Das in Tokio ansässige Unternehmen Metaplanet verzeichnete im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatzanstieg von 738 % gegenüber dem Vorjahr auf 8,9 Milliarden Yen (58,12 Millionen US-Dollar). Ein nicht zahlungswirksamer Bitcoin (BTC)-Bewertungsverlust von 102,2 Milliarden Yen (667,52 Millionen US-Dollar) zog das Unternehmen jedoch in einen Nettoverlust von 95 Milliarden Yen (620,17 Millionen US-Dollar) für den Berichtszeitraum.
Was passiert ist: Umsatzsprung, Nettoverlust
Das im vierten Quartal 2024 gestartete Bitcoin-Einkommensgeschäft des Unternehmens erwirtschaftete rund 95 % des Gesamtumsatzes. Das operative Ergebnis stieg im Jahresvergleich um 1.694,5 % auf 6,28 Milliarden Yen (41,01 Millionen US-Dollar).
„Wir haben das Bitcoin Income-Geschäft im vierten Quartal 2024 gestartet. Seitdem ist diese Strategie zu unserer primären Umsatzquelle geworden und wird voraussichtlich ein zentraler Treiber unseres Gewinnwachstums bleiben“, heißt es in dem Bericht read.
Die Gesamtaktiva sind ballooned von 30,3 Milliarden Yen (197,89 Millionen US-Dollar) auf 505,3 Milliarden Yen (3,30 Milliarden US-Dollar) angestiegen, während die Aktionärsbasis von 47.200 auf rund 216.500 gewachsen ist. Metaplanet hält nun 35.102 BTC – ein Anstieg von 1.762 BTC Ende 2024 – und ist damit Japans größter börsennotierter Bitcoin-Halter und der weltweit viertgrößte publicly listed corporate holder.
Das Unternehmen prognostizierte für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 16 Milliarden Yen (104,49 Millionen US-Dollar), ein Anstieg um 79,7 %, wobei das operative Ergebnis voraussichtlich 11,4 Milliarden Yen (74,45 Millionen US-Dollar) erreichen soll. Metaplanet erklärte, dass Verbindlichkeiten und Vorzugsaktien selbst dann vollständig gedeckt wären, wenn der Bitcoin-Preis um 86 % fallen würde, gestützt durch eine Eigenkapitalquote von 90,7 %.
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Warum das wichtig ist: Aufgedecktes Volatilitätsrisiko
Die durchschnittlichen Anschaffungskosten von Metaplanet liegen bei 107.716 US-Dollar pro BTC, während Bitcoin derzeit bei etwa 68.821 US-Dollar gehandelt wird. Über die gesamte Position von 35.102 BTC entspricht dies ungefähr 1,35 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten.
Das Unternehmen ist damit nicht allein. Auch die Bestände von MicroStrategy sind fallen below its average acquisition price und bescheren dem US-Unternehmen nicht realisierte Verluste von mehr als 5,33 Milliarden US-Dollar.
Der Aktienkurs von Metaplanet ist seit Jahresbeginn um 28,63 % gefallen, was verdeutlicht, wie eng die Aktienperformance des Unternehmens inzwischen an die Bitcoin-Preisentwicklung gekoppelt ist. Die nicht realisierten Verluste bestehen bislang nur auf dem Papier und könnten sich bei einer Erholung umkehren, illustrieren jedoch das Konzentrationsrisiko, das in corporate treasury strategies steckt, die stark auf digitale Vermögenswerte ausgerichtet sind.
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