الإيثريوم (ETH) (ETH) يواصل التداول قرب 2,140 دولارًا، تحت ضغط انهيار بنحو 41% في قطاع DeFi منذ يناير، بالإضافة إلى نمط بياني هابط مستمر منذ سبعة أسابيع يشير إلى احتمال هبوط إضافي يقارب 19%.
النمط السعري وتراجع TVL في DeFi على شبكة الإيثريوم
أشار محللون (noted) إلى أن الإيثريوم قد شكّل نموذج كوب ومقبض مقلوب على الرسم البياني اليومي بين 29 مارس و18 مايو. هذا النمط هابط؛ إذ يصل السعر إلى قمة مستديرة، ثم يشهد تعافيًا قصيرًا على شكل مقبض، قبل احتمال انهيار أعمق إذا كُسر خط العنق.
هذا التراجع على مدى أربعة أشهر يعادل نحو 43.7 مليار دولار من القيمة المفقودة في DeFi.
يعكس هذا التركيب البياني تحولًا حقيقيًا في نشاط الشبكة.
تظهر بيانات DeFiLlama (shows) أن إجمالي القيمة المقفلة في بروتوكولات الإيثريوم انخفض من 106.687 مليارات دولار في 15 يناير إلى 62.957 مليار دولار حتى 18 مايو، أي تراجع يقارب 41% خلال أربعة أشهر.
في أواخر مارس تقريبًا، عندما بدأ تشكّل الكوب المقلوب، كانت قيمة TVL تقف قرب 80.32 مليار دولار، وقد فقدت منذ ذلك الحين نحو 17 مليار دولار، في مسار يوازي الهبوط على الرسم السعري.
يساعد هذا التآكل في تفسير اتساع الفجوة بين الإيثريوم والبيتكوين (BTC). فالبيتكوين مرتفع بنحو 2% على أساس شهري، في حين يتراجع ETH بحوالي 8%، ما يمثل فارقًا يبلغ عشر نقاط مئوية بين أكبر عملتين مشفرتين.
اقرأ أيضًا: ETHZilla Sells $40M in Ethereum to Fund Share Buybacks, Stock Surges 14.5%
بيانات Glassnode تظهر خروج حاملي المدى المتوسط
تعزز بيانات السلسلة الصادرة عن Glassnode الرؤية السلبية.
يتتبع مؤشر HODL Waves نسبة العرض الكلي للإيثريوم المحتفظ به في محافظ بأعمار مختلفة. فقد كانت فئة الحيازة من 3 إلى 6 أشهر تمتلك 18.63% من المعروض في 7 أبريل، بينما كان نموذج الكوب المقلوب لا يزال في طور التكوّن. وبحلول 18 مايو تراجع ذلك الرقم إلى 12.73%، أي انخفاض بنحو ست نقاط مئوية خلال ستة أسابيع.
عادة ما يكون حاملو المدى المتوسط أكثر استقرارًا من المتداولين قصيري الأجل. وخروجهم يشير إلى تراجع في القناعة مرتبط بنفس تآكل DeFi الظاهر على السلسلة.
ومع تراجع كل من TVL وفئة رئيسية من الحائزين في الوقت نفسه، يصبح التشكيل الهابط مدعومًا بقصة أساسية، وليس مجرد نمط على الرسم البياني.
مستويات سعر ETH ومخاطر هبوط بنسبة 19%
يحتاج ETH إلى الثبات فوق 2,132 دولارًا للإبقاء على ارتداد المقبض حيًا. أما التحرك فوق 2,210 دولارات، مستوى فيبوناتشي 0.382 المرسوم من القاع 1,799 دولارًا إلى القمة 2,464 دولارًا، فيشير إلى عودة القوة. ولا يُبطل النموذج تمامًا إلا فوق 2,464 دولارًا، وهي القمة السابقة التي تشكّل حافة الكوب.
سيؤكد الإغلاق اليومي تحت 2,087 دولارًا، وهو خط العنق، حدوث كسر هابط. حينها يصبح الهدف المقاس عند 1,690 دولارًا، أي أقل بحوالي 19% من ذلك المستوى.
بدأ ETH موجته الهابطة الحالية من حوالي 3,232 دولارات في منتصف نوفمبر 2025، متراجعًا خلال ديسمبر ويناير مع تفكك TVL في DeFi وارتفاع تدفقات العملات إلى البورصات. وقد اختبر العملة مستوى 2,000 دولار لفترة وجيزة في فبراير قبل أن تشهد تعافيًا جزئيًا لم ينجح حتى الآن في إعادة بناء قاعدة الحائزين التي دعمت قوة السعر سابقًا.
اقرأ بعد ذلك: India's Madras High Court Ruled Cryptocurrency Is Property, Blocking WazirX From Using User XRP