BlackRock sieht in KI-Agenten einen künftigen Wachstumstreiber für Stablecoins und Blockchains – und erwartet, dass die Tokenisierung von Rechenleistung einen neuen Markt eröffnet, während die Cloud-Umsätze bis 2030 auf rund 1,1 Billion US‑Dollar anschwellen.
Zentrale Punkte:
- BlackRock geht davon aus, dass KI-Agenten maschinengerechte Zahlungsschienen benötigen, wobei Stablecoins vorne liegen dürften.
- Ansprüche auf KI-Rechenkapazität könnten sich zu handelbaren digitalen Vermögenswerten entwickeln.
- Gleichzeitig warnen die Autoren, dass agentenbasierte Zahlungen und Märkte für Rechenleistung noch ganz am Anfang stehen.
BlackRocks Stablecoin-These
Der weltgrößte Vermögensverwalter hat seine Sicht in einem Whitepaper mit dem Titel „The Machine-Native Economy“ dargelegt. Verfasst wurde es von Will Su, Robert Mitchnick, Jay Jacobs und William Helm. Die Autoren argumentieren, dass KI-Agenten, die Aufgaben weitgehend autonom planen und ausführen, Zahlungsinfrastrukturen brauchen, die für Maschinen und nicht für Menschen konzipiert sind. Sie erwarten, dass Stablecoins hier eine Schlüsselrolle spielen.
Kartennetzwerke und Banküberweisungen verarbeiten bereits heute viele automatisierte Zahlungen, heißt es in dem Papier. Doch die Kontoeröffnung erfordert oft weiterhin eine natürliche Person, und Händlergebühren machen Mikrozahlungen wirtschaftlich unattraktiv. Die endgültige Abwicklung und Klärung von Kartentransaktionen kann zudem vergleichsweise lange dauern.
Laut dem Bericht überstieg das im Umlauf befindliche Stablecoin-Volumen im September die Marke von 300 Milliarden US‑Dollar. Das bereinigte Zahlungsvolumen mit Stablecoins lag 2025 bei über 11 Billionen US‑Dollar – in etwa auf Augenhöhe mit den jährlichen Volumina von Visa und Mastercard. Damit liegt es jedoch weiterhin deutlich unter den 93 Billionen US‑Dollar, die im vergangenen Jahr über das US‑ACH-Netzwerk bewegt wurden. Allerdings wuchs das Stablecoin-Volumen von 2020 bis 2025 im Schnitt um rund 80 % pro Jahr, während ACH nur auf etwa 8,5 % jährliches Wachstum kam.
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Markt für tokenisierte KI-Rechenleistung
Als zweite große Chance identifizieren die Autoren den Bereich Compute – also die Rechenleistung, mit der KI-Systeme trainiert und betrieben werden. Analystenschätzungen im Whitepaper beziffern die zusammengerechneten Umsätze von Amazon Web Services, der Intelligent-Cloud-Sparte von Microsoft und Google Cloud im Jahr 2030 auf rund 1,1 Billion US‑Dollar. Das entspräche einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 29 % ab 2025.
Standardisierte Ansprüche auf diese Rechenkapazität könnten laut BlackRock tokenisiert und übertragen werden, als Sicherheiten dienen und direkt on-chain abgerechnet werden. KI-Agenten könnten Rechenleistung dann nach Preis, Latenz und Standort einkaufen. Das Papier verweist in diesem Zusammenhang auf den im August geschlossenen Deal von Stripe zur Übernahme von OpenRouter als frühes Beispiel für diesen Wandel. Auch native Netzwerktoken könnten profitieren, da ein höheres Transaktionsaufkommen auf Blockchains wie Ethereum (ETH) die Nachfrage nach Blockspace erhöht.
Die Autoren bezeichnen KI als „strukturellen Katalysator für die Adoption digitaler Vermögenswerte“ und sehen die Wechselwirkung am Markt bislang unterschätzt. Zugleich warnen sie, dass sowohl das Volumen agentenbasierter Zahlungen als auch die Liquidität in Märkten für Rechenleistung derzeit noch begrenzt sind.
Brian Armstrongs KI‑Krypto-Argument
Führende Krypto-Manager treiben ähnliche Thesen seit Monaten voran. Coinbase-CEO Brian Armstrong schrieb am 26. Juli, dass KI die Bedeutung von Krypto erhöhe, weil Agenten weder Bankkonten eröffnen noch tagelang auf eine Überweisung warten können. Er führt an, dass das Coinbase-Protokoll x402, das hauseigene Base-Netzwerk und USD Coin (USDC) den Großteil der heutigen agentenbasierten Zahlungen abwickeln. Das BlackRock-Papier nennt x402 nun explizit als potenziellen Standard für schnelle maschinelle Zahlungen.
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