In der Endphase von 2024 erleben die Kryptowährungsmärkte ein beispielloses Ereignis: der größte jemals registrierte Bitcoin-Optionenverfall, einhergehend mit beträchtlichen Ethereum-Kontrakten. Heute laufen Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von insgesamt 18 Milliarden Dollar aus und signalisieren potenzielle Veränderungen für Händler und Investoren angesichts dieser außergewöhnlichen Umstände.
Daten von Deribit zeigen beeindruckende 88.537 auslaufende Bitcoin-Optionskontrakte, eine Vervierfachung der Zahlen der Vorwoche. Ethereum folgt mit 796.021 Kontrakten, 4,5-mal mehr als in der Vorwoche. Der Gesamtwert der Bitcoin-Optionen erreicht rekordverdächtige 14,38 Milliarden Dollar, während Ethereum-Optionen bei 3,7 Milliarden Dollar liegen. Solche schwindelerregenden Zahlen unterstreichen die hohen Gewinnerwartungen der Händler und die steigende Nachfrage nach Absicherungsstrategien.
Entscheidend ist, dass Bitcoin-Optionen einen Maximalpreis von 85.000 Dollar aufzeigen, mit einem Put-to-Call-Verhältnis (P/C) von 0,69. Ein niedrigeres P/C-Verhältnis signalisiert normalerweise eine optimistische Marktstimmung und deutet auf einen bullischen Ausblick hin. Nichtsdestotrotz ist das P/C-Verhältnis im letzten Quartal des Jahres leicht gestiegen, was auf eine verstärkte Absicherungsneigung hindeutet.
David Lawant, Forschungsleiter bei FalconX, bemerkte: „Mit der steigenden Nachfrage nach Abwärtsabsicherung stieg das Put/Call-Verhältnis für offene Dezember-27-Optionsposten von 0,35 im Oktober auf über 0,70, angetrieben von Akteuren, die ihre Leistungskennzahlen für 2024 schützen wollen.“
Im Gegensatz dazu weisen Ethereum-Optionen einen Maximalschmerzpreis von 3.000 Dollar und ein bemerkenswert niedriges P/C-Verhältnis von 0,41 auf. Der Rückgang des Verhältnisses seit Ende Oktober deutet auf einen wachsenden bullischen Trend für ETH hin.
Bitcoin und Ethereum werden derzeit bei 96.300 bzw. 3.300 Dollar gehandelt und liegen damit weit über den angegebenen Maximalschmerzpreisen, die Verlustschwellen für Optionsinhaber darstellen. Diese Zahl dient häufig als prognostisches Maß für zukünftige Preisbewegungen in den Augen einiger Marktteilnehmer, beflügelt durch die Vorstellung, dass sich Märkte auf Niveaus zubewegen, die die Gewinne der Optionsverkäufer optimieren.
Deribit bemerkte: „Angesichts der starken Aufwärtshebelwirkung des Marktes könnte jede größere Abwärtsbewegung eine rasche Kaskadenwirkung auslösen. Dieser Ablauf wird eine entscheidende Rolle bei der Festlegung des Tons für 2025 spielen.“
Der monumentale Verfall von Bitcoin- und Ethereum-Optionen stellt zweifellos einen Meilenstein für den Kryptosektor dar und beeinflusst Prognosen und Strategien, während die Branche mit Spannung auf das kommende Jahr blickt.
