Grayscale Investments reichte am Montag bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einen Antrag ein, um seinen bestehenden Chainlink Trust in einen ETF umzuwandeln, der mit der Kryptowährung verbunden sein könnte. Der vorgeschlagene ETF würde unter dem Ticker GLNK an der NYSE Arca gehandelt werden, wenn er von den Regulierungsbehörden genehmigt wird.
Was man wissen sollte:
- Grayscale reichte eine S-1-Registrierungserklärung ein, um seinen 29-Millionen-Dollar-Chainlink Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln
- Der vorgeschlagene Fonds würde eine mögliche Staking-Funktion beinhalten, die es Drittanbietern erlauben könnte, Belohnungen auf LINK-Tokens zu verdienen
- LINK stieg 3 % in 24 Stunden nach der Einreichung, und übertraf dabei andere wichtige Kryptowährungen während eines breiteren Altcoin-Rallyes
Details zur behördlichen Einreichung
Die am Montag eingereichte S-1-Registrierungserklärung stellt eines von zwei erforderlichen Dokumenten dar, um einen ETF-Antrag bei den Bundesbehörden zu formalisieren. Grayscale's Einreichung kommt im Rahmen einer breiteren Strategie des Investment-Management-Unternehmens, mehrere einzel-aktive Kryptowährungsvertrauen in öffentlich gehandelte Fonds umzuwandeln.
Der vorgeschlagene Chainlink ETF würde vom Grayscale Chainlink Trust umgewandelt werden, der im Februar 2025 gestartet wurde und derzeit nahezu 29 Millionen Dollar an Vermögenswerten verwaltet. Die Coinbase Custody Trust Company würde weiterhin als Verwahrstelle für die digitalen Assets des Fonds fungieren. Die Umwandlungsstruktur spiegelt Grayscale's erfolgreiche Umwandlungen der Bitcoin- und Ethereum-Trusts in genehmigte ETFs Anfang dieses Jahres wider.
Im Gegensatz zu traditionellen ETF-Strukturen umfasst Grayscale's Einreichung Bestimmungen für eine Staking-Komponente, die zusätzliche Renditen generieren könnte. Der Fonds könnte Drittanbietern erlauben, Staking-Dienste anzubieten, während LINK-Token in Verwahrstellen-Wallets gehalten werden, gemäß dem Regulierungsdokument. Staking-Belohnungen könnten vom Fonds einbehalten, an Aktionäre verteilt oder verkauft werden, um Betriebskosten zu decken, abhängig von zukünftigen regulatorischen Anleitungen der SEC.
Der ETF würde Aktienkreationen und Rücknahmen in bar abwickeln, gemäß dem operativen Rahmen, der durch die kürzlich genehmigten Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs festgelegt wurde. Die Einreichung lässt jedoch Flexibilität für Rücknahmen in Natur zu, falls zukünftige Vorschriften solche Transaktionen erlauben.
Marktreaktion und breiterer Kontext
LINK-Token stiegen um 3 % in den letzten 24 Stunden nach Bekanntwerden der Einreichung. Die Preisbewegung erfolgte parallel zu einer breiteren Rallye bei alternativen Kryptowährungen, wobei XRP um 2,6 % zulegte, Solana um 5 % und Dogecoin um 7,4 % anstieg. Die positive Marktreaktion deutet auf Optimismus der Investoren hinsichtlich einer möglichen regulatorischen Genehmigung hin.
Grayscale's Chainlink-Antrag reiht sich in eine wachsende Warteschlange an ausstehenden Kryptowährungs-ETF-Vorschlägen ein, die auf eine Überprüfung durch die SEC warten.
Das Unternehmen hat ähnliche Anträge für Fonds eingereicht, die mit Solana-, Dogecoin- und XRP-Token verbunden sind. Diese Einreichungen sind Teil des systematischen Ansatzes des Unternehmens zur Erweiterung regulierter Kryptowährungs-Investitionsprodukte für traditionelle Investoren.
Die SEC unter Vorsitz von Paul Atkins hat noch keinen dieser ausstehenden Anträge genehmigt oder abgelehnt. Dennoch bereiten Investmentgesellschaften weiterhin Produkte vor, von denen sie erwarten, dass sie zu den ersten regulierten Fonds in ihren jeweiligen Anlageklassen werden könnten. Das regulatorische Umfeld für Kryptowährungs-ETFs hat sich seit der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs Anfang 2024 erheblich entwickelt.
Verständnis der Chainlink-Technologie
Chainlink operiert als dezentrales Orakel-Netzwerk, das Echtzeitdaten für Blockchain-Anwendungen und Smart Contracts bereitstellt. Das Protokoll verbindet Off-Chain-Informationen mit On-Chain-Systemen und ermöglicht es Smart Contracts, auf externe Datenquellen, APIs und traditionelle Zahlungssysteme zuzugreifen. LINK-Token dienen als native Währung zur Bezahlung von Node-Betreibern, die Datendienste innerhalb des Netzwerks bereitstellen.
Die Technologie hat in dezentralen Finanzanwendungen, Versicherungsprotokollen und Gaming-Plattformen, die zuverlässige externe Datenfeeds benötigen, Akzeptanz gewonnen. Große Blockchain-Netzwerke, darunter Ethereum, Polygon und Binance Smart Chain, integrieren Chainlink-Orakel für Preisfeeds und andere Datendienste.
Die Marktstellung des Protokolls als führender Orakel-Anbieter hat zu LINKs Status als eine der führenden Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung beigetragen.
Wenn genehmigt, würde der GLNK ETF traditionellen Investoren regulierten Zugang zur Preisleistung von Chainlink bieten, ohne dass ein direkter Besitz von Kryptowährung erforderlich wäre. Die potenzielle Staking-Funktion könnte eine Einkommenskomponente bieten, die in den meisten US-Kryptowährungs-ETFs derzeit nicht verfügbar ist, und möglicherweise einen Präzedenzfall für zukünftige Kryptofondsstrukturen schaffen.
Abschließende Gedanken
Die Einreichung des Chainlink-ETFs von Grayscale stellt einen weiteren Schritt in der Erweiterung regulierter Kryptowährungs-Investitionsprodukte des Unternehmens dar. Die vorgeschlagene Staking-Funktion des Fonds und das etablierte Modell der Vertrauensumwandlung könnten zukünftige Kryptowährungs-ETF-Anträge beeinflussen, falls sie von den Regulierungsbehörden genehmigt werden.