Ethena (ENA) hat seine stärksten monatlichen Einnahmen seit September 2025 erzielt, obwohl eine negative Funding-Rate eine prognostizierte Erholung von 30 % zu entgleisen droht.
Ethena-Einnahmen, TVL steigt
Das synthetische Dollar-Protokoll generated in den ersten 17 Tagen des Mai rund 605.000 $ an Protokolleinnahmen und markierte damit ein Acht-Monats-Hoch. DefiLlama-Zahlen bestätigen diesen Wert, der die Einnahmen abzüglich Nutzeranreizen erfasst.
Der Total Value Locked ist seit dem 23. April um etwa 998 Millionen $ gestiegen.
Diese Zahl deutet auf frisches Kapital hin, das in das Protokoll fließt, während Investoren ihr Engagement in ENA und das breitere Ethena-Ökosystem ausbauen. Ein steigender TVL signalisiert typischerweise Vertrauen der Nutzer und wachsende Nachfrage nach den Kernprodukten eines Protokolls.
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Spotkäufer und Perp-Shorts driften auseinander
Daten zeigen, dass Spotbörsen in den letzten zehn Tagen kumulative Nettoabflüsse von rund 140 Millionen $ verzeichnet haben – ein Muster, das oft mit bullischer Akkumulation verbunden ist. Investoren haben weiter gekauft – trotz ENA's price swings.
Der Perpetual-Markt hat sich in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Perp-Nettoabflüsse erreichten im gleichen Zeitraum 819 Millionen $, während sich Short-Positionen anhäuften. Die Funding-Rate ist negativ geworden, was bestätigt, dass Bären nun an Derivatebörsen die Oberhand haben.
Diese Kluft zwischen Spot-Akkumulation und Verkaufsdruck auf den Derivatemärkten unterstreicht den Konflikt, der Ethenas kurzfristigen Kursverlauf prägt.
ENA-Kursrisiko unterhalb der Unterstützung
Charts place ENA auf einem schmalen Unterstützungsniveau, mit Spielraum für einen Rebound von 30 %, falls Käufer dieses verteidigen. Ein Bruch nach unten würde eine tiefere Nachfragezone freilegen, bevor ein struktureller Erholungsversuch einsetzen kann.
Der Token hat im Laufe des Jahres 2026 starke Rückgänge verzeichnet. CoinGecko-Daten zeigen ENA mit einem Minus von 18,3 % in den letzten sieben Tagen und rund 92,9 % unter seinem Allzeithoch von 1,52 $, während die Marktkapitalisierung bei etwa 967 Millionen $ liegt.
Anfang dieses Monats nahm Grayscale Investments ENA mit einer Allokation von 13,59 % in seinen DeFi-Fonds auf, und der Token startete am 14. Mai über Sunrise DeFi auf Solana, was zu einem 90-Tage-Hoch beim Netzwerkwachstum beitrug, bevor der jüngste Rückgang einsetzte.
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