Cathie Woods ARK Invest führte am Mittwoch eine dramatische Portfolioänderung durch, indem sie mehr als $16 Millionen an Aktien von Advanced Micro Devices verkaufte und gleichzeitig aggressiv Positionen in kryptowährungsbezogenen Wertpapieren anhäufte. Das Investmentunternehmen investierte über $34 Millionen in Bullish und Circle Internet Group, was auf eine vertiefte Überzeugung in die Infrastruktur digitaler Vermögenswerte hinweist, selbst wenn die Kryptopreise weiterhin unter Druck stehen.
Die Käufe, die in ARKs täglicher Einreichung für den 19. November veröffentlicht wurden, sind die jüngsten in einer mehrere Wochen dauernden Akkumulationskampagne, in der Wood mehr als $40 Millionen in börsennotierte Kryptowährungsunternehmen seit Anfang November investierte. Der Schwenk weg von Halbleiteraktien hin zu Stablecoin-Emittenten und digitalen Börsen markiert einen bemerkenswerten Wandel in der These des wachstumsorientierten Investmentunternehmens.
ARKs größte Einzeltransaktion am Mittwoch war der Erwerb von 463.598 Aktien von Bullish, bewertet mit etwa $17,5 Millionen. Der Kauf wurde auf ARKs Flaggschiff-Innovation ETF (ARKK), den Next Generation Internet ETF (ARKW) und den Fintech Innovation ETF (ARKF) verteilt, was eine breite Überzeugung in den Fonds des Unternehmens demonstriert.
Der Zeitpunkt war bemerkenswert. Bullish hatte gerade Gewinne für das dritte Quartal gemeldet, und erzielte zum ersten Mal seit dem Börsengang einen Gewinn. Das Unternehmen meldete einen Nettogewinn von $18,5 Millionen oder 10 Cent pro Aktie im Vergleich zu einem Verlust von $67,3 Millionen im Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Umsatz von $76,5 Millionen übertraf die Analystenerwartungen von $72,9 Millionen.
Trotz der starken Ergebnisse fielen die Aktien während der Sitzung um bis zu 10%, erreichten ein Tagestief von $34,24, bevor sie um etwa 5% niedriger bei $35,95 schlossen. Der Rückgang spiegelt eine breitere Schwäche bei kryptowährungsgebundenen Wertpapieren wider, statt unternehmensspezifischer Bedenken, wobei der Sektor eine harte Phase erlebt, während Bitcoins Rückzug von jüngsten Höchstständen andauert.
Bullish, das im August 2025 an die NYSE ging, nahm bei seinem Debüt $1,21 Milliarden auf, wobei die Aktien bei $90,45 eröffneten, bevor sie kurzzeitig $118 erreichten. Die Aktie hat seitdem erheblich nachgegeben. Das Unternehmen, das vom PayPal-Mitbegründer Peter Thiel unterstützt wird, betreibt eine regulierte institutionelle Kryptowährungsbörse und besitzt auch die Krypto-Nachrichtenseite CoinDesk, die es 2023 übernahm. Der ehemalige Präsident der New Yorker Börse Tom Farley ist CEO.
ARK hatte Interesse an bis zu $200 Millionen Aktienkäufen während des IPO-Prozesses neben BlackRock signalisiert, was auf eine frühe Überzeugung von dem Potenzial der Plattform hindeutet.
Circle Internet: Kauf nach Gewinnbedenken
ARKs zweite große Krypto-Akquisition war der Kauf von 216.019 Aktien von Circle Internet Group, bewertet mit etwa $16,5 Millionen. Der Erwerb stellt eine Fortsetzung des aggressiven Kaufs dar, der die vergangene Woche geprägt hat.
Der Stablecoin-Emittent meldete Ergebnisse für das dritte Quartal am 12. November, die einen Anstieg des Nettoeinkommens auf $214 Millionen zeigten, eine 202% Steigerung im Vergleich zum Vorjahr. Das Ergebnis pro Aktie von 64 Cent übertraf die Erwartungen von 22 Cent. Der gesamte Umsatz und das Reserveeinkommen verdoppelten sich auf über $740 Millionen, angetrieben durch ein Wachstum der USDC-Zirkulation auf $73,7 Milliarden, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr.
Dennoch sind die Aktien seit dem Bericht stark gefallen, angesichts wachsender Bedenken über die Auswirkungen potenzieller Zinssenkungen der Federal Reserve auf Circles Einnahmen. Das Unternehmen erzielt den Großteil seines Einkommens aus Zinsen auf die Reserven, die USDC unterstützen, wodurch es hochsensitiv gegenüber Zinsschwankungen ist. Der "Rückgang der Reserve-Rendite um 96 Basispunkte" während des Quartals hob diese Anfälligkeit hervor.
ARK begann sofort nach dem durch die Gewinne ausgelösten Rückgang den Kauf. Am 12. November kaufte das Unternehmen $30,5 Millionen an Circle-Aktien, als die Aktie an einem einzigen Tag um 12% fiel. Der Kauf setzte sich an den folgenden Tagen fort, wobei das Unternehmen seine Position in mehreren ETFs ausbaute.
Circle ging im Juni 2025 an die Börse bei $31 pro Aktie, wobei die Aktie sofort auf $69 stieg und innerhalb von drei Wochen fast $300 erreichte. Die Aktien haben seitdem auf etwa $76 nachgegeben, was immer noch einen Anstieg um 145% gegenüber dem IPO-Preis darstellt, aber einen starken Rückgang von den Höchstständen.
Die Einschätzungen der Analysten sind geteilt. Baird hat Circle auf Outperform hochgestuft mit einem Kursziel von $110, während Bernstein ein Outperform-Rating mit einem Ziel von $230 bekräftigt hat und auf die fundamentale Stärke des Unternehmens verweist. J.P. Morgan hingegen hält an einem Verkauf-Rating mit einem bescheidenen Ziel von $94 fest und argumentiert, dass die Aktie im Vergleich zu den fundamentalen Daten überbewertet bleibt.
Verkauf von AMD: Ein Rückzug aus Halbleitern
Auf der anderen Seite der Bilanz verkaufte ARK 72.215 Aktien von Advanced Micro Devices, bewertet mit etwa $16,6 Millionen. Der Verkauf erfolgte über ARKK, ARKW und ARKF verteilt, und markiert eine Fortsetzung des jüngsten Trends, das Engagement in Halbleitern zu reduzieren.
Die AMD-Aktien fielen am Mittwoch um 2,93% und schlossen bei $223,55, angesichts breiterer Sektorbedenken vor der Nvidia-Ergebnisvorlage. Der Verkauf erfolgt trotz AMDs andauernder Bemühungen, den Markt für KI-Chips zu erschließen, einschließlich eines kürzlichen Gewinns, in Frankreichs Alice Recoque-Supercomputer zu investieren.
Woods Beziehung zu AMD war zyklisch. ARK hat im späten April und Mai 2025 aggressiv Aktien angehäuft und etwa 800.000 Aktien hinzugefügt, da die Aktie von der KI-gesteuerten Nachfrage im Rechenzentren profitierte. In den letzten Wochen reduziert das Unternehmen jedoch die Position und bewegt Kapital in Krypto-Infrastruktur-Engagements.
Die Rotation spiegelt Woods sich entwickelnde These darüber wider, wo disruptive Wachstumschancen liegen. Während KI-Chips ein seku... Inhalt: Das disruptive Wachstum wird von der Infrastruktur kommen, die die Einführung digitaler Assets ermöglicht, einschließlich Stablecoin-Anbietern, regulierten Börsen und Treasury-Unternehmen, die Token für institutionelle Exponierung ansammeln.
Ob sich diese Wette auszahlt, hängt davon ab, ob sich regulatorische Rückenwinde materialisieren und die institutionelle Akzeptanz so beschleunigt, wie Wood es erwartet. Zurzeit stellt ARK erhebliches Kapital hinter diese These.