Krypto-Wagniskapital schrumpft stark, doch Lattice Fund-Partner Regan Bozman argumentiert, dass Rivalen, die in KI fliehen, in ein deutlich härteres Spiel geraten.
Bozmans Drei-Wege-Karte
Bozman legte seine These in einem Beitrag dar, der diese Woche von TechFlow erneut veröffentlicht wurde, und skizzierte, wie sich Krypto-Investoren in drei Lager aufspalten, während das Kapital knapper wird.
Einige verlassen das Venture-Geschäft vollständig. Andere weiten ihren Auftrag leise über digitale Assets hinaus aus – oft ohne formale Zustimmung der LPs. Eine kleinere Gruppe, darunter Lattice, entscheidet sich, standzuhalten.
Bozman verwies auf Paradigm, einst ein reiner Krypto-Fonds, der sich nun rund um Frontier-Technologien positioniert, und auf Kyle Samani als Manager, dessen Erfolgsbilanz es ihm erlaubt, seinem Interesse zu folgen, wohin es auch führt.
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Warum der KI-Pivot riskant ist
Der häufigste Ausweg ist künstliche Intelligenz – ein Sektor, den Bozman als den wettbewerbsintensivsten VC-Markt der letzten zwei Jahrzehnte beschreibt, mit Geschäftsmodellen, die noch unklar sind. In seinen eigenen Worten sagte Bozman, dass Krypto-VCs, die übereilt in KI wechseln, „mit dem Tod spielen“, während diejenigen, die die Linie halten, „schlemmen werden“.
Krypto-Fonds, die dorthin schwenken, sehen sich KI-Spezialisten, jedem Generalistenfonds und im Grunde jedem Risikokapital-Pool weltweit gegenüber. Bozman bezweifelt, dass die meisten dort einen echten Vorteil haben.
Seine Warnung trifft auf ein dicht besetztes Feld. Dragonfly Capital-Managing-Partner Haseeb Qureshi hat kürzlich einen Fonds über 650 Millionen Dollar geschlossen und bezeichnet finanzielle Krypto-Anwendungsfälle als „explodierend“, während nicht-finanzielle scheitern. a16z crypto-Partnerin Arianna Simpson sagte gegenüber The Block, dass der KI-Boom Talent und Aufmerksamkeit von Krypto-Deals abgezogen habe.
Bozmans Haltung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Bitcoin (BTC) nahe 79.000 US-Dollar handelt, nachdem die Kryptowährung fast die Hälfte ihres Werts vom Oktober-2025-Rekord über 126.000 US-Dollar verloren hat – ein Rückgang, der mehr als 1,4 Billionen US-Dollar an gesamter Marktkapitalisierung ausgelöscht und die LP-Nachfrage im gesamten Sektor ausgedünnt hat.
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