Bitcoin (BTC) hat seinen Bärenmarkt hinter sich gelassen – zu diesem Schluss kommt ein aktueller Bericht von BIT Research, der einen möglichen Zyklusgipfel zwischen 185.000 und 215.000 US‑Dollar skizziert.
Wichtigste Punkte:
- BIT Research sieht das Zyklustief als bestätigt, seit Bitcoin über 62.900 US‑Dollar gehalten hat.
- Ein Kostenbasis-Modell signalisiert ein mögliches Top zwischen 185.000 und 215.000 US‑Dollar, voraussichtlich 2028 oder 2029.
- Ein stärkerer US‑Dollar und überkaufte Marktbedingungen könnten laut BIT zunächst zu einer Verschnaufpause führen.
BIT Research: Bitcoin-Zyklustief ist durch
BIT Research argumentiert, dass Bitcoin sein Zyklustief bestätigt hat, nachdem der Kurs zunächst über 62.900 US‑Dollar gehalten, anschließend die 21‑Wochen-Linie bei 69.272 US‑Dollar nach oben durchbrochen und schließlich wieder die Marke von 70.000 US‑Dollar zurückerobert hat.
In der Folge überwand der Kurs das Märzhoch 2024 bei 73.084 US‑Dollar. Am Mittwoch notierte Bitcoin knapp über 83.000 US‑Dollar und lag damit auf Wochensicht mehr als 4 % im Minus.
Das Unternehmen verweist auf den „True Market Mean“, seine Schätzung des durchschnittlichen Einstandskurses aller Halter, der aktuell bei rund 76.897 US‑Dollar liegt. Da Bitcoin darüber handelt, ist der Markt in der Summe wieder im Gewinn. Laut BIT nimmt das jenen Verkaufsdruck aus dem Markt, der entsteht, wenn Anleger auf Buchverlusten sitzen.
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BIT skizziert Bitcoins Weg zu 215.000 US‑Dollar
Das obere Kursziel leitet BIT aus der Historie ab. In früheren Zyklen markierte Bitcoin sein Top erst, nachdem der Kurs mindestens 85 % über dem True Market Mean lag. Dieser verläuft derzeit bei rund 142.260 US‑Dollar. Im vergangenen Zyklus erreichte Bitcoin diese Prämie erstmals bei etwa 73.000 US‑Dollar im März 2024 und stieg anschließend bis zum Zyklushoch bei 126.000 US‑Dollar – ein Anstieg um rund den Faktor 1,7.
BIT weist allerdings darauf hin, dass dieser Multiplikator von Zyklus zu Zyklus geschrumpft ist. Ein Rückgang auf das 1,3‑ bis 1,5‑Fache ausgehend von einer Basis von etwa 142.000 US‑Dollar würde ein mögliches Top zwischen 185.000 und 215.000 US‑Dollar ergeben.
Bitcoin-Rally steht vor Bewährungsprobe durch starken Dollar
Beim Timing gibt sich BIT deutlich vorsichtiger. Im vergangenen Zyklus dauerte es rund 19 Monate vom 85‑Prozent-Signal bis zum finalen Hoch. Entsprechend hält das Haus ein Top nahe 200.000 US‑Dollar eher für ein Szenario für die Jahre 2028 oder 2029. Das hauseigene Schuldenmodell, das auf der US-Bundesverschuldung von rund 40,1 Billionen US‑Dollar basiert, sieht den fairen Wert momentan bei etwa 105.000 US‑Dollar.
Kurzfristig verweist BIT hingegen auf Gegenwind durch einen stärkeren US‑Dollar und überkaufte technische Indikatoren, die eine Konsolidierung begünstigen könnten. Am Dienstag stieg Bitcoin um etwa 1 % auf knapp über 84.200 US‑Dollar. FxPro‑Analyst Alex Kuptsikevich machte einen festeren Dollar und schwankungsanfällige Aktienmärkte für eine wachsende Verunsicherung der Anleger verantwortlich.
Die Rally im laufenden Quartal verlief weniger als stetiger Aufwärtstrend, sondern eher in einem kräftigen Schub. Bitcoin bewegte sich über weite Strecken im Juli und August in einer Spanne zwischen rund 62.000 und 66.000 US‑Dollar, bevor der Kurs in der Woche bis zum 21. August deutlich anzog. Im September schwankte die Kryptowährung dann zwischen rund 75.000 und 88.000 US‑Dollar. Trotz eines Anstiegs um rund 42 % seit dem 1. Juli – das stärkste dritte Quartal seit 2017 – notiert Bitcoin damit immer noch etwa 26 % unter dem Stand vor einem Jahr.
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