Core Scientific plant, nahezu seine gesamten Bitcoin- (BTC) Bestände in diesem Jahr zu verkaufen und die Erlöse in den beschleunigten Ausbau von KI-Rechenzentrumskapazitäten umzulenken.
Die Offenlegung erfolgte zusammen mit dem Ergebnisbericht für das vierte Quartal 2025, der wachsende Spannungen zwischen dem traditionellen Mining-Geschäft des Unternehmens und seinen Colocation-Ambitionen aufzeigte.
In seinem jährlichen Bericht erklärte das in Austin, Texas, ansässige Unternehmen, es „erwartet derzeit, nahezu alle“ seine Bitcoin-Bestände im Jahr 2026 zu monetarisieren, vorbehaltlich der Marktbedingungen, um Investitionsausgaben und Liquiditätsbedürfnisse zu decken.
Das Unternehmen rechnet damit, dass der Großteil der Verkäufe im ersten Quartal 2026 erfolgen wird.
Was passiert ist
Core Scientific hielt zum 31. Dezember 2025 2.537 BTC – ein nahezu verzehnfachter Anstieg gegenüber 256 BTC Ende 2024 – mit einem Zeitwert von 222 Millionen US-Dollar bei einem durchschnittlichen Preis von 101.639 US-Dollar pro Coin.
Das Unternehmen hatte bereits im Januar 1.900 BTC für rund 175 Millionen US-Dollar verkauft, was auf einen durchschnittlichen Preis von knapp 92.000 US-Dollar pro Coin schließen lässt. Damit verbleiben weniger als 700 BTC in der Unternehmensreserve.
Der Umsatz im vierten Quartal belief sich auf 79,8 Millionen US-Dollar, nach 94,9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die Bitcoin-Mining-Erlöse fielen von 79,9 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024 auf 42,2 Millionen US-Dollar – ein Rückgang von 47 % im Jahresvergleich. Die Colocation-Erlöse sprangen derweil um 268 % auf 31,3 Millionen US-Dollar, nach 8,5 Millionen US-Dollar.
Der Nettogewinn erreichte 216 Millionen US-Dollar gegenüber einem Verlust von 291 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, obwohl das bereinigte EBITDA mit minus 42,7 Millionen US-Dollar negativ ausfiel.
CEO Adam Sullivan sagte im Earnings-Call, dass das Unternehmen erwarte, innerhalb von drei Jahren jeden Megawatt in seinem Portfolio der Colocation zu widmen.
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Warum das wichtig ist
Core Scientific ist mit dieser Neuausrichtung nicht allein. Cango hat kürzlich 4.451 BTC verkauft, um KI-bezogene Aktivitäten zu finanzieren. Bitdeer hat seine BTC-Bestände auf Null reduziert. Der frühere Miner Bitfarms benannte sich in Keel Infrastructure um und erklärte, man sei „kein Bitcoin-Unternehmen mehr“.
Das Muster über mehrere Unternehmen hinweg weist auf sich verschlechternde ökonomische Bedingungen im Bitcoin-Mining hin – die aktuellen BTC-Preise liegen für viele Betreiber deutlich unter den geschätzten Produktionskosten – in Kombination mit einer stark steigenden Nachfrage nach KI-Recheninfrastruktur.
Die kommerzielle Beziehung von Core Scientific mit CoreWeave bildet das Fundament seiner Colocation-These: Ein Vertrag im Wert von über 10 Milliarden US-Dollar über 12 Jahre umfasst 590 Megawatt an Hosting-Kapazität.
Das Unternehmen strebt bis 2028 eine vermietbare Pipeline von 1,5 Gigawatt an. Die Gesamtliquidität belief sich zum Jahresende auf 533,4 Millionen US-Dollar und setzte sich aus 311,4 Millionen US-Dollar an Barmitteln und 222 Millionen US-Dollar in Bitcoin zusammen – letztere Bestände werden nun abgebaut.
Die CORZ-Aktie ist im Jahresverlauf um rund 62 % auf etwa 16,49 US-Dollar gestiegen.
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