحذر هايز، مشددًا على التوازن الدقيق الذي يجب أن يحافظ عليه الاحتياطي الفيدرالي.
لعبة الكراسي الموسيقية للأموال: من RRP إلى أذون الخزانة
تبدو عملية تحريك السيولة مثيرة للاهتمام في الخلفية. يتوقع هايز أن يتقلص مرفق الريبو العكسي (RRP) من الحالي 237 مليار دولار إلى الصفر في الربع الأول من عام 2025، حيث تسعى صناديق السوق المالية للحصول على عوائد أعلى في أذون الخزانة. قد تضيف هذه الهجرة 237 مليار دولار في السيولة بالدولار خلال الربع الأول. وعند موازنة ذلك مع برنامج QT للاحتياطي الفيدرالي، يحسب هايز ضخًا صافيًا بقيمة 57 مليار دولار في السيولة.
قنبلة وزارة الخزانة الموقوتة
يضيف إعلان وزيرة الخزانة جانيت يلين الأخير عن تنفيذ "تدابير استثنائية" بين 14 و23 يناير طبقة أخرى من التعقيد. مع رصيد حالي في حساب الخزانة العامة (TGA) يبلغ 722 مليار دولار، يتوقع هايز حالة حرجة تتطور بين مايو ويونيو 2025 عندما يمكن استنفاد هذه الأموال تمامًا.
نظرية الجنون في مارس
يعتقد هايز أن السوق ستصل إلى ذروتها في منتصف مارس، مشيرًا إلى ارتباط مثير مع أنماط العام الماضي. "في العام الماضي، حققت بيتكوين قمة محلية بلغت حوالي 73,000 دولار في منتصف مارس، ثم تداولت بشكل جانبي وبدأت في هبوطها متعدد الأشهر في 11 أبريل، قبل موعد الدفع الضريبي في 15"، يلاحظ.
تحذير المخضرم: تخفيض بنسبة 50%
مضيفًا بالتأثير لتحليل هايز، يتوقع التاجر المخضرم بيتر براندت، الذي يمتلك أكثر من خمسين عامًا من الخبرة في السوق، تصحيحًا مدمرًا محتملًا. وعلى الرغم من الإنجاز الأخير للبيتكوين بكسر حاجز 100,000 دولار ووصولها إلى 108,000 دولار في ديسمبر 2024، يتوقع براندت احتمال حدوث تصحيح بنسبة 50% قد يدفع بيتكوين للهبوط إلى 50,000 دولار.
"لا تكن مبالغًا في الاستدانة واستعد للتصحيح في أي لحظة"، يحذر براندت، مع توقع مصير أشد سوءًا للعملات البديلة، مشيرًا إلى أنها قد تواجه خسائر تصل إلى 90%، مع إمكانية القضاء على العملات الميمية تمامًا.
البطانة الفضية
ليس الجميع يشارك هذا الرؤية التشاؤمية. يحتفظ بعض المحللين بتوقعات متفائلة، مع توقعات تتراوح بين 120,000 دولار إلى 125,000 دولار على المدى القصير، وتوقعات أكثر طموحًا تشير إلى أن بيتكوين قد تصل إلى 200,000 دولار بحلول عام 2026.
قراءة أوراق الشاي
يقدم التحليل المشترك من هايز وبراندت قضية مقنعة للتحذير في أسواق العملات الرقمية. مع توقع حركات سيولة محتملة بقيمة 612 مليار دولار حتى نهاية الربع الأول من عام 2025، ووجود مواعيد نهائية حرجة متعددة تقترب، وأنماط تاريخية تشير إلى تصحيح، قد يرغب المستثمرون في إعادة تقييم تحملهم للمخاطر ومواقف الاستدانة لديهم.
مع استمرار سوق العملات الرقمية في رقصته المتقلبة، تقدم هذه التحذيرات من قِبل المخضرمين في السوق تذكيرًا هامًا بأن ما يصعد في عالم الأصول الرقمية يجب أن يواجه في النهاية الجاذبية. السؤال الوحيد المتبقي هو: متى سيصل ذلك اللحظة بالضبط؟