يواصل رمز Hyperliquid HYPE مواجهة ضغوط هبوطية لكن الدلائل المتزايدة على تراكم كبير للحاملي وشراء فوري عدواني للبرنامج توحي بأن هناك احتمال لانعكاس قد يكون قيد التحضير بالقرب من المستوى الحرج $36 level وفقًا لبيانات السلسلة الجديدة وتحليل السوق.
مع التداول عند $37.63 في وقت النشر يوم الاثنين، انخفض HYPE بنسبة 9٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية وهو قريب من الحد السفلي لنطاقه السبعة أيام. فقد فقد الرمز 20٪ خلال الأسبوع الماضي و25٪ طوال الشهر، ويتداول الآن بنسبة 36٪ أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق $59.30 المسجل في 18 سبتمبر.
على الرغم من حركة السعر الهابطة، ارتفع حجم التداول اليومي بنسبة 59٪ إلى $796.7 مليون مشيرًا إلى نشاط سوق متزايد. ارتفع حجم عقود المشتقات بنسبة 38.7٪ إلى $2.81 مليار، بينما انخفض حجم الاهتمام المفتوح بنسبة 7.7٪ إلى $1.59 مليار— وهو نمط يشير عمومًا إلى إغلاق المتداولين أو تدوير المراكز بدلاً من بناء تعرضات جديدة طويلة مقبوضة، مما يكون عادةً مقدمة للتوحيد أو زيادة التقلبات.
تراكم الحيتان يشتد رغم ضعف الأسعار
يكشف تحليل جديد على السلسلة من مساهم CryptoQuant EgyHash المنشور في 3 نوفمبر عن إشارات واضحة على أن الحاملي الكبار يشترون رموز HYPE خلال التراجع الحالي. ويشير الجمع بين نمو حجم السوق الفوري وزيادة أحجام الطلبات المتوسطة إلى سلوك تراكم تقليدي من قبل الحسابات بحجم المؤسسة والمتداولين ذوي الثروات العالية.
تعكس بيانات سوق العقود الآجلة هذا الاتجاه، مع زيادة كبيرة في أحجام الطلبات المتوسطة منذ منتصف أكتوبر. عادة ما تعكس هذه الأنشطة الحوتية المتزامنة عبر كل من الأسواق الفورية والعقود الآجلة زيادة ثقة المتداولين المحترفين بأن حركة سعرية مهمة قد تتشكل على المدى القريب.
"لقد ضاعف نشاط الحوت بشكل كبير أحجام طلبات HYPE" وفقًا لبيانات السوق من CryptoQuant. "استفاد الحيتان في السوق الفورية من تراجعات الأسعار المؤقتة لشراء المزيد من الرموز، في حين أظهر المتداولون في العقود الآجلة انحيازًا اتجاهيًا واضحًا مع نسبة تزيد عن 70٪ من المراكز تتجه نحو HYPE."
غالبًا ما تشير هذه المواقف من المشاركين المدرسين في السوق إلى المراحل المبكرة من الانتعاش خاصة عندما تحدث خلال فترات تقلب عالية واستسلام تجار التجزئة.
برنامج إعادة شراء Hyperliquid القوي يقدم الدعم
يضيف القوة الأساسية إلى الأطروحة الصعودية، تقوم Hyperliquid بتوجيه جزء كبير من رسوم البروتوكول نحو عمليات إعادة شراء منهجية للرموز عبر صندوق المساعدة الخاص بها. لقد اشترى الصندوق أكثر من $340 مليون من رمز HYPE حتى الآن في عام 2025 ويواصل الشراء بانتظام، حيث يبلغ متوسط عمليات إعادة الشراء الشهرية حوالي $65 مليون.
وفقًا لبحث CoinGecko، برز Hyperliquid كأقوى قوة في 2025 في اتجاه إعادة شراء الرموز، حيث يشكل 46% من $1.4 مليار المصروف عبر جميع مشاريع العملات الرقمية هذا العام. يخصص البروتوكول 97٪ من رسوم التداول لشراء HYPE من السوق المفتوحة، مما يخلق ضغط شراء مستمر يرتبط مباشرة باستخدام المنصة.
لقد جمع صندوق المساعدة أكثر من 21.36 مليون رمز HYPE مما يمثل 2.1٪ من إجمالي الإمدادات، وتبلغ قيمة حيازات الصندوق الآن حوالي $1.3 مليار. استنادًا إلى أحجام التداول الحالية و الإيرادات اليومية المقدرة بـ $5 مليون، تشير توقعات السوق إلى أن الصندوق يمكن أن يعيد شراء ما يصل إلى 13٪ من إجمالي الإمدادات سنويًا.
يمكن أن تضيف البرامج المفوضة المخططة و التحسينات المستمرة في البنية التحتية طلبًا إضافيًا كبيرًا بحلول نهاية العام، مما قد يعوض ضغوط البيع ويدعم استقرار الأسعار بالقرب من المستويات الحالية.
قوائم رئيسية في البورصات توسع الوصول إلى HYPE
تؤدي التحسينات في البنية التحتية وقوائم البورصات البارزة التي توسع الوصول إلى HYPE للمستثمرين العامين إلى توفر الرياح الخلفية الإضافية للرمز. أضافت البورصات الرائدة Bybit، OKX، وRobinhood Europe جميعًا مؤخرًا أزواج تداول HYPE، مما زاد بشكل كبير من سيولة الرمز و تعريضه.
قامت OKX بإدراج HYPE رسميًا للتداول الفوري في 3 نوفمبر، مع فتح الودائع الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت العالمي وبدء التداول الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت العالمي. أجلت البورصة عملية الإدراج الأولية بيوم واحد لضمان ظروف تداول مستقرة وهو ما يدل على نهج حذر في دمج الرمز عالي الحجم.
كان إدراج Robinhood في أكتوبر حدثًا مهمًا بشكل خاص حيث جعلت منصة التداول بدون عمولة رمز HYPE متاحًا لملايين عملائها في الولايات المتحدة قبل منافسيها الكبار مثل Binance وCoinbase. أدى الإضافة إلى ارتفاع بنسبة 12٪ و زيادات كبيرة في الفائدة المفتوحة عبر أسواق العقود الآجلة في Binance و OKX و Bybit.
بالإضافة إلى ذلك، اجتذب جسر HyperEVM لمحفظة Bitget سيولة USD Coin (USDC) بقيمة تزيد عن $4.5 مليار، مما عزز بشكل أكبر قاعدة رأس المال للنظام البيئي وسهّل طرق دخول أسهل للمشاركين المؤسسيين.
يزداد اهتمام المؤسسات مع تقديم ETFs
ربما كان الأمر الأهم بالنسبة لديناميات الأسعار على المدى الطويل، هو قيام العديد من مديري الأصول بتقديم طلب ETFs تعتمد على Hyperliquid، مما يشير إلى زيادة شهية المؤسسات للحصول على تعرض منظم للبروتوكول. قدم مدير الأصول السويسري 21Shares طلب تسجيل S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 29 أكتوبر للحصول على ETF HYPE الفوري، بينما قدم أيضًا طلبًا منفصلًا للحصول على ETF HYPE مستفيدة برافعة مالية 2x التي ستقدم ضعف العوائد اليومية لمؤشر Hyperliquid.
تسمي الملفات Coinbase Custody Trust Company و BitGo Trust Company كأوصياء، وهما من أكثر الأوصياء على الأصول الرقمية شهرة في الولايات المتحدة والمعروفين بتقديم خدمات تخزين آمنة وخاضعة للتوافق.
قامت Bitwise أيضًا بتقديم الطلب للحصول على ETF Hyperliquid مماثلة في سبتمبر، مع تصميم المنتج لاحتواء رموز HYPE مباشرة وتضمين ميزات الإنشاء والاسترداد عينية. صرحت VanEck عن نيتها لإطلاق كل من ETF HYPE الفورية في الولايات المتحدة و ETP أوروبية موازية، مع إمكانية دمج عوائد الاستحقاق وآليات إعادة الشراء المرتبطة بأداء الصندوق.
وصف محلل ETF في Bloomberg إريك بالشوناس ملف 21Shares المستفيد برافعة مالية بأنه "متخصص للغاية بحيث قد ينجح،" مقارنًا الموقع الاستراتيجي بالازدهار المبكر في منتجات الذكاء الاستثماري والموجهة بالعملة والتي جذبت في النهاية مليارات الأصول.
هذه التحركات، جنبا إلى جنب مع أسس Hyperliquid القوية والنظام البيئي المتزايد، جذبت اهتمام التأثير المؤسسي بشكل كبير الذي قد يزيد من أي رواية انتعاش إذا عادت الزخم الصعودية. محتوى: فترات التراكم السابقة.
على النقيض من ذلك، إذا نجح الثيران في الدفاع عن هذا المستوى، فإن المقاومة تقع بين $41 و $42. قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق تلك المنطقة إلى تحفيز زخم متجدد، مع استهداف محتمل لـ $49 وحتى $55 إذا استمر تراكم الحيتان وتحسنت الظروف العامة للسوق.
يلاحظ المحللون أن التوطيد الحالي بين $36 و $42 يمثل منطقة تراكم محتملة حيث قد يكون المال الذكي يتمركز استعداداً للحركة الكبرى التالية. تجمع الدعم الفني، الضغط الأساسي لإعادة الشراء، واهتمام الحيتان المتزايد يخلق وضعاً يراه العديد من المتداولين مؤاتياً بشكل غير متماثل لمراكز الشراء طويلة الأجل.
الأفكار النهائية
بعيداً عن حركة الأسعار، تواصل مقاييس بروتوكول Hyperliquid الأساسية إظهار نمو قوي. سجلت المنصة إيرادات قدرها $114 مليون في شهر أكتوبر فقط، وهو ما يعادل $1.37 مليار سنوياً. تضع هذه الأرقام Hyperliquid من بين أكثر المشاريع مربحة وفعالية تشغيلية في مساحة العملات المشفرة، حيث تتجاوز الإيرادات بشكل متكرر سلاسل الكتل الرئيسية من الطبقة الأولى بما في ذلك Ethereum و Solana.
الاهتمام المفتوح على DEX الخاصة بـ Hyperliquid تعافى إلى $9.4 مليار، مع تمثيل Bitcoin لـ $3.3 مليار من هذا المجموع. هذا التدفق الكبير للسيولة يعزز وظيفة حوكمة HYPE ويظهر استمرار تفاعل المستخدمين رغم ضعف السوق الأوسع.
أدخل ترقية الشبكة الرئيسية HIP-3 الخاصة بـ Hyperliquid في 13 أكتوبر أسواقًا دائمة بدون إذن، مما يسمح لأي شخص يراهن بـ 500,000 HYPE بإنشاء أزواج تداول جديدة. في أقل من أسبوعين بعد الإطلاق، قام المستخدمون بقفل أكثر من 1 مليون HYPE وأدى ذلك إلى تحقيق حجم إضافي يومي بقيمة $180 مليون، مما يبرز التأثير الفوري للترقية على نشاط المنصة.
بينما تبحر Hyperliquid في الرياح المعاكسة للسوق الحالية، فإن تقارب تراكم الحيتان، عمليات إعادة الشراء المنظمة، قوائم التبادل الكبرى، والموافقات المستقبلية على صناديق الاستثمار المتداولة ينشئ هيكل دعم متعدد الطبقات يمكن أن يحفز انتعاشاً كبيراً إذا استقر مستوى $36. ومع ذلك، فإن الفشل في الحفاظ على هذا الدعم الحاسم قد يؤدي إلى تحركات تصحيحية أعمق قبل أن يتحقق أي تعافي مستدام.