Die Market Participants Division der CFTC veröffentlichte am Montag eine No-Action-Position gegenüber Phantom Technologies Inc., dem Entwickler der selbstverwahrenden Phantom-Kryptowallet, und erklärte, sie werde keine Durchsetzung wegen unterlassener Registrierung als Introducing Broker im Zusammenhang mit bestimmten handelsbezogenen Softwarefunktionen empfehlen.
Die Entscheidung marks die erste formale Erleichterung der CFTC-Mitarbeiter für einen nicht‑verwahrenden Wallet-Anbieter und erfolgt eine Woche, nachdem CFTC-Vorsitzender Michael Selig öffentlich zugesagt hatte, die Registrierungsfrage für DeFi-Softwareentwickler zu klären.
Phantom hatte die No-Action-Position in Erwartung der Bereitstellung von Software beantragt, die es seinen Nutzern ermöglicht, mit registrierten Futures Commission Merchants, Introducing Brokern und Designated Contract Markets zu handeln.
Nach den bestehenden CFTC-Regeln können Unternehmen, die Derivatehandel anbahnen oder erleichtern, eine Registrierungspflicht als Introducing Broker auslösen – eine Vorschrift, die ursprünglich für zentrale Intermediäre und nicht für Softwareanbieter geschrieben wurde.
Was die Ausnahme abdeckt
Die Mitarbeiter erklärten, sie würden keine Durchsetzung gegen Phantom oder dessen Personal wegen unterlassener Registrierung als Introducing Broker oder als zugehörige Personen solcher Broker empfehlen, und zwar ausschließlich in Bezug auf diese softwarebezogenen Vermittlungsaktivitäten.
Die Erleichterung ist bedingt und begrenzt: Sie erstreckt sich nicht auf Aktivitäten, die für sich genommen CFTC-Registrierungspflichten auslösen, und sie gilt nur, wenn die zugrunde liegenden Geschäfte ausgeführt über ordnungsgemäß registrierte Gegenparteien erfolgen.
Als selbstverwahrende Wallet hält oder kontrolliert Phantom keine Vermögenswerte der Nutzer. Die Wallet unterstützt in erster Linie die Solana-Blockchain und hat beim SEC zudem eine No-Action-Erleichterung in Bezug auf Broker-Dealer-Registrierungspflichten beantragt.
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Regulatorischer Kontext
Das Phantom-Schreiben ist das erste greifbare Ergebnis von Seligs angekündigter Agenda. Auf der FIA Global Cleared Markets Conference am 10. März sagte der CFTC-Vorsitzende: „Zu lange war offen, ob Softwareanbieter die Registrierungspflichten der CFTC auslösen. Wir beabsichtigen, diese Frage direkt anzugehen.“
Die Behörde hat sichere Häfen für Softwareentwickler im Rahmen ihrer gemeinsamen „Project Crypto“-Initiative mit der SEC als priority eingestuft.
No-Action-Positionen der Mitarbeiter haben praktische Bedeutung, sind jedoch rechtlich nicht bindende Regeln. Sie spiegeln lediglich die Durchsetzungsstrategie der Division wider und können zurückgenommen oder angepasst werden, wenn sich die Umstände ändern.
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