Coinbase Global kündigte an am Sonntag eine Plattform zu starten, die es einzelnen Investoren ermöglicht, digitale Tokens zu kaufen, bevor diese an seiner Kryptowährungsbörse gelistet werden, was dazu führte, dass die Aktien des Unternehmens am Morgenhandel um 4% stiegen. Der neue Service bietet die erste breite Gelegenheit für US-Benutzer, an öffentlichen Token-Verkäufen teilzunehmen, seit 2018, als regulatorische Prüfungen die Praxis effektiv einstellten.
Was man wissen sollte:
- Coinbase wird ungefähr einen Token-Verkauf monatlich veranstalten, wobei ein Algorithmus die Token-Zuweisung unter Investoren bestimmt.
- Käufe werden in USD Coin, einem dollargebundenen Stablecoin von Circle Internet Group, durchgeführt.
- Monad, ein Blockchain-Startup, wird nächste Woche als erstes Projekt auf der Plattform debütieren.
Plattformmechanik und Marktmöglichkeiten
Die Börse wird Token-Verkäufe durch einen strukturierten Prozess betreiben, der Investoren ein einwöchiges Zeitfenster gibt, um Kaufanfragen einzureichen. Ein Algorithmus wird dann bestimmen, wie Tokens unter den Teilnehmern verteilt werden. Coinbase plant, über die Plattform etwa einen Token-Verkauf pro Monat abzuhalten.
Das Unternehmen rahmt die Einführung als Antwort auf eine dauerhafte Herausforderung im Kryptowährungssektor.
"Token-Emittenten, die heute auf den Markt kommen, kämpfen darum, ihre Tokens in die Hände echter Nutzer zu bekommen, während sie zugleich eine tiefe Börsenliquidität aufbauen," sagte Coinbase in einem Blogpost. "Coinbase ändert das."
Erhöhtes Interesse von sowohl Einzel- als auch institutionellen Investoren hat das Wachstum im Handel mit digitalen Vermögenswerten angekurbelt. Etablierte Akteure im Sektor erweitern ihre Dienstleistungen, um mehr von dem multi-Billionen-Dollar-Markt abzudecken. Das Wall Street Journal berichtete zuerst über den Plattformstart.
Investorenkäufe werden in USD Coin, einem Stablecoin, der dem US-Dollar entspricht und von Circle Internet Group ausgegeben wird, bezahlt. Monad, ein Blockchain-Startup, wird laut dem Bericht des Journals nächste Woche das erste Projekt sein, das sein Token über die Plattform anbietet.
Regulierungskontext und Marktentwicklung
Initial Coin Offerings tauchten während des Kryptowährungsbooms 2017 als beliebte Fundraising-Methode auf. Unternehmen verkauften neue Tokens direkt an Investoren, oft beträchtliche Summen in kurzen Zeiträumen erhebend. Der Trend verlangsamte sich stark, nachdem Regulierungsbehörden Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes und der Offenlegungspflichten äußerten.
Die Pause bei öffentlichen Token-Verkäufen spiegelte eine breitere Unsicherheit darüber wider, wie Wertpapiergesetze auf digitale Vermögenswerte angewendet werden.
Regulierungsbehörden erhöhten die Kontrolle von Token-Angeboten und stellten die Frage, ob sie unregistrierte Wertpapierverkäufe darstellten. Viele Projekte wechselten zu privaten Verkäufen oder gaben Token-Angebote ganz auf.
Coinbase sagte, es plane, die Fähigkeiten der Plattform in den kommenden Monaten zu erweitern. Geplante Funktionen umfassen Limit-Orders und höhere Zuweisungen für die Zielnutzerbasis der Emittenten. Die Börse spezifizierte keinen Zeitrahmen für diese Ergänzungen.
Die Plattform stellt den Versuch von Coinbase dar, die Einnahmequellen über den traditionellen Börsenhandel hinaus zu diversifizieren. Transaktionsgebühren haben historisch die Einnahmen des Unternehmens getrieben, aber die Führung hat betont, zusätzliche Geschäftslinien aufzubauen. Token-Verkäufe könnten eine neue Einnahmequelle bieten und gleichzeitig Projekte in früheren Entwicklungsstadien unterstützen.
Verständnis von Token-Verkäufen und Stablecoins
Token-Verkäufe ermöglichen es Kryptowährungsprojekten, digitale Vermögenswerte an Investoren zu verteilen, bevor sie breiter auf dem Markt verfügbar sind. Projekte verwenden die gesammelten Mittel normalerweise zur Entwicklung ihrer Netzwerke und Plattformen. Investoren erwerben Tokens zu festgelegten Preisen, in der Hoffnung, dass sich ihre Werte erhöhen, sobald der Handel an öffentlichen Börsen beginnt.
Stablecoins sind Kryptowährungen, die feste Werte im Verhältnis zu traditionellen Währungen oder Waren beibehalten sollen. USD Coin, die Zahlungsmethode für Coinbases Plattform, zielt darauf ab, einen Eins-zu-Eins-Wert mit dem US-Dollar zu halten. Diese Vermögenswerte dienen als Brücken zwischen traditionellen Finanzen und Kryptowährungsmärkten.
Abschließende Gedanken
Die neue Plattform von Coinbase repräsentiert den ersten großen US-Versuch, öffentliche Token-Verkäufe wiederzubeleben, seit regulatorischer Druck die Praxis 2018 gekürzt hatte. Die Börse wettet darauf, dass ein strukturierter Ansatz mit algorithmischer Zuweisung frühere Bedenken hinsichtlich des Anlegerzugangs und der Marktgerechtigkeit ansprechen kann. Der Erfolg wird von der regulatorischen Akzeptanz abhängen und davon, ob Projekte genügend Anlegerinteresse durch die Plattform gewinnen können.