Krypto-Kredite liegen weiterhin deutlich unter ihrem Allzeithoch von 64,4 Milliarden Dollar, das 2021 erreicht wurde, und stehen nun im vierten Quartal 2024 bei 36,5 Milliarden Dollar, was einem Rückgang von 43% entspricht, wie aus einem Galaxy Digital Forschungsbericht report hervorgeht, der am Montag veröffentlicht wurde. Der dramatische Rückgang folgt auf mehrere hochkarätige Insolvenzen im Bereich der zentralisierten Finanzen, obwohl die dezentralisierte Kreditvergabe eine bemerkenswerte Erholung gezeigt hat.
Was man wissen sollte:
- Der Kryptokreditmarkt brach während des Bärenmarktes 2022 um 78 % ein, bevor er sich teilweise erholte
- DeFi-Darlehen haben sich seit dem Markttief fast verzehnfacht und erreichen 19,1 Milliarden USD
- Drei zentralisierte Finanzkreditgeber kontrollieren jetzt 88,6 % dieses Marktsegments
Der dramatische Rückgang ist hauptsächlich auf den Zusammenbruch großer zentralisierter Kreditgeber und die reduzierte Aktivität institutioneller Teilnehmer zurückzuführen.
"Der Rückgang kann auf die Vernichtung von Kreditgebern auf der Angebotsseite und auf Fonds, Einzelpersonen und Unternehmen auf der Nachfrageseite zurückgeführt werden", sagte Zack Pokorny, Research Associate bei Galaxy Digital.
Die Krypto-Kreditbranche ermöglicht es Kreditnehmern, digitale Vermögenswerte als Sicherheit zu verwenden, um Kredite in Kryptowährung oder traditioneller Währung zu sichern. Gleichzeitig können Kreditgeber Zinsen verdienen, indem sie ihre Bestände den Kreditnehmern zur Verfügung stellen. Diese Kernfunktionalität hat trotz der Marktturbulenzen Bestand.
Beginnend im Jahr 2022 sah sich der Markt beispiellosen Herausforderungen gegenüber, als große zentralisierte Finanzplattformen wie Genesis, Celsius Network, BlockFi und Voyager innerhalb eines Zweijahreszeitraums Insolvenz anmeldeten, während die Kryptowährungsbewertungen einbrachen. Ihr kollektives Scheitern löste den massiven Rückgang von 78 % im gesamten Kreditmarkt aus.
Der Bereich der zentralisierten Finanzen war besonders betroffen und verlor 82 % seiner offenen Darlehen nach diesen Insolvenzen.
Bemerkenswerte Erholung von DeFi und aktuelle Marktdynamik
Während das breitere Krypto-Darlehens-Ökosystem seine früheren Höchststände nicht wiedererlangt hat, hat die dezentralisierte Finanzierung in den wichtigsten Metriken des Galaxy Digital-Berichts außergewöhnliche Widerstandsfähigkeit und Wachstum gezeigt.
Der Kryptokreditmarkt erreichte im vierten Quartal 2022 seinen Tiefpunkt, wobei offene Darlehen auf nur 1,8 Milliarden Dollar fielen. Seitdem hat die dezentralisierte Kreditvergabe jedoch einen rasanten Anstieg erlebt und erreichte bis Ende 2024 19,1 Milliarden Dollar über 20 Kreditvergabe-Anwendungen und 12 Blockchains. Dies entspricht einem außergewöhnlichen Anstieg von 959 % über acht Quartale seit dem Tiefpunkt des Marktes.
"DeFi-Darlehen haben sich stärker erholt als CeFi-Kredite", schrieb Pokorny im Bericht. "Dies kann der erlaubnislosen Natur von blockchain-basierten Anwendungen und dem Überleben von Kreditvergabe-Anwendungen inmitten des Chaos des Bärenmarktes zugeschrieben werden, das große CeFi-Kreditgeber zu Fall brachte."
Die Forschung hebt einen wesentlichen Unterschied zwischen zentralisierten und dezentralisierten Plattformen während des Abschwungs hervor. "Im Gegensatz zu den größten CeFi-Kreditgebern, die bankrott gingen und nicht mehr operieren, waren die größten Kreditvergabemärkte und -anwendungen nicht alle gezwungen zu schließen und funktionierten weiterhin", fügte Pokorny hinzu.
Zurzeit macht die zentrale Finanzkreditvergabe 11,2 Milliarden Dollar an ausstehenden Darlehen aus, was einem Rückgang von 68% von ihrem Höchststand von 34,8 Milliarden Dollar im Jahr 2022 entspricht. Der Sektor ist zunehmend konzentriert, wobei die drei größten zentralisierten Kreditgeber – Tether, Galaxy und Ledn – jetzt 88,6% des gesamten CeFi-Kreditmarktes und 27% des gesamten Krypto-Kredit-Ökosystems beherrschen.
Letzte Gedanken
Der Kryptokreditsektor hat seit seinem Höchststand im Jahr 2021 eine signifikante Transformation erfahren, wobei dezentrale Plattformen eine größere Widerstandsfähigkeit als ihre zentralisierten Kollegen gezeigt haben. Während die gesamte Marktgröße unter den historischen Höchstständen bleibt, deutet das bemerkenswerte Wachstum der DeFi-Darlehen auf ein sich veränderndes Paradigma hin, wie Inhaber digitaler Vermögenswerte Liquidität innerhalb des Ökosystems zugreifen.