Der in China ansässige Web3-Infrastruktur-Anbieter Nano Labs hat ein mutiges strategisches Vorhaben angekündigt, bis zu $1 Milliarde an Binance Coin zu akkumulieren, womit es einer der aggressivsten Altcoin-Treasury-Versuche eines privaten Unternehmens bis heute ist. Das Unternehmen gab diese Woche bekannt, dass es eine Vereinbarung über den Kauf von wandelbaren Schuldscheinen im Wert von $500 Millionen mit einer Gruppe namentlich nicht genannter Investoren unterzeichnet hat, was die erste Phase eines umfassenderen digitalen Vermögensakkumulationsplans markiert.
Laut der Ankündigung, die am Dienstag veröffentlicht wurde, haben die wandelbaren Noten eine Laufzeit von 360 Tagen, tragen keine Zinsen und sind rückzahlbar, es sei denn, sie werden vor der Fälligkeit umgewandelt. Die Investoren haben die Option, die Noten in Class A-Stammaktien von Nano Labs zu einem Festpreis von $20 pro Aktie umzuwandeln, vorbehaltlich üblicher Anpassungen.
Das Geschäft ist ungesichert und unterliegt noch den üblichen Abschlussbedingungen, was bedeutet, dass keine Garantie dafür besteht, dass es vollständig abgeschlossen wird.
Wenn es erfolgreich ist, würde diese Finanzierung Nano Labs die Hälfte der Mittel geben, die für das Ziel erforderlich sind, 5–10% der gesamten umlaufenden BNB-Menge zu erwerben, was das Unternehmen zu einem der größten nicht-Binance-Inhaber des Tokens weltweit machen würde. Obwohl kein Zeitplan für die vollständige Bereitstellung angegeben wurde, machte das Unternehmen klar, dass dies nur die Anfangsphase einer langfristigen Strategie ist, die darauf abzielt, BNB in sein umfassenderes Ökosystem und Treasury-Management-Modell zu integrieren.
„Dieser Kapitalaufbau markiert einen bedeutenden Schritt in unserer Strategie, unsere Exposition gegenüber digitalen Vermögenswerten zu vertiefen und uns mit Blockchain-Ökosystemen abzustimmen, die einen nachhaltigen Nutzen und Sicherheit demonstrieren“, erklärte das Unternehmen.
Das Geschäft entschlüsseln: Strategisches Timing und Struktur
Die Entscheidung, die Finanzierung über wandelbare Schuldscheine zu strukturieren - anstelle von traditionellem Eigenkapital oder Schulden - bietet mehrere Vorteile. Für Investoren bietet es potenziellen Gewinn, falls das Eigenkapital von Nano Labs an Wert gewinnt. Für Nano Labs verzögert es die Verwässerung von Eigenkapital und vermeidet sofortige Schuldenverpflichtungen, sofern die Umwandlung stattfindet.
Dabei tragen die Noten keine Zinsen, was das starke Vertrauen der Investoren in die Wachstums- und Vermögensakquisitionsthese des Unternehmens widerspiegelt.
Das Fehlen namentlich genannter Investoren bei der Verkündung kann Fragen zur Transparenz aufwerfen, aber solche Anonymität ist bei Privatplatzierungen dieser Größenordnung nicht ungewöhnlich, insbesondere in Rechtsgebieten wie China, wo Kapitalverkehrskontrollen und regulatorische Empfindlichkeiten erheblich sind.
Die $500 Millionen-Beschaffung wird hauptsächlich auf den Erwerb von BNB gerichtet, allerdings betonte das Unternehmen, dass es auch eine umfassende Bewertung der langfristigen Nutzen, Netzwerk-Robustheit und Rolle von BNB innerhalb der Web3-Infrastruktur vor der vollständigen Umsetzung des Plans durchführen wird.
BNB: Ein strategisches Asset trotz Marktvorsicht
BNB, das native Token des Binance-Ökosystems, hatte ein turbulentes Jahr, geprägt von US-Regulierungsaufsicht, rechtlichen Herausforderungen gegenüber Binance-Führungskräften und verstärkten Bedenken hinsichtlich der zentralisierten Tokenomik. Dennoch bleibt BNB unter den Top fünf Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung und seine Nutzung erstreckt sich über Transaktionsgebühren, Staking und Governance innerhalb der Binance Smart Chain (jetzt BNB Chain).
Zum Zeitpunkt der Ankündigung von Nano Labs wurde BNB bei etwa $610 gehandelt, wobei das $1 Milliarden-Ziel des Unternehmens bei etwa 1,6 bis 2,6 Millionen BNB liegt, abhängig von der Preisvolatilität. Der umlaufende Bestand von BNB liegt derzeit bei etwa 147 Millionen Tokens, was bedeutet, dass das Ziel von Nano Labs bis zu fast 10% des gesamten Marktes darstellen würde - eine höchst signifikante Akkumulation, die die Token-Liquidität und On-Chain-Governance potenziell beeinflussen könnte.
Der Schritt erfolgt inmitten einer erneuten Welle von Altcoin-Treasury-Strategien von Nicht-Krypto-Unternehmen, insbesondere von solchen, die versuchen, sich gegen Fiat-Volatilität abzusichern oder sich mit bestimmten Blockchain-Ökosystemen in Einklang zu bringen.
Anfang dieses Monats kündigte Interactive Strength, ein an der Nasdaq gelistetes AI-Fitness-Tech-Unternehmen, Pläne an, $500 Millionen zu erhöhen, um Fetch.ai-Tokens zu akkumulieren, da sie eine Ausrichtung an dezentralisierten AI-Ökosystemen anstreben. Dieses Modell, manchmal als „protokollausgerichteter Treasury“ bezeichnet, wird unter Unternehmen immer beliebter, die im Bereich AI, IoT und Web3-Infrastruktur tätig sind.
Ebenso enthüllte die in Frankreich ansässige Blockchain Group Pläne, $340 Millionen für eine digitale Asset-Reserve zu beschaffen, und Mercurity Fintech Holding, ebenfalls an der Nasdaq gelistet, erklärte eine Kapitalerhöhung von $800 Millionen, um einen langfristigen Bitcoin-Treasury aufzubauen.
Diese Schritte deuten auf eine Aufspaltung in Unternehmens-Treasury-Strategien hin: Während Bitcoin das dominante digitale Reservevermögen bleibt, entsteht eine parallele Erzählung um selektive Altcoin-Exposition, insbesondere in Bereichen, in denen spezifische Tokens mehr als spekulativen Wert bieten - wie Integration mit Infrastruktur, Nutzen in dezentralen Anwendungen oder Abgleich mit technologischen Roadmaps.
Bitcoin-Maximalisten bleiben skeptisch
Dennoch ist der Anstieg der Altcoin-Treasuries nicht ohne seine Kritiker. In einem kürzlichen Beitrag auf X, sagte Blockstream-CEO Adam Back, dass der Trend von kurzer Dauer sei, und erklärte das Ende der „Altcoin-Saison“ und prägte den Ausdruck „TSRY SZN ist die neue ALT SZN“ - in Bezug auf die Verschiebung hin zu Bitcoin und Bitcoin-bezogenen Aktien als bevorzugte institutionelle Exposition.
„Der Markt beginnt zu erkennen, dass Bitcoin der einzige wirklich treasury-fähige Krypto-Asset ist. Der Rest sind tech-equity-Wetten, die sich als etwas anderes ausgeben“, fügte Back hinzu.
Seine Ansicht ist nicht isoliert. Laut BitcoinTreasuries.net halten über 240 öffentliche Unternehmen mittlerweile Bitcoin und besitzen zusammen fast 4% des gesamten BTC-Angebots. Diese Zahl hat sich im vergangenen Monat fast verdoppelt, angesichts starker Inflows in Spot-Bitcoin-ETFs und steigendem Interesse von Family Offices und Unternehmen in Europa, Asien und Lateinamerika.
Der Schritt von Nano Labs spiegelt auch Chinas sich entwickelnde Haltung zur Blockchain-Infrastruktur wider, auch wenn es ein striktes Verbot des Kryptowährungshandels und -mining aufrechterhält. Die chinesische Regierung unterstützt weiterhin Blockchain-Innovationen und die Entwicklung von Web3-Unternehmen, insbesondere in Bereichen wie Lieferkettenfinanzierung, öffentliche Aufzeichnung und dezentrale Datenspeicherung.
Nano Labs positioniert sich als blockchain-natives Infrastrukturunternehmen, das Cloud-Computing-Lösungen, verteilte Datennetze und On-Chain-Entwicklungstools anbietet. Seine Expansion in den Erwerb von BNB stimmt mit dieser Mission überein - insbesondere angesichts des starken Schwerpunkts der BNB Chain auf skalierbaren Web3-Anwendungen, DeFi-Integration und Interoperabilität.
Allerdings bleibt die regulatorische Unklarheit in China ein Risiko. Unternehmen, die sich mit großangelegten Kryptowährungstransaktionen beschäftigen, selbst zu strategischen Treasury-Zwecken, operieren oft über Offshore-Strukturen oder mit starker Compliance-Kompartementalisierung, was sie anfällig für abrupte politische Veränderungen macht.
Was kommt als nächstes?
Nano Labs hat weder angegeben, wann der Deal über die wandelbare Anleihe offiziell abgeschlossen wird, noch wann es mit dem Einsatz von Kapital für BNB-Erwerbe beginnen wird. Dennoch zeigt die Aussage des Unternehmens, dass dies nur der erste Schritt in einer mehrphasigen Initiative ist, die letztlich seine Bilanz und seinen operativen Umfang umgestalten könnte.
Sollte der vollständige $1 Milliarde-Plan verwirklicht werden, würde er nicht nur die Liquidität und Anlegerwahrnehmung von BNB beeinflussen, sondern auch einen Präzedenzfall für andere mittelgroße Infrastrukturunternehmen schaffen, die versuchen, Token-Assets direkt in ihr Wachstumsmodell zu integrieren.
Angesichts der weiterhin hohen makroökonomischen Unsicherheit und des zunehmenden Interesses an Inflationsabsicherungen könnten digitale Asset-Treasuries - insbesondere solche, die mit strategischem Nutzen ausgerichtet sind - ein wiederkehrendes Thema in der nächsten Welle institutioneller Kryptobeteiligungen werden.