Anthropic strebt bei seinem Börsendebüt eine Bewertung zwischen 1,5 und 2 Billionen US‑Dollar an. Das Volumen des Angebots soll mehr als 86 Milliarden US‑Dollar einspielen und damit sämtliche bisherigen Börsengänge übertreffen.
Die wichtigsten Punkte:
- Anthropic will frühen Geldgebern und Mitarbeitern erlauben, direkt zum Börsenstart Aktien zu veräußern.
- Der Prospekt wird kurz nach dem Labor-Day-Wochenende erwartet, der Handelsstart ist für Ende September oder Anfang Oktober angepeilt.
- Verlängerte Lock-up-Fristen über die üblichen 180 Tage hinaus sind im Gespräch, um späteren Verkaufsdruck zu entzerren.
Anthropic stellt IPO-Struktur auf eigene Beine – anders als SpaceX
Der Entwickler von Claude arbeitet laut einem Bericht von The Information an einer Sekundärtranche, über die bestehende Anteilseigner parallel zu neu ausgegebenen Aktien verkaufen können.
Diese Verkäufer würden den Emissionspreis in bar erhalten. Zugleich ermöglicht die Struktur dem Unternehmen, die Zuteilung gezielt an langfristig orientierte Investoren zu steuern, die Anthropic gerne im Buch sehen möchte.
SpaceX wählte im Juni den klassischen Weg und platzierte 555.555.555 neue Aktien zu 135 US‑Dollar je Stück. Die Banken verfügten über eine Mehrzuteilungsoption von weiteren 83,3 Millionen Papieren, wodurch sich das Grundvolumen von 75 Milliarden auf einen Rekordwert von 85,7 Milliarden US‑Dollar erhöhte – ohne dass auch nur eine Aktie von Altaktionären stammte.
Auch lesenswert: Ethereum testet wichtige 2.500‑Dollar‑Marke – Rückschlagsrisiken nehmen zu
Lock-up-Bedingungen und AI-Gegenwind fließen in die Investorenkalkulation ein
Lock-up-Vereinbarungen untersagen Insidern, ihre Anteile für einen festgelegten Zeitraum nach dem Börsengang zu verkaufen. Anthropic erwägt, für einen Teil der bestehenden Aktionäre über die Standardfrist von 180 Tagen hinauszugehen. Verkäufe, die in die Emission integriert werden, treffen Käufer zu einem klar definierten Preis an einem bekannten Stichtag; das Auslaufen von Lock-ups bietet diese Planbarkeit nicht.
Der jüngste Präzedenzfall ist erst rund drei Wochen alt: Am 6. August wurden etwa 911,5 Millionen SpaceX-Aktien frei handelbar, womit sich der Freefloat des Unternehmens mehr als verdoppelte. Mizuho-Analyst Brett Linzey warnte damals jedoch, dass die Handelbarkeit nicht bedeutet, dass das gesamte Paket tatsächlich auf den Markt kommt.
Im Prospekt dürfte Anthropic zudem die wachsende öffentliche Skepsis gegenüber Künstlicher Intelligenz ausdrücklich als Risiko kennzeichnen. Einer im Mai veröffentlichten Gallup-Umfrage zufolge lehnen sieben von zehn US-Amerikanern neue KI-Rechenzentren in ihrer Nähe ab. Verzögerungen beim Ausbau würden direkt auf Anthropic durchschlagen: Das Unternehmen hat sich in dieser Woche verpflichtet, rund 45 Milliarden US‑Dollar in Form von Cloud-Mietverträgen auf dem Campus von Nscale in West Virginia zu binden.
Solana-Märkte handeln Anthropic-Risiko bereits vorweg
Kryptobörsen preisen die gleiche Story seit Monaten ein: Tokenisierte Pre-IPO-Forderungen auf Anthropic und OpenAI werden auf Solana (SOL) gehandelt.
PreStocks hat laut Daten rund 78 % des Volumens auf drei beobachteten Plattformen auf sich gezogen. Inhaber dieser Token erwerben allerdings weder Eigentumsrechte noch Stimmrechte oder Dividendenansprüche.
Das Tempo, mit dem Anthropic diese Größenordnung erreicht, ist bemerkenswert. Im Mai schloss das Unternehmen eine Finanzierungsrunde über 65 Milliarden US‑Dollar bei einer Bewertung von 965 Milliarden US‑Dollar ab und reichte im Juni einen vertraulichen Börsenantrag ein. Die annualisierte Umsatzrate ist bis Ende Juli auf über 65 Milliarden US‑Dollar hochgeschossen – nach rund 9 Milliarden Ende 2025.
Weiterlesen: Kann Solana die Marke von 105 Dollar halten? Eine ausstehende Validator-Abstimmung könnte den Ausschlag geben
