تتوقع برنشتاين ريسيرش، وهي قسم محللين رائد في مدير الأصول العالمي AllianceBernstein، أن تصل البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول نهاية 2025. مع تأكيد مذهل في "الكتاب الأسود" الذي يتألف من 160 صفحة حول بيتكوين، يتم اعتبار هذا الهدف "محافظًا"، مما يبرز دور التبني المؤسساتي، والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، وعمال مناجم البيتكوين في هذا التوقع.
بعنوان "من العملة إلى الحوسبة: دليل استثمار البيتكوين"، يحلل تقرير برنشتاين بدقة الاتجاهات التي تعزز مسار البيتكوين. قبول المؤسسات يتزايد. الصناديق المتداولة في البورصة تكتسب زخماً بسرعة. تصبح البيتكوين أكثر أهمية في قطاعات كل من العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي (AI). جوتام شوجاني، المدير الإداري في برنشتاين، يؤكد على أنه في عالم يتصارع مع الدين الأمريكي القياسي وتهديدات التضخم، يعتبر العرض المحدود للبيتكوين بمثابة مخزن قيمة مغري. يقارنه بشكل إيجابي بالذهب، ويحث المشككين على إعادة النظر في إمكانياته.
تحول جذري في نماذج الاستثمار واضح، خصوصًا بين مديري الأصول الكبار. يلاحظ برنشتاين أنهم الآن يديرون ما يقرب من 60 مليار دولار في صناديق البيتكوين والإيثريوم المتداولة في البورصة - زيادة كبيرة من 12 مليار دولار في سبتمبر 2022. مثنياً على هذه الصناديق المتداولة في البورصة باعتبارها ناجحة تاريخيًا، يعترف التقرير بتدفق هائل بقيمة 18.5 مليار دولار هذا العام وحده. بحلول نهاية 2024، يرى برنشتاين الكيانات التقليدية في وول ستريت تتفوق على موقع ساتوشي كأكبر حاملي البيتكوين. يعكس هذا التحول التحديات المؤسساتية حول الحفظ الذاتي ويبرز البيتكوين كدخول رئيسي لاستثمارات الأصول الرقمية المؤسساتية.
نظرة برنشتاين المتفائلة تستند بقوة إلى تحليل الاتجاهات والسلوكيات المؤسساتية. ارتفعت أسعار البيتكوين بنسبة 120% في السنة الماضية، حيث وصلت القيمة السوقية إلى 1.3 تريليون دولار. من المتوقع أن يتضاعف تبني المؤسسات لمستويات البيتكوين ثلاث مرات. يُتوقع أن يدفع هذا النمو القيمة السوقية لتتجاوز 3 تريليون دولار بحلول نهاية 2025، بدفع من تخصيصات متزايدة من مديري الثروات ومستشاري الاستثمار، وتمهيد الطريق للمؤسسات المالية الأكبر للسيطرة على المشهد السوقي.
يرى المحللون هذه المرحلة المؤسساتية الناشئة كمحفز لدفع البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول نهاية عام 2025، مؤكدين على محافظة هذا الهدف بسبب الزخم المؤسساتي الحالي.
يسلط تحليل برنشتاين الضوء أيضًا على دور البيتكوين كأصل لخزائن الشركات. تمثل شركة مايكروستراتيجي هذا الاتجاه، تحت قيادة المدير التنفيذي مايكل سايلر، من خلال الاستثمار بأكثر من 99% من السيولة النقدية في البيتكوين - حيث تملك حوالي 1.3% من إجمالي عرض البيتكوين. يثني برنشتاين على نهج مايكروستراتيجي كاستراتيجية تمويل بالبيتكوين، مما يوفر عوائد على الأسهم أفضل مقارنةً بالاحتفاظ المباشر بالبيتكوين أو الصناديق المتداولة في البورصة.
تكشف المزيد من الرؤى عن اتجاهات التوحيد بين عمال مناجم البيتكوين. اللاعبون الرئيسيون، بما في ذلك منصات ريوت وCleanSpark وماراثون ديجيتال هولدينجز، يقومون بالتوسيع عبر الاستحواذ، مما يؤدي إلى صناعة التعدين التي تهيمن عليها الكيانات الكبرى.
وفقاً لبرنشتاين، يظهر هؤلاء العمال كجهات جديدة في مجال البنية التحتية للطاقة، مع توقع بأنهم سيستحوذون على 30% من قوة الهاش الخاصة بالبيتكوين بحلول 2025.
يستكشف التقرير التآزر بين تعدين البيتكوين والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث أصبح عمال المناجم شركاء قيمة لمزودي السحابات مع وحدات معالجة الرسومات من خلال تقديم وصول هائل للطاقة. هذا التحالف الاستراتيجي يقلل "من الوقت اللازم للطرح" لتفعيل مراكز البيانات الذكية الاصطناعية. تلاحظ الشركة أن عمال المناجم يُعتبرون فرصاً متكافئة للطاقة، أرخص بكثير من مراكز البيانات التقليدية، مستشهدةً بشركات مثل كور ساينتيفيك وإيريس إنيرجي كرواد في دمج مراكز البيانات الذكية الاصطناعية مع عمليات التعدين.
يؤكد برنشتاين على تطور عمال مناجم البيتكوين ليصبحوا متعاونين أساسيين لمراكز الذكاء الاصطناعي. هذا التطور لا diversifies إيراداتهم من المصادر فحسب، بل يقوي الاستدامة وقابلية التحجيم للبنى التحتية للذكاء الاصطناعي، مقدماً تآزراً ديناميكياً عند تقاطع تقنية تعدين البيتكوين وتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي. في وقت التقرير، كانت قيمة البيتكوين 67,162 دولار.