Bitcoin kletterte erstmals am Wochenende über 125.000 $ und veranlasste Optionshändler, ihre Wetten zu erhöhen, dass die Kryptowährung bis Jahresende auf 140.000 $ steigen wird. Der Anstieg, der Bitcoin im vergangenen Jahr um mehr als 100 % nach oben trieb, kommt, als ein US-Regierungsstillstand die Nachfrage nach als sichere Häfen wahrgenommenen Anlagen anheizt.
Was Sie wissen müssen:
- Kurzfristige Bitcoin-Optionskontrakte zeigen konzentriertes offenes Interesse am Strike-Preis von 140.000 $, was darauf hindeutet, dass Händler vor Jahresende weitere Gewinne erwarten.
- Der Wochenend-Rallye erwischte viele Händler auf dem falschen Fuß, wobei bedeutende Short-Positionen liquidiert wurden, als die Kryptowährung die Schwelle von 125.000 $ durchbrach.
- Die US-Bitcoin-Exchange-traded Funds nahmen letzte Woche 3,2 Milliarden $ auf, den zweithöchsten wöchentlichen Zufluss seit ihrem Start 2024, während BlackRocks Fonds ein Rekordvolumen von 49,8 Milliarden $ im offenen Interesse erreichte.
Wochenend-Rallye beeinflusst Optionsmarkt
Bitcoin erreichte am Montag ein Rekordhoch und stieg um 2,8 % auf 126.251 $, nachdem es am Samstag in New York die Schwelle von 125.000 $ durchbrochen hatte. Der Zeitpunkt des Durchbruchs am Samstag deutet darauf hin, dass die reduzierte Liquidität am Wochenende es bullishen Händlern erleichterte, Widerstandsniveaus zu durchbrechen.
Daten von Deribit by Coinbase zeigen, dass Optionskontrakte, die gegen Ende Dezember abgerechnet werden, einen erheblichen offenen Interessenbestand um den Strike-Preis von 140.000 $ für Call-Optionen angesammelt haben.
Händler haben auch moderat ihre Käufe von Put-Optionen erhöht, um sich gegen mögliche Rückgänge nach der Rallye abzusichern.
Greg Magadini, Director of Derivatives bei Amberdata, erklärte, der Markt scheine noch weit davon entfernt, erschöpft zu sein. "Wir sehen derzeit das größte notional offene Interesse an Bitcoin-Futures und Perpetual-Kontrakten, selbst nach einer Reihe von 'Buy-to-Close'-Liquidationen", sagte er. "Der Marktrallye hat die Menschen überrascht, wir sind noch nicht am oberen Ende angekommen, insbesondere da viele Händler auf diesen Markt gesetzt haben."
Jean-David Péquignot, Chief Commercial Officer für Deribit by Coinbase, warnte, dass die Volatilität schnell auftreten könnte.
"Von hier aus beobachten Sie Volatilitätsspitzen und jede Verschiebung des Put-Volumens als Warnsignal für kurzfristige Korrekturen", sagte er. "Die Bullen haben ihre Augen auf $130K+ gerichtet, und die Bären könnten sich in überkauften Squeezes Chancen finden."
Das offene Interesse an Kryptowährungsbörsen für Derivatkontrakte erreichte 75 Milliarden $. Der Futures-Handel an der Offshore-Börse Binance und der US-basierten CME verzeichnete einige der größten Volumen, so Amberdata.
Regierungsstillstand treibt Nachfrage nach sicheren Häfen an
Der Bitcoin-Anstieg fiel mit dem US-Regierungsstillstand zusammen, der am 1. Oktober begann und die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten, einschließlich der Nonfarm-Löhne, verhinderte. Die Schließung hat die Aufmerksamkeit der Investoren auf Anlagen gelenkt, die traditionell als Wertspeicher in Zeiten der Unsicherheit betrachtet werden.
Gold erreichte am Montag ein Rekordhoch von über 3.900 $ pro Unze und verlängerte damit eine mehrmonatige Rallye. Die parallelen Bewegungen von Bitcoin und Gold deuten darauf hin, dass Investoren beide als Absicherung gegen potenzielle wirtschaftliche Störungen betrachten.
Die Nachfrage am Spotmarkt war der Haupttreiber für die jüngsten Kursgewinne. Zwölf US-Bitcoin-Exchange-traded Funds sammelten letzte Woche 3,2 Milliarden $ an Nettozuflüssen, was den zweithöchsten wöchentlichen Zufluss seit dem Start der Produkte im Januar 2024 markierte. BlackRocks iShares Bitcoin Trust ETF verzeichnete einen notionalen offenen Interessenstand von 49,8 Milliarden $ Freitag, nach Bloomberg-Daten.
Anders als frühere Rallyes, die hauptsächlich durch den Derivatehandel getrieben wurden, blieben die Liquidationen von gehebelten Positionen relativ bescheiden. Händler liquidierten in den letzten 24 Stunden rund 283 Millionen $ in Kryptowährungspositionen. Diese Zahl verblasst im Vergleich zu Ende September, als fast 2 Milliarden $ an Positionen während eines Bitcoin-Preisrückgangs ausgelöscht wurden, der zu den größten eintägigen Liquidationsereignissen des Jahres zählte, wie Coinglass-Daten zeigen.
Bitcoin-Perpetual-Futures und Terminkontrakte, die es Händlern ermöglichen, Hebel auf ihre Positionen aufzunehmen, haben im Laufe der Rallye erhebliche Aktivitäten erlebt. Eine Welle von Leerverkäufern schloss ihre Positionen, als die Token anfing, nach oben zu steigen.
Adam McCarthy, Research Analyst bei Kaiko, sagte, das anhaltende Momentum könnte bis Dezember andauern. "Wenn alles gut läuft bei Makro-Updates und Datenveröffentlichungen, könnten wir einen anhaltenden Run bis zum Jahresende sehen", sagte er.
Historische Daten unterstützen die Möglichkeit weiterer Gewinne im Oktober. Bitcoin hat in den letzten zehn Jahren während des Oktobers durchschnittliche Renditen von etwa 22,5 % geliefert, was Kryptowährungshändler dazu veranlasst hat, den Monat als "Uptober" zu bezeichnen. Auch andere große digitale Vermögenswerte verzeichneten am Montag Gewinne. Ether, die zweitgrößte Kryptowährung, stieg um etwa 5 % auf 4,700 $, während XRP leicht höher bei etwas über 3 $ gehandelt wurde.
Wichtige Marktbegriffe verstehen
Offenes Interesse bezieht sich auf die Gesamtanzahl der ausstehenden Derivatkontrakte, die nicht abgerechnet wurden. Wenn das offene Interesse zusammen mit steigenden Kursen zunimmt, signalisiert dies in der Regel, dass neues Geld in den Markt fließt, anstatt dass bestehende Positionen einfach den Besitzer wechseln. Call-Optionen geben Käufern das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu erwerben, während Put-Optionen das Recht bieten, zu verkaufen.
Liquidationen treten dann auf, wenn Börsen automatisch die gehebelte Position eines Händlers schließen, weil Verluste die Margenanforderungen des Kontos aufgebraucht haben. Große Liquidationsereignisse können Preisbewegungen beschleunigen, da erzwungene Verkäufe oder Käufe den Marktdruck erhöhen.
Perpetual-Futures-Kontrakte unterscheiden sich von traditionellen Futures dadurch, dass sie kein Verfallsdatum haben. Diese Instrumente verwenden einen Finanzierungsratenmechanismus, um ihren Preis im Spot-Markt zu verankern, sodass Händler gehebelte Positionen unbegrenzt halten können, ohne Kontrakte rollen zu müssen.
Abschließende Gedanken
Die Konstellation von Spot-Nachfrage durch ETFs, Derivatemarktplatzierung und makroökonomischer Unsicherheit hat Bedingungen geschaffen, die den Bitcoin-Anstieg bis zum Jahresende aufrechterhalten könnten. Ob die Kryptowährung das 140.000 $-Niveau erreicht, das Händler anstreben, hängt von anhaltenden institutionellen Zuflüssen und der Lösung des Regierungsstillstands ab.