Der Vorstandsvorsitzende von MicroStrategy, Michael Saylor, warnte, dass On-Chain Proof-of-Reserves Kryptowährungsinhaber während einer Diskussionsrunde auf der Bitcoin 2025-Konferenz künstlichen Intelligenz-gesteuerten Sicherheitsangriffen aussetzen könnte. Der 60-jährige Geschäftsführer nannte die zunehmend beliebte Transparenzpraxis eine "schlechte Idee", die die Sicherheit sowohl für Institutionen als auch Investoren untergräbt.
##Was man wissen sollte:**
- Saylor argumentiert, Proof-of-Reserves verdünne die Sicherheit für Emittenten, Verwahrer, Börsen und Investoren
- Die Praxis zeigt nur die gehaltenen Vermögenswerte, nicht die geschuldeten Verbindlichkeiten, was eine unvollständige finanzielle Transparenz schafft
- MicroStrategy hält 580.250 BTC im Wert von etwa 430 Millionen US-Dollar, was es zum größten Bitcoin-Halter im Unternehmensbereich macht
Sicherheitsbedenken überwiegen Transparenzvorteile
Saylors Opposition entsteht aus grundlegenden Sicherheitslücken, die er glaubt, dass die Praxis schafft. "Es verdünnt tatsächlich die Sicherheit des Emittenten, der Verwahrer, der Börsen und der Investoren", argumentierte er während der Diskussion. Der Geschäftsführer betonte, dass kein Sicherheitsfachmann auf Unternehmensebene empfehlen würde, alle Wallet-Adressen offenzulegen, die einen Kernbestandteil der Proof-of-Reserves-Protokolle darstellen.
Er schlug vor, dass Systeme der künstlichen Intelligenz umfangreiche Sicherheitslücken in veröffentlichten Wallet-Strukturen erkennen könnten. Wenn KI damit beauftragt würde, langfristige Risiken der Offenlegung von Wallet-Informationen zu bewerten, behauptete Saylor, würde es 50 Seiten mit potenziellen Bedrohungen generieren. Diese Einschätzung spiegelt die wachsenden Bedenken über die Fähigkeit der KI wider, öffentlich verfügbare Finanzdaten auszunutzen.
Der Vorsitzende von MicroStrategy räumte ein, dass die Kryptowährungsbranche aus hochkarätigen Börsenfehlern lernen müsse. Sowohl die Einstürze von FTX als auch Mt. Gox ließen Investoren fragen, ob Börsen über ausreichend Vermögenswerte verfügten, um Kundeneinlagen zu decken.
Saylor hingegen argumentierte weiterhin, dass Proof-of-Reserves eine unzureichende Lösung für diese Transparenzprobleme darstelle.
Unvollständiges Finanzbild untergräbt Effektivität
Neben Sicherheitsbedenken wies Saylor auf grundlegende Einschränkungen der Proof-of-Reserves-Methodik hin. Die Praxis zeigt, was Unternehmen besitzen, versäumt jedoch aufzuzeigen, was sie Gläubigern oder Kunden schulden. Dies schafft ein unvollständiges Bild der institutionellen Finanzgesundheit, das Investoren über die tatsächlichen Solvenzstufen irreführen könnte.
Er plädierte für umfassendere Verantwortlichkeitslösungen, die klarere Bewertungen der finanziellen Stabilität bieten. Diese Alternativen würden sowohl Vermögensbestände als auch Verbindlichkeitsverpflichtungen berücksichtigen und Investoren vollständigere Informationen für ihre Entscheidungen bieten.
Als der Chefanalyst von Blockware Solutions, Mitchell Askew, fragte, ob MicroStrategy die Prüfung von Proof-of-Reserves übernehmen würde, vermied Saylor eine direkte Antwort.
Diese unentschlossene Haltung stimmt mit seiner allgemeinen Skepsis gegenüber dem Wert und den Sicherheitsimplikationen der Praxis überein.
Branchenadoption trotz Widerspruchs der Führungskräfte
Proof-of-Reserves gewann nach großen Börsenzusammenbrüchen, die das Vertrauen der Investoren erschütterten, erheblich an Schwung. Die Offenlegungen zielen darauf ab, zu zeigen, dass Institutionen über ausreichende digitale Vermögenswerte verfügen, um Kundeneinlagen zu decken und die betriebliche Solvenz aufrechtzuerhalten.
Große Kryptowährungsbörsen, darunter Binance, Kraken und Bitwise, haben Proof-of-Reserves-Systeme implementiert. Auch Krypto-Tracking-Exchange-Traded Funds nutzen diese Mechanismen, um die Vermögensabsicherung für ihre Investmentprodukte zu bestätigen.
Die weit verbreitete Annahme spiegelt die Bemühungen der Branche wider, das Vertrauen nach hochkarätigen Misserfolgen, die die Glaubwürdigkeit beschädigt haben, wiederherzustellen.
Trotz Saylors Warnungen betrachten viele Institutionen Proof-of-Reserves als notwendig, um das Vertrauen der Kunden zu erhalten. Die Transparenzmaßnahmen dienen als Instrumente der öffentlichen Verantwortlichkeit in einer Branche, die historisch durch Intransparenz und gelegentlichen Betrug gekennzeichnet ist.
MicroStrategys Bitcoin-Bestände wachsen weiter
Saylors Kommentare folgen auf die jüngste Ankündigung von MicroStrategy, zusätzliche 4.020 BTC für fast 430 Millionen US-Dollar erworben zu haben. Das Unternehmen hält nun 580.250 BTC und bleibt damit weiterhin der größte Bitcoin-Halter im Unternehmensbereich weltweit. Diese erhebliche Position hat im Jahr 2025 einen BTC-Ertrag von 16,8% erreicht.
Die Aktienperformance des Unternehmens entspricht jedoch nicht seinen Bitcoin-Gewinnen. Google Finance-Daten zeigen, dass die Aktie von MicroStrategy am 26. Mai bei 369,51 USD schloss, was einen Rückgang von 7,50% in den vorherigen 24 Stunden darstellt.
Diese Diskrepanz verdeutlicht die anhaltende Unsicherheit des Marktes über Unternehmens-Bitcoin-Strategien.
Die massiven Bitcoin-Bestände des Geschäftsintelligenz-Unternehmens machen Saylors Sicherheitsbedenken besonders relevant. Jede Kompromittierung der Wallet-Informationen von MicroStrategy könnte potenziell den breiteren Kryptowährungsmarkt beeinflussen, angesichts der bedeutenden Position des Unternehmens.
Abschließende Gedanken
Michael Saylors Ablehnung von Proof-of-Reserves spiegelt größere Spannungen zwischen Transparenzanforderungen und Sicherheitsprioritäten auf den Kryptowährungsmärkten wider. Während er Lehren aus Börsenfehlern wie FTX und Mt. Gox anerkennt, bleibt der MicroStrategy-Manager dabei, dass aktuelle Transparenzmaßnahmen mehr Risiken als Vorteile für Institutionen und Investoren schaffen.