Grayscale hat am Dienstag den ersten US-Spot-ETF auf Zcash (ZEC) an den Markt gebracht. Die Jahresgebühr liegt bei 2,5 %, während ZEC nahe $851 gehandelt wurde – dem höchsten Stand seit 2018.
Wichtige Punkte:
- Grayscale hat seinen Zcash Trust in einen börsengehandelten Fonds umgewandelt, der unter dem Ticker ZCSH an der NYSE Arca notiert.
- Der Fonds erhebt eine jährliche Sponsor-Gebühr von 2,5 %, deren Erlöse zurück in das Zcash-Netzwerk fließen.
- ZEC hat den Rückschlag im Juni vollständig aufgeholt und in der vergangenen Woche fast 70 % zugelegt.
Grayscale-Zcash-ETF startet an der NYSE Arca
Der Fonds ist am Dienstagmorgen an der NYSE Arca unter dem Kürzel ZCSH gestartet und wandelt damit den bestehenden Zcash Trust in ein börsengehandeltes Produkt um, das über normale Wertpapierdepots zugänglich ist. Grayscale bezeichnete ZCSH als das erste börsengehandelte Produkt weltweit, das ZEC physisch hält und nicht über Futures oder Swaps abbildet. Zcash wurde 2016 eingeführt, ist auf 21 Millionen Coins begrenzt und bietet optional abgeschirmte Transaktionen.
Die Sponsor-Gebühr von 2,5 % pro Jahr fällt täglich an und wird in ZEC beglichen – deutlich mehr als die meisten Spot-Krypto-ETFs in den USA derzeit verlangen. Die daraus erzielten Einnahmen fließen nach Angaben eines Grayscale-Sprechers zurück in das Zcash-Netzwerk und sollen Marketing und Weiterentwicklung finanzieren.
Zum Wochenauftakt meldete der Trust ein verwaltetes Vermögen von mehr als 313,5 Millionen US-Dollar. Die Anteile wurden seit Oktober 2021 bis einschließlich dieser Woche im OTCQX-Segment gehandelt, wo der Kurs häufig deutlich vom inneren Wert der hinterlegten Token abwich. Coinbase Custody verwahrt die Token, die Bank of New York Mellon agiert als Transferstelle, und Jane Street Capital sowie Virtu Americas werden die ETF-Anteile kreieren und zurücknehmen.
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Steve Vanourny verknüpft Privatsphäre und KI
Steve Vanourny, Index-Chef bei Grayscale, erwartet, dass die Nachfrage nach echter finanzieller Privatsphäre zunehmen wird, je stärker künstliche Intelligenz die Überwachung finanzieller Aktivitäten verändert. Zcash habe aus seiner Sicht eine robuste, langfristige Rolle zu spielen, während der ETF-Mantel Investoren einen vertrauten Zugangsweg biete.
Die Gebührenlast bleibt allerdings erheblich: Wer den ETF über zehn Jahre hält, dürfte knapp ein Viertel seiner Position allein durch Kosten verlieren. Zusätzlich wirft die Eigentümerstruktur Fragen auf. Eine Tochter der Digital Currency Group, der Muttergesellschaft von Grayscale, befindet sich in unverbindlichen Gesprächen, rund 200.000 ZEC gegen Anteile einzubringen – ein Paket, das etwa 34 % des vergrößerten Fonds entspräche.
Zcash-Rallye trifft auf ZCSH-Start
Zcash wechselte am Dienstag nahe $851 den Besitzer und kam damit auf eine Marktkapitalisierung von rund 14,37 Milliarden US-Dollar, bei einem 24-Stunden-Futures-Volumen von 9,54 Milliarden US-Dollar. Der Token hat den Ausverkauf im Juni vollständig ausgebügelt und in der vergangenen Woche fast 70 % an Wert gewonnen.
Grayscale hat dieses Umwandlungsmodell bereits mehrfach gefahren. Nach einem langwierigen Rechtsstreit mit der US-Börsenaufsicht SEC, den das Unternehmen für sich entschied, wandelte es seine Bitcoin- (BTC) und Ethereum-Trusts (ETH) in ETFs um. Es folgten Produkte auf XRP (XRP), Solana (SOL) und Litecoin (LTC).
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