شركة خزينة الأصول الرقمية التي تشكلت عبر اندماج غير مسبوق بين التكنولوجيا الحيوية والعملات المشفرة قدمت ملفًا لدى المنظمين الفيدراليين لجمع حتى مليار دولار، مما يبرز شهية المؤسسات المتزايدة لتوكنات البورصات اللامركزية بخلاف البيتكوين والإيثيريوم.
قدمت شركة هايبريلـكويد ستراتيجيز بيان تسجيل S-1 مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية يوم الأربعاء لإصدار حتى 160 مليون سهم من الأسهم العادية، بعوائد مخصصة لتجميع توكنات هايب الإضافية - العملة المشفرة المحلية لمنصة هايبريلـكويد للعقود الآجلة الدائمة اللامركزية. ستكون كاردان كابيتال ماركتس المستشار المالي للعرض.
يمثل جمع رأس المال أحدث تطور في اندماج عكسي بقيمة 888 مليون دولار تم الإعلان عنه في يوليو بين شركة سونيت بيوثيرابيوتكس المدرجة في ناسداك وشركة روشراك I LLC، وهي شركة اكتساب خاص مدعومة من قبل مستثمرين في العملات المشفرة من الوزن الثقيل بما في ذلك باراديم، وجالاكسي ديجيتال، وبانتيرا كابيتال، ورأس المال D1، وجمهورية ديجيتال، ورأس المال 683.
استراتيجية خزينة الشركات المشفرة تكتسب الزخم
تدير هايبريلـكويد ستراتيجيز حاليًا 12.6 مليون توكن هايب تقدر قيمتها بحوالي 583 مليون دولار في وقت الإعلان عن الاندماج، بالإضافة إلى احتياطيات نقدية بقيمة 305 مليون دولار. تخطط الشركة لاستخدام رأس المال الجديد لزيادة حيازاتها من هايب بشكل كبير ولرهن جزء كبير لتوليد مكافآت الرهن المستمرة.
"إن خطوة HSI ترسل إشارة صعودية قوية لهايب"، قال شيفام ثاكـرال، الرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة الهندية BuyUCoin، لـديكريبت. وأشار إلى أن التراكم المؤسسي عبر خزينة الأصول الرقمية يمكن أن يعزز الطلب والنـدرة والثقة على المدى البعيد في نظام هايبريلـكويد البيئي.
يضع هيكل الاندماج تخفيفًا كبيرًا في حصة المساهمين الحاليين في سونيت، الذين سيحتفظون بنسبة 1.2٪ فقط من الكيان المدمج. وسيحكم ملاك روشراك الحاليين والمستثمرين الجدد حوالي 98.8٪ من شركة هايبريلـكويد ستراتيجيز عند اكتمال الصفقة، المتوقع في النصف الثاني من عام 2025.
سيشغل الرئيس التنفيذي السابق لباركليز بوب دايموند، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة أطلس ميرشنت كابيتال، دور الرئيس، بينما سيكون ديفيد شاميس، الرئيس التنفيذي للاستثمارات والمؤسس المشارك لأطلس، الرئيس التنفيذي. وستشمل اللجنة أيضًا إيريك روسنغرين، الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن.
رد فعل السوق والتوقعات التقنية
ارتفعت أسعار توكن هايب بحوالي 8-10٪ في 24 ساعة التالية للإعلان عن التقديم، كما تم التداول بالقرب من 38 دولارًا مع تفاعل المستثمرين بشكل إيجابي مع الدعم المؤسسي. ومع ذلك، لا يزال هذا التوكن أدنى من المستويات الفنية الرئيسية بعد هبوط واسع في السوق في وقت سابق من هذا الشهر الذي أثارته التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة والصين.
تنضم هايبريلـكويد ستراتيجيز إلى مجموعة متزايدة من الشركات العامة التي تبني خزائن العملات المشفرة كبيرة الحجم تركز على الأصول بخلاف البيتكوين. إيينوفيا وجروب ليون القابضة قامتا بدمج هايب في ميزانياتهم هذا العام، مما يعكس اعتمادًا أوسع للبروتوكولات المالية اللامركزية من قبل الشركات.
الهيمنة على السوق لهيبيريلـكويد
يركز التركيز الاستراتيجي على توكن هايب على استثمار موقع هايبريلـكويد المسيطر في السوق المتنامي بسرعة للعقود الآجلة الدائمة اللامركزية. تجاوزت البورصات الدائمة اللامركزية تريليون دولار في حجم التداول الشهري لأول مرة في سبتمبر 2025، بزيادة نسبتها 48٪ من 707.6 مليار دولار في أغسطس.
بينما تواجه المنافسة الشديدة من المنصات الجديدة مثل آستر ولايتر، حافظت هايبريلـكويد على مكانتها كقائدة للسوق. جمعت المنصة حوالي 280 مليار دولار في حجم التداول الدائم في سبتمبر، مما يضمن المرتبة الثانية خلف آستر الذي حقق 493.61 مليار دولار.
رغم البيئة التنافسية المتغيرة، فقد حافظت حصة هايبريلـكويد السوقية في مجال العقود الآجلة الدائمة في السوق المشفرة على نسبة 60-70٪ من إجمالي الحجم، مع معالجة المنصة مليارات في النشاط اليومي للتداول. يعمل البروتوكول على شبكة بلوكشين مخصصة من الطبقة الأولى مصممة خصيصًا لتداول المشتقات عالية الأداء، مما يمكن من إنهاء المعاملات في أقل من الثواني ويدعم الرافعات المالية حتى 50x.
إيرادات والتحليل المالي الهام والمتباطئ مضبوط لتحليل أسعار الغزو الأكبر
برزت هايبريلـكويد كواحدة من أعلى البروتوكولات توليدًا للإيرادات في التمويل اللامركزي. في أغسطس 2025، ولدت المنصة 106 مليون دولار في الإيرادات الشهرية، متجاوزة أي بروتوكول DeFi آخر في ذلك الوقت. تستخدم المنصة حوالي 97٪ من إيرادات الرسوم لإعادة شراء توكنات هايب، حيث جمعت أكثر من 644 مليون دولار في عمليات الشراء وأعادت شراء 21.36 مليون توكن حتى الآن.
تقلل آلية إعادة الشراء هذه العرض المتداول بينما تشير إلى التزام طويل الأمد بالنظام البيئي، على الرغم من أن المحللين يلاحظون أن عمليات فتح التوكنات القادمة قد تخلق ضغوطًا على الأسعار في الأجل القصير. يوجد لدى توكن هايب إجمالي عرض يبلغ مليار توكن، وتم تخصيص حوالي 38٪ للمكافآت المجتمعية الموزعة من خلال برامج الحوافز الخاصة باستخدام المنصة.
اعتبارات تنظيمية ومخاطر
يعترف الملف المقدم إلى هيئة الأوراق المالية بعدة مخاطر مادية، بما في ذلك التدقيق التنظيمي المتزايد للشركات العامة المعنية بالعملات المشفرة، والطبيعة المتقلبة العالية لأسعار العملات المشفرة، والارتباط المحتمل بين سعر سهم الشركة وتقييمات توكن هايب.
يمثل هيكل الاندماج العكسي - حيث يتحول اقتصاد ضمنينا من خلال شركة تكنولوجيا حيوية لتصبح شركة خزينة العملات المشفرة - نهجًا جديدًا لدخول استراتيجيات الأصول الرقمية إلى الأسواق المالية التقليدية. ستواصل شركة سونيت بيوثيرابيوتكس العمل كغواصة مملوكة بالكامل، مع الحفاظ على تطوير مرشحيها للأدوية السرطان سون-1010 أثناء استكشاف الشراكات لأصولها البيوتكنولوجية المتبقية.
سيحصل المساهمون القدامى في سونيت على حقوق قيمة مشروطة مرتبطة بالعوائد المستقبلية المحتملة من الوحدة البيولوجية المشفرة، على الرغم من تحول التركيز الأساسي للأعمال بشكل حاسم إلى إدارة الأصول الرقمية.
الآثار الأوسع للأسواق المشفرة
يؤكد الملف على اتجاه نضج للشركات التقليدية التي تستخدم أسواق الأسهم العامة لبناء خزائن تشفير تركز على توكنات بروتوكولات محددة بدلاً من البيتكوين أو الإيثيريوم فقط. بينما تعززت استراتيجيات كهذه تاريخيا أسعار الأسهم في الأجل القريب، لا تزال الأسئلة قائمة بشأن الاستدامة على الأجل الطويل خلال أسواق العملات المشفرة.
مع ذلك، يمثل القوة الأساسية هايبريلـكويد كواحدة من الأماكن الأكثر نشاطًا في التداول للعقود الآجلة الدائمة أساسًا محتملاً أكثر استدامة من تكديس العملات البديلة بالعقود. عقود الآجلة الدائمة - المشتقات بلا تواريخ انتهاء - زادت في شعبيتها بفضل الوصول إلى التداول 24/7، وخيارات الرافعة العالية، والقدرة على الربح في ظروف السوق الصعودية والهبوطية.
مع استمرار تدفق رأس المال المؤسسي إلى بنية التمويل اللامركزي، قد يعتبر جمع المليار دولار من هايبريلـكويد ستراتيجيز قالبًا لبروتوكولات أخرى تسعى إلى ربط التمويل التقليدي والنظم النقدية البلوكتشين في أسواق الأوراق المالية العامة.