Ethereum erreichte im August ein Allzeithoch von $4.950, bevor es unter $4.300 fiel. Doch Angebotsdynamik und Futures-Marktaktivität deuten darauf hin, dass die Kryptowährung $5.500 erreichen könnte, trotz kurzfristiger Volatilität. Über 70 % des gesamten Ether-Angebots bleiben gestaked oder in langfristigen Positionen gehalten, was eine strukturelle Knappheit schafft, die Analysten zufolge höhere Preise unterstützt, auch wenn einige Anleger Gewinne mitnehmen.
Was man wissen sollte:
- Über 70 % des Ether-Angebots sind gestaked oder illiquide, was eine strukturelle Verknappung erzeugt, die bullische Kursziele unterstützt.
- Große „Whale“-Halter sammelten im August 411.000 ETH an, während die Aktivität der Mega-„Whales“ zuletzt gestoppt hat.
- Das offene Interesse an Binance-ETH-Futures bleibt über $8,4 Milliarden, obwohl der Preis unter $4.300 gefallen ist.
Angebotsengpässe treiben langfristige Prognosen an
Der Großteil des Ether-Angebots bleibt dem direkten Handel entzogen, da Staking und langfristige Bestände Münzen von den Börsen fernhalten. CryptoQuant-Daten zeigen, dass die ETH-Reserven von Binance im August stark gestiegen sind, was typischerweise auf Gewinnmitnahmen hindeutet, da mehr Münzen in den Umlauf kommen. Das liquide Angebot hat ebenfalls zugenommen, was darauf hindeutet, dass einige Halter wieder aktiv handeln.
Trotzdem bleibt das gesamtbild knapp. Tägliche Abhebungen von großen Börsen wie Binance und Kraken übersteigen regelmäßig 120.000 ETH, was die Erzählung von illiquidem Angebot verstärkt. Dieser anhaltende Abfluss reduziert das verfügbare Angebot für zukünftigen Verkaufsdruck.
Analysten prognostizieren einen seitwärts gerichteten bis bullischen Handelsbereich zwischen $4.300 und $5.000 für September. „Wenn der Widerstand bei $4.8k gebrochen und gehalten wird, könnten wir $5.2k–$5.5k sehen“, so die Marktanalyse von CryptoQuant.
Whale-Aktivität zeigt Rotation unter großen Haltern
Whale-Akkumulationsmuster zeigen wechselnde Dynamiken bei den größten Ether-Haltern. Glassnode-Daten zeigen, dass Mega-Whales mit mehr als 10.000 ETH die Rallye im August anführten, wobei die Nettobestände in 30 Tagen über 2,2 Millionen ETH erreichten.
Diese Akkumulation hat nun gestoppt.
Große Whales mit 1.000 bis 10.000 ETH kehrten zum Kaufen zurück und fügten im gleichen Zeitraum mehr als 411.000 ETH hinzu. Diese Rotation deutet darauf hin, dass die Nachfrage anhält, auch wenn die größten Halter ihre Aktivitäten pausieren.
Der Wechsel zeigt trotz der jüngsten Kurschwäche weiterhin Interesse von Institutionen und großen Investoren. Während Mega-Whales sich zurückziehen, füllen kleinere Großhalter die Lücke.
Futures-Märkte signalisieren Überzeugung der Händler
ETH-Futures-Daten bieten zusätzlichen Kontext für die Preisrichtung. Trotz des Rückgangs von Ether unter $4.300 in dieser Woche blieb das offene Interesse bei Binance über $8,4 Milliarden stabil und entsprach den am 30. August gesehenen Niveaus.
Starke Kursrückgänge lösen typischerweise liquidationsgeführte Selloffs aus, aber die Stabilität des offenen Interesses deutet darauf hin, dass die Händler ihre Positionen halten. Sie scheinen entweder auf eine Erholung eingestellt oder mit weiterem Abwärtsrisiko zufrieden zu sein.
Die Geschwindigkeit des Positionsabbaus verlangsamt sich ebenfalls. Das offene Interesse fiel zu Beginn der Woche um 6,25 %, moderierte sich jedoch auf 3,4 %, was auf nachlassenden Deleveraging-Druck hinweist. Das Netto-„Taker“-Volumen auf Binance bleibt negativ, was zeigt, dass Verkäufer die Kontrolle behalten, doch die Stabilität des offenen Interesses demonstriert, dass Käufer bedeutenden Verkaufsdruck absorbieren.
Verständnis wichtiger Marktbegriffe
Offenes Interesse misst den Gesamtwert ausstehender Futures-Kontrakte und zeigt das Engagement der Händler in ihren Positionen. Höheres offenes Interesse bei Preisrückgängen deutet auf Überzeugung hin und nicht auf Panikverkäufe. Liquides Angebot bezieht sich auf Krypto-Bestände, die sofort handelbar sind, während illiquides Angebot gestakte Tokens und langfristige Bestände umfasst, die selten bewegt werden.
Whale-Klassifikationen variieren je nach Plattform, beinhalten jedoch typischerweise Mega-Whales mit über 10.000 ETH und große Whales mit 1.000-10.000 ETH.
Netto-"Taker"-Volumen misst, ob Käufer oder Verkäufer bei der Durchführung von Trades zu Marktpreisen aggressiver sind.
Börsenreserven verfolgen die Menge an Kryptowährung, die auf Handelsplattformen gehalten wird. Steigende Reserven signalisieren oft erhöhten Verkaufsdruck, während fallende Reserven auf Akkumulation oder langfristiges Halten hindeuten.
Abschließende Gedanken
Angebotsengpässe und Stabilität der Futures-Märkte weisen trotz jüngster Schwächen auf ein mögliches Aufwärtspotenzial für Ether hin. Die Kombination aus gestaktem Angebot, Whale-Rotation und anhaltendem Futures-Interesse schafft Bedingungen, die eine Rallye auf $5.500 unterstützen könnten, wenn wichtige Widerstandsniveaus durchbrochen werden.