Die Securities and Exchange Commission verschob am Montag ihre Entscheidung, ob sie den von Canary Funds vorgeschlagenen Spot-Litecoin Exchange Traded Fund genehmigen soll, verlängerte ihre Überprüfungsfrist und forderte öffentliches Feedback zum Antrag an. Das in Nashville ansässige Vermögensverwaltungsunternehmen würde mit seinem Produkt direkten Zugang zu Litecoin bieten, einer Kryptowährung mit einer Marktkapitalisierung von ca. 6,6 Milliarden Dollar, die auf einer Open-Source-Blockchain basiert und aus dem ursprünglichen Code von Bitcoin entwickelt wurde.
Was zu wissen ist:
- Die SEC sucht speziell nach öffentlichen Kommentaren darüber, ob der ETF-Vorschlag ausreichend Bedenken hinsichtlich Marktmanipulation berücksichtigt
- Canary Funds wurde 2023 von Steven McClurg gegründet, einem ehemaligen Mitbegründer von Valkyrie Funds, der den Litecoin-ETF-Antrag im Oktober 2024 einreichte
- Branchenanalysten betrachten Litecoin als einen der wahrscheinlichsten Kandidaten für eine frühe Genehmigung unter der neuen Leitung der SEC nach den jüngsten Bitcoin- und Ethereum ETF-Genehmigungen
Die Regulierungsbehörde gab die Verzögerung am Tag der Frist bekannt und entschied sich, öffentliches Feedback einzuholen, anstatt sofort eine Entscheidung über das vorgeschlagene Investmentvehikel zu treffen. Diese Verzögerung folgt einem Muster von Verzögerungen bei mehreren Altcoin-ETF-Anträgen, einschließlich solcher, die mit XRP, Hedera und Dogecoin verknüpft sind, obwohl der Canary Litecoin ETF bisher unberührt blieb.
In der Ankündigung betonte die SEC ihren Fokus auf den Schutz der Anleger. „Insbesondere sucht die Kommission Kommentare dazu, ob der Vorschlag zur Notierung und zum Handel von Anteilen des Trusts, der LTC halten würde, darauf ausgelegt ist, betrügerische und manipulative Handlungen und Praktiken zu verhindern oder ob er neue oder neuartige Bedenken aufwirft, die die Kommission bisher nicht in Betracht gezogen hat,“ erklärte die Behörde.
Die Verzögerung kommt zu einer Zeit wachsender institutioneller Interessen an Krypto-Investmentprodukten, die über die kürzlich genehmigten Bitcoin- und Ethereum-ETFs hinausgehen.
Daten von The Block zeigen, dass mehrere Emittenten versuchen, Litecoin-ETFs aufzulegen, wobei Grayscale und CoinShares zu denjenigen gehören, die ähnliche Produkte verfolgen. Diese wettbewerbsorientierte Landschaft spiegelt die gesteigerte institutionelle Nachfrage nach regulierten Krypto-Investmentvehikeln wider, die Zugang zu digitalen Vermögenswerten jenseits der beiden größten Kryptowährungen bieten.
Wandelnde regulatorische Umgebung unter neuer Führung
Die regulatorische Landschaft für Kryptowährungen hat wesentliche Veränderungen erfahren, nachdem Donald Trump die Wahl gewonnen und in der Folge Schlüsselpositionen in der Finanzregulierung neu besetzt hat. Der neue SEC-Vorsitzende Paul Atkins, der die Rolle im April 2025 übernahm, hat sich offener gegenüber Innovationen im Bereich digitaler Vermögenswerte gezeigt als sein Vorgänger.
Atkins sagte kürzlich, er glaube an die „enormen Vorteile“ von Kryptowährungen, was eine mögliche politische Verschiebung bei der Kommission signalisiere. Unter seiner Führung hat die SEC bereits mehrere Vollstreckungsmaßnahmen gegen Krypto-Unternehmen eingestellt und öffentliche Diskussionsrunden initiiert, die sich darauf konzentrieren, kohärentere Aufsichtsrahmen für digitale Vermögensmärkte zu entwickeln.
Der Antrag von Canary Litecoin stellt einen frühen Testfall dar, wie die von Atkins geleitete SEC Kryptowährungsinvestmentprodukte jenseits von Bitcoin und Ethereum angehen wird.
Bloomberg-Intelligence-ETF-Analyst James Seyffart bemerkte auf der sozialen Plattform X, dass, obwohl die Verzögerung erwartet wurde, Litecoins Positionierung ihm möglicherweise einen Vorteil bei der Sicherung einer zukünftigen Genehmigung verschaffen könnte.
„Litecoin teilt viele technische Ähnlichkeiten mit Bitcoin, was den regulatorischen Bewertungsprozess im Vergleich zu anderen alternativen Kryptowährungen vereinfachen könnte,“ erklärte Seyffart. Die Langlebigkeit der Kryptowährung auf dem Markt und ihre derivative Beziehung zum Bitcoin-Code könnten den Regulierungsbehörden etabliertere Datenpunkte für die Bewertung bieten.
Marktteilnehmer haben den methodischen Ansatz der SEC trotz des Führungswechsels zur Kenntnis genommen. Die Kommission betont weiterhin Bedenken bezüglich Marktmanipulation, Verwahrungslösungen und Anlegerschutzrahmen in ihrer Bewertung von Kryptowährungsinvestmentprodukten. Diese Überlegungen bleiben zentral für den regulatorischen Prozess, unabhängig von der breiteren politischen Ausrichtung der Administration.
Die öffentliche Kommentierungsperiode bietet Marktteilnehmern, Akademikern und Verbraucherschützern die Möglichkeit, sich zu den Vorzügen des Antrags zu äußern.
Die während dieses Zeitraums eingereichten Kommentare werden Teil des offiziellen Protokolls, das die Kommission bei ihrer endgültigen Entscheidung berücksichtigt. Die SEC hat in ihrer Ankündigung zwar kein Enddatum für die Kommentierungsfrist angegeben, aber ähnliche Überprüfungen wurden typischerweise über mehrere Monate hinweg verlängert.
Canary Funds, das im letzten Jahr seine ersten Investmentprodukte lancierte, hat sich als Boutique-Vermögensverwalter positioniert, der sich auf digitale Vermögensinvestmentvehikel konzentriert. McClurg, der zuvor bei Valkyrie einige der ersten Bitcoin-Futures-ETFs auf den Markt gebracht hat, bringt bedeutende Branchenerfahrung in den Antragsprozess ein.
Schlussbemerkungen
Die Entscheidung der SEC, ihre Entscheidung über den Antrag für den Litecoin-ETF von Canary zu verschieben, spiegelt ihren weiterhin vorsichtigen Ansatz bei Krypto-Investmentprodukten wider, trotz der neuen Führung. Obwohl das regulatorische Umfeld unter Vorsitzendem Atkins scheinbar aufgeschlossener erscheint, bleibt die Kommission auf Marktintegrität und Anlegerschutzbedenken fokussiert. Der Ausgang dieses Antrags könnte wichtige Präzedenzfälle für die nächste Welle von Kryptowährungs-ETF-Genehmigungen jenseits von Bitcoin und Ethereum schaffen.