يتوقع ستاندرد تشارترد انخفاض بيتكوين إلى أقل من 100,000 دولار وقد يكون هذا آخر انخفاض في الخانة ذات الخمس أرقام على الإطلاق.

حذر رئيس الأبحاث الرقمية في ستاندرد تشارترد هذا الأسبوع من أن بيتكوين قد تنخفض إلى أقل من 100,000 دولار بحلول نهاية الأسبوع، مما يمُثل ما تعتقده البنك قد يكون الفرصة الأخيرة لشراء العملة الرقمية بأسعار الخانة ذات الخمس أرقام. أصدر جيفري كندريك، الرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، هذا التوقع في مذكرة للعملاء يوم الأربعاء بينما كانت بيتكوين تتداول قرب 108,000 دولار، حيث انخفضت بنسبة تقريبية قدرها 10 في المائة خلال أسبوعين مع امتصاص السوق لبيع أكتوبر.

ما يجب معرفته:

• تحافظ ستاندرد تشارترد على هدف نهاية العام 200,000 دولار لبيتكوين رغم توقع تراجع قريب المدى دون 100,000 دولار، مستشهدةً بطلب ETFs واعتماد خزائن الشركات كمحركات رئيسية.

• حدد كندريك عدة مؤشرات فنية تدعم تراجعًا مؤقتًا، بما في ذلك فشل بيتكوين في التعافي بعد كسر المخاطر في 10 أكتوبر واحترام العملة الرقمية لمتوسطها المتحرك على مدى 50 أسبوعًا منذ أوائل 2023.

• يشير البنك إلى أن أي حركة تحت 100,000 دولار عبارة عن مرحلة بناء أساس قصيرة وليس انهيارًا هيكليًا، معتمدة على التحسن في الظروف السائلة للدولار وتدوير رأس المال من الذهب إلى بيتكوين.

إشارات فنية تشير إلى تراجع تكتيكي

تتجلى تقييمات كندريك من حركة أسعار بيتكوين بعد تراجعها في أوائل أكتوبر. فشلت العملة الرقمية في استعادة الزخم بعد تراجعها في 10 أكتوبر، وهو نمط يراه الاستراتيجي كدليل على ضعف الطلب قصير المدى. كتب كندريك: "يبدو تراجع دون 100,000 دولار لا مفر منه"، رغم أنه أكد أن التراجع يجب أن يكون مؤقتًا.

يراقب البنك تقييمات متعددة لتقدير ما إذا كان التراجع يمثل فرصة شراء أو شيء أكثر استمرارية. استشهد كندريك بالحاجة إلى تغييرات ملحوظة في تدفقات رأس المال بين الذهب وبيتكوين، وتحسين السيولة النقدية، وسلوك المتوسط المتحرك على مدى 50 أسبوعًا—وهو عتبة فنية احترمها بيتكوين منذ أوائل 2023. ترى فريق أبحاث ستاندرد تشارترد هذه العوامل كمفتاح لتحديد ما إذا كان مستوى الخانة ذات الستة أرقام سيظل كدعم طويل الأجل.

تم تداول بيتكوين عند 109,252 دولار في وقت نشر الأخبار يوم الخميس، فيما كانت الأسعار تتراوح في نطاق 100,000 دولار طوال الجلسة. وقد تقلصت السيولة قرب نهاية الأسبوع، مما زاد الحساسية تجاه التطورات السياسية والعناوين العامة الاقتصادية.

الهيكل المتفائل يبقى رغم الحذر القريب المدى

لم تتراجع ستاندرد تشارترد عن أطروحتها التفاؤلية الأوسع. أخبر البنك العملاء في يوليو أنه يتوقع أن يصل بيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول 31 ديسمبر، مدفوعًا بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، واعتماد موازنات الشركات والتحولات التنظيمية في ظل بيئة سياسية أكثر ملاءمة. أعاد كندريك تأكيد ذلك في ملاحظته الأخيرة، موصفًا التحرك المحتمل دون 100,000 دولار بأنه "الفرصة الأخيرة" للحصول على بيتكوين بأسعار الخانة ذات الخمس أرقام.

تستند التوقعات على استئناف المحركات الهيكلية التي حددتها ستاندرد تشارترد في وقت سابق من هذا العام.

نشرت البنك في يوليو أبحاثًا تتنبأ بما أطلقت عليه أكبر تجمع للدولار المسجل في النصف الثاني من عام 2025، وهو السيناريو الذي تعتقد أنه سيتزامن مع صعود بيتكوين إلى 200,000 دولار. يبقى اعتماد خزينة الشركات والتطبيع التنظيمي محورًا رئيسيًا في هذا السياق.

اعترف كندريك بالتوتر بين ضغط الأسعار القريب المدى وهدف البنك لنهاية العام. يقترح تحليله أن البيئة الحالية تتماشى مع مرحلة بناء الأساس بدلاً من حدوث عكس للاتجاه، شريطة ظهور إشارات تأكيد رئيسية. التحسن المستمر في السيولة النقدية، الأدلة على التدوير المؤسسي نحو بيتكوين والحفاظ على الهياكل الفنية طويلة الأجل ستدعم أطروحة البنك بأن الأسعار تحت 100,000 دولار تمثل نافذة شراء نهائية.

فهم ديناميكيات السوق

ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة ببيتكوين كمصدر طلب كبير منذ طرحها. تتيح هذه الأدوات للمستثمرين المؤسسيين وتجار التجزئة التعرض دون الحاجة لإدخال العملات الرقمية محليًا. يشير اعتماد خزينة الشركات إلى الشركات التي تقوم بتخصيص أجزاء من ميزانياتها لبيتكوين كأحد الأصول الاحتياطية البديلة، وهي ممارسة لاقت اهتمامًا بعد اتخاذ عدة شركات عامة مثل هذه الخطوات في السنوات الأخيرة.

تقيس ظروف السيولة بالدولار مدى توفر العملة الأمريكية في الأسواق العالمية، وهو عامل يرتبط تقليديًا بأداء الأصول الخطرة.

عادة ما يؤدي الضغط الكمي، وهو العملية التي تقوم بها البنوك المركزية لتقليل ميزانياتها، إلى إزالة السيولة من النظام المالي. يعتبر المتوسط المتحرك على مدى 50 أسبوعًا مؤشرًا فنيًا يعمل على تنعيم بيانات الأسعار على مدى عام تقريبًا، وغالبًا ما يستخدم لتحديد الاتجاهات الطويلة المدى.

يعكس دوران رأس المال بين الذهب وبيتكوين القرارات الاستثمارية لتحويل التخصيصات بين الأصول الآمنة التقليدية والبدائل الرقمية. يشير تحليل ستاندرد تشارترد إلى أن هذه الديناميكية قد تشير إلى تغييرات في شهيات المخاطر والثقة في دور بيتكوين داخل المحافظ.

الأفكار الختامية

تقدم توقعات ستاندرد تشارترد انتكاسة تكتيكية ضمن رؤية استراتيجية لم تتغير. يعكس تحذير كندريك بشأن تحرك دون 100,000 دولار في نهاية الأسبوع ضعفًا فنيًا قصير الأجل، لكن البنك يستمر في إطار توجه بيتكوين كإيجابي في النهاية. هل يثبت مستوى 100,000 دولار كدعم دائم يعتمد على إعادة ظهور الطلب المؤسسي وتحسين الظروف السائلة في الأسابيع المقبلة.