Da Bitcoin sich nahe seiner Allzeithochs bewegt und im letzten Monat zwischen 105.000 $ und 110.000 $ schwankte, konzentrieren sich Analysten zunehmend auf eine weniger bekannte, aber wichtige Binance-Handelsmetrik: das Binance Spot-Perpetual Price Delta.
Diese spezielle Metrik, die die Differenz zwischen Bitcoins Spot-Preisen und unbefristeten Futures-Preisen auf Binance verfolgt, zeigt seit Dezember 2024 konstant einen negativen Wert. Trotz der rekordverdächtigen Kursleistung von Bitcoin wirft das anhaltende negative Delta wichtige Fragen zur Marktsituation, zur Stimmung der Händler und zur zukünftigen Kursentwicklung von BTC auf.
CryptoQuant, ein führendes Blockchain-Analyseunternehmen, hob kürzlich die Auswirkungen des Spot-Perpetual Price Delta von Binance in seiner neuesten Analyse hervor. Das Delta misst die Preisdifferenz zwischen dem Spotmarkt von Bitcoin und unbefristeten Future-Kontrakten auf Binance.
Ein negatives Delta zeigt an, dass Spot-Bitcoin-Preise über den unbefristeten Futures-Preisen gehandelt werden, was einen Markt impliziert, der überwiegend von Spotkäufen angetrieben wird, anstatt von gehebelten Positionen. Diese Divergenz begann im Dezember 2024, exakt im Einklang mit dem vorherigen Allzeithoch von Bitcoin.
Zunächst erreichte Bitcoin seinen damaligen Höchststand, als die unbefristeten Futures-Märkte BTC aggressiv long gingen und die Futures-Preise über die Spot-Preise trieben. Seit der dramatischen Korrektur von BTC auf 74.000 $ und der anschließenden Erholung zu neuen Höchstständen haben die unbefristeten Futures-Preise konstant hinter den Spot-Preisen zurückgelegen.
Spot-Marktstärke und vorsichtige Futures-Händler
Die Hartnäckigkeit dieses negativen Deltas unterstreicht ein vorsichtiges Sentiment unter den gehebelten Händlern bei Binance. Typischerweise spielen die unbefristeten Futures-Märkte eine bedeutende Rolle bei der Verstärkung des bullischen Momentums von Bitcoin und führen die Spot-Märkte durch spekulative, hebelgetriebene Aktivitäten oft in starken Aufwärtsbewegungen an. Derzeit jedoch bleiben die unbefristeten Händler merklich zögerlich.
Dieser vorsichtige Ansatz unter den gehebelten Händlern könnte signalisieren, dass sich Bitcoin derzeit in einer Akkumulationsphase befindet. Anstatt dass schnelle spekulative Hebelwirkung kurzfristige Volatilität antreibt, absorbieren Spotkäufer – darunter Einzelhandelsinvestoren und zunehmend institutionelle Akteure – allmählich das Angebot. Dieses Marktverhalten deutet auf potenziell nachhaltigeren Wachstum hin, da es die Wahrscheinlichkeit gewaltsamer, hebelgetriebener Korrekturen verringert.
Wichtig ist, dass eine Marktrallye, die auf robusten Spotkäufen und begrenzter Hebelwirkung basiert, die Verwundbarkeit von Bitcoin gegenüber extremen Liquidationen verringert. Analysten betrachten dieses Umfeld als gesünder für die langfristige Preisentwicklung von Bitcoin.
Während das negative Delta derzeit Stabilität signalisiert, warnen Analysten die Anleger dennoch, genau auf etwaige Verschiebungen hin zu einem positiven Delta zu achten. Historisch gesehen geht ein plötzlicher Wechsel von negativ zu positiv oft kurzzeitigen Markthochs oder bedeutenden Korrekturen voraus.
Wenn die Preise für unbefristete Futures die Spot-Preise zu überholen beginnen, signalisiert dies zunehmendes Vertrauen und spekulative Long-Positionen. Diese erhöhte Hebelwirkung schafft jedoch attraktive Ziele für Wale und Market Maker, die nach Liquidität suchen, was das Risiko von plötzlichen Kursumkehrungen erhöht.
Daher dient das Binance Spot-Perpetual Price Delta als wertvoller führender Indikator. Marktteilnehmer sollten wachsam bleiben, da jede bedeutende Verschiebung auf eine volatilere Handlungsumgebung hindeuten könnte.
Institutionelle Akkumulation stärkt Marktgrundlagen
Die gegenwärtige Stabilität, die durch eine starke Spotmarktakkumulation bereitgestellt wird, wird durch anhaltende institutionelle Käufe ergänzt. Laut dem neuesten Bericht von Bitfinex Alpha wahren Bitcoin-Bullen strukturelle Kontrolle und verteidigen den realisierten Preis der Kurzzeithalter bei etwa 98.220 $. Dies deutet auf ein widerstandsfähiges bullisches Sentiment und robuste Nachfrage hin, selbst angesichts breiterer Marktvolatilität.
Darüber hinaus impliziert die steigende STH-Kostenbasis bei nahe 99.474 $ weiterhin Käufe durch neue Markteinsteiger, insbesondere durch institutionelle Investoren über Bitcoin-Spot-ETFs. Institutionen scheinen zunehmend verpflichtet zu sein, Bitcoin zu akkumulieren, trotz makroökonomischer Unsicherheiten und schwankender Aktienmärkte.
Im Gegensatz zu robuster institutioneller und privater Akkumulation war das Verhalten der Wale durch bemerkenswerte Distribution gekennzeichnet. On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass Wale seit dem 30. Juni über 14.000 BTC abgeladen haben. So signifikant dies auch war, hat dieser Verkaufsdruck Bitcoins Aufwärtsmomentum nicht wesentlich gestört und unterstreicht die Stärke und Tiefe der zugrunde liegenden Nachfrage.
Einzelhandelsinvestoren und institutionelle Akteure haben dieses Angebot schnell absorbiert und den Preisdruck nach oben aufrechterhalten. Diese Dynamik demonstriert die wachsende Reife des Marktes und seine Fähigkeit, groß angelegte Transaktionen zu bewältigen, ohne massive Kursschwankungen auszulösen.
Makrofaktoren und breitere Marktbedingungen
Bitcoins Widerstandsfähigkeit profitiert auch von günstigen makroökonomischen Entwicklungen, einschließlich der erwarteten Zinssenkungen der Federal Reserve später in diesem Jahr, die traditionell risikobehaftete Anlagen wie Kryptowährungen unterstützen. Da globale Wirtschaftspolitiken akkommodierender werden, könnte das Anlegervertrauen die bullische Entwicklung von Bitcoin weiter unterstützen.
Darüber hinaus sieht der Kryptowährungsmarkt weiterhin eine zunehmende Korrelation mit traditionellen Finanzmärkten, insbesondere Aktien. Die aktuelle Stärke auf den globalen Aktienmärkten bietet zusätzliche Rückenwind, unterstützt die Stabilität von Bitcoin nahe seinen Rekordhöhen.
Bitcoin wird derzeit um 108.875 $ gehandelt und zeigt in den letzten Tagen begrenzte Volatilität, mit einer 24-Stunden-Spanne zwischen 108.126 $ und 109.198 $. Das Handelsvolumen ist um etwa 10 % gesunken, was ein Indikator für vorsichtige Marktsentiments ist, da Händler die nächsten Kursbeeinflusser abschätzen.
Technische Analysten heben kritische Unterstützungsniveaus um 105.000 $ und Widerstand nahe 112.000 $ hervor. Ein entscheidender Ausbruch oberhalb dieses Widerstands könnte Türen zum mit Spannung erwarteten Ziel von 135.000 $ öffnen, unterstützt von bullischen Chartformationen und anhaltender institutioneller Nachfrage.
Analystenempfehlungen und Ausblick
Analysten empfehlen weithin, dass Händler Wachsamkeit in Bezug auf das Binance Spot-Perpetual Price Delta beibehalten. Diese übersehene Metrik bietet wichtige Einblicke in die kurzfristigen Marktdynamiken, mit potenziellem Vorhersagewert für bevorstehende Volatilitätsspitzen.
Da die institutionelle Akkumulation anhält, könnte der eventuale Einstieg gehebelter Händler in den Markt entweder das Aufwärtsmomentum verstärken oder korrigierende Bewegungen auslösen. Deshalb bleibt die Überwachung von Verschiebungen im Binance Spot-Perpetual Price Delta ein essentielles Werkzeug für Händler, die sich in der komplexen Marktlandschaft von Bitcoin zurechtfinden.